银河证券：价量背离的状况没有消除 短期市场风险依旧存在
2018-06-06 21:35:34 来源：微信公众号中国银河证券南京洪武路营业部
盘面综述
周边市场：
美东时间周三，美股股指虽小幅收涨，但三大股指仍以历史收盘新高的价位终结一天交易，苹果仍然延续历史“见光死”的风格，股价在新机发布后走低，而中概股风景独好，阿里巴巴股价刷新历史新高。截止当天收盘，道指涨0.18%，纳指涨0.09%，标普指数涨0.08%。亚太股市，涨跌互现。其中：日本股市跌0.29%、韩国股市涨0.74%、台湾加权指数涨0.20%。
国内市场：
上证综指收盘3371.43点，跌0.38%；深成指收盘11070.49点，跌0.19%；创业板指数跌0.49%，中小板指数跌0.66%。盘面上看，概念板块中燃料电池、在线旅游、精准医疗、基因测序等表现较好。两市有1210只个股上涨。行业板块涨跌互现，其中，旅游酒店、水泥建材、房地产、港口水运等板块表现较好。钢铁行业、煤炭行业、保险等表现较弱。
资金流向：
沪市主力资金净流出103亿，深市主力资金净流出150亿。61个行业板块方面，房地产、医药制造、仪器仪表、酿酒行业等为净流入，且流入金额均在0.73亿以上，其中：房地产净流入10.2亿。主力资金净流出居前的是：有色金属、电子元件、钢铁行业、化工行业等，流出净额均在20.4亿以上，其中：有色金属流出49.2亿。
消息面观察
1、人民币中间价下调83点连续第三天下调。
人民币中间价连续第三天下调，离岸人民币兑美元跌破6.55关口，专家表示，人民币未来持续大幅升值的空间将有限，双向波动将成为主基调。
2、李克强主持国常会：优化营商环境增强外商投资信心。
国务院总理李克强9月13日主持召开国务院常务会议，听取国务院第四次大督查情况和重点政策措施落实第三方评估汇报，持续狠抓重大决策部署落实促进经济发展和民生改善取得更大成效。
3、线上贷款存漏洞监管出重拳围剿“首付贷”。
近日“首付贷”再度露头，部分购房者以“房抵贷”、“消费贷”、“信用贷”、“装修贷”等方式从银行套取资金作为购房首付款。监管部门迅速启动排查和整治。专家表示，“首付贷”会加大房地产系统性风险。随着诚信体系逐步完善，各平台资金流向信息实现共享，“首付贷”生存空间将越来越小。
4、山西有望开启央企+国企重组先河国务院明确操作思路。
山西国企改革这一轮有望实现突破。“支持央企并购地方国企，这在重组中还没有先例。”9月13日，中国企业研究院执行院长、首席研究员李锦表示。
市场研判
沪指今日延续整理态势，收盘小幅下挫0.38%，收报3371.43点，盘中最高一度涨至3391.64点，再度刷新阶段新高。行业板块涨跌互现。盘面上，旅游酒店、水泥建材、房地产、港口水运等板块表现较好。钢铁行业、煤炭行业、保险等表现较弱。两市共计成交5863亿，较前一交易日放大8.65%。
周四大盘冲高出现回落，主要是大盘上攻过程中没有量能跟随，换手很不充分，价量背离的状况也没有消除，短期市场风险依旧存在。目前盘面热点散乱，各题材均有异动，无奈持续性较差，由于沪指在3300点上方横盘时间较久，短期获利盘较大，股指调整压力进一步加大。此时应关注金融蓝筹板块是否调整到位，该板块能否结束调整或将成为引领大盘的走势关键因素。
一方面周四沪指收于5、10日均线之下，MACD指标已经死叉，绿柱呈增大趋势，KDJ指标也转为死叉向下运行，这些短期制约了指数的上攻，指数技术性回调的压力进一步加大。沪指自8月25日突破3300点之后，已经连续15个交易日维持横盘震荡，既没有形成有效的向上突破，也没有出现像样的调整，周四股指的集体回撤，获利盘派发迹象较为明显，目前仍可视为正常的技术调整。另一方面从市场走势来看，主要是受到经济数据不及预期的影响，大盘蓝筹调整的过程中中小市值股仍然表现较好，这说明市场很强。中小市值股的上涨有利于维持市场的活跃程度，使得赚钱效应始终存在，市场的人气得到保持。市场的热度得到保持，这是一种良性的循环，为未来大盘继续冲关积蓄力量。
本文来源：微信公众号中国银河证券南京洪武路营业部责任编辑：蔡青
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【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
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