医药创新的美好时代
2018-06-06 21:36:07 来源：东北证券
支付方：支付能力增强，创新药需求强劲。医保目录的谈判和评审机制以及未来将会推出的医保目录动态调整机制等一系列改变使得医保支付逐步向创新药倾斜，制药企业既能从创新药研发和市场投入中获得较好的收益，又保证了药企研发投入的积极性，对推动产业创新以及药企快速发展有重大意义。同时，我国居民个人支付能力大幅提升，对创新药等高端医疗需求强劲，创新药将在需求的拉动下快速发展。
政策端：政策频繁出台，创新药利好不断。从我国创新药从政策看，优先审评审批解决注册积压提高效率，为创新药上市提供快速通道；MAH制度大大提高了人才创新的积极性；《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》进一步在多方面鼓励创新，除了政策积极引导外，我国目前创新药迎来了最良好的环境，研发时机逐步走向成熟，在市场、人才、科研条件、研究基础等各方面都为创新药物的研发提供了广阔的“沃土”。
供给端：我国创新药研发进入爆发阶段。国内创新药已经有突破性进展，盐酸埃克替尼、甲磺酸阿帕替尼、康柏西普和西达苯胺等一系列创新药的上市逐步打破了国际制药巨头垄断的局面。目前国内企业处在临床阶段或申报阶段的创新药数量大幅增加，恒瑞医药（600276）的吡咯替尼、19K、瑞格列汀，和记黄埔的呋喹替尼、沃利替尼，贝达药业（300558）的X-396、X-82，歌礼生物的丹诺瑞韦等一系列1.1类化药拉开了我国创新药爆发的大幕。
投资建议及重点推荐：我们看好创新药：恒瑞医药、康弘药业（002773）、贝达药业、通化东宝（600867）、长春高新（000661）等；品牌中药：片仔癀（600436）、云南白药（000538）、东阿阿胶（000423）等；医药商业及服务：泰格医药（300347）、上海医药（601607）等。
风险提示：政策收紧风险；药品降价风险；研发不及预期风险
本文来源：东北证券责任编辑：蔡青
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2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
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2018-10-13 -
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2018-10-13 -
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【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
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【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
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2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
