关注畜禽价格上涨 首推养殖链机会
2018-06-06 21:36:03 来源：东兴证券
行情回顾：上周(2017年11月28日-12月1日)农林牧渔(申万)下降1.34%，跑输沪深300约1.24个百分点，跑赢整体大盘约0.26个百分点，位于申万28个行业第21位。农林牧渔子行业中，农业综合表现最好，升幅为3.7%；饲料业表现最差，跌幅为3.8%。
持续推荐养殖板块，首推生猪养殖，其次肉鸡。本周猪价继续维持上涨态势。南方制作腊肉需求逐步开启，消费旺盛利好猪价。供给端来看，年末环保整治大限将至导致产能恢复缓慢，对短期猪价形成支撑。同时通胀预期下投资者对于畜禽价格上涨持乐观态度，板块估值有望持续提升。价格上涨将首先利好于出栏高增的养殖标的，重点推荐牧原股份（002714）、温氏股份（300498）。
本周毛鸡鸡苗价格有所上升，鸡苗价增幅高达44%。引种受限产能去化的整体局面没有改变，消费需求的提升将成为拉动鸡价短期上涨的重要因素。推荐关注圣农发展（002299）、仙坛股份（002746）、益生股份（002458）、民和股份（002234）。
饲料原料涨价，推荐具备采购优势的龙头饲企。近期由于秘鲁小配额、禁捕政策齐发，进口鱼粉价格飙升。大豆进口受转基因证书影响，进口量受限，推升豆粕价格走高。维生素厂商爆炸大火时间频发，饲用维生素价格居高不下。在原料上涨的趋势下，具备采购优势的饲料企业优势明显。强烈推荐海大集团（002311），公司管理风格稳健，18年业绩增长具有确定性，前期股价略有回调，低估值更具配置价值。
年末政策密集期，关注土地流转概念股。农业部数据显示，全国土地确权面积达11.1亿亩，占二轮家庭承包耕地账面面积的82%。土地确权将加速土地流转进程，年末政策密集期推荐关注土地流转概念股，首推苏垦农发（601952）。
上周投资组合为：京蓝科技（000711）20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神（002567）20%、生物股份（600201）20%，组合收益率-2.12%，跑赢沪深300，0.46%，跑输行业指数1.34%。本周投资组合为：京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示：禽畜产品价格风险政策变动风险疫病风险等。
本文来源：东兴证券责任编辑：蔡青
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2018-10-13 -
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【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
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【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
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【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
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