国金策略李立峰：世界杯渐行渐近 关注三条投资主线
2018-06-06 17:36:52 来源：国金证券
一、第21届世界杯将于6月14日-7月15日举行，今年时差较往届对中国“球迷”更为适宜，有望助推国内足球热的进一步提高。2018年世界杯将于6月14日至7月15日在俄罗斯举行，本届世界杯从年初开始已在全国范围内预热，受到广泛关注。世界杯是最高规格、最高水平、最具影响的足球比赛，每一届世界杯都掀起持续的关注狂潮。俄罗斯离中国大陆时差仅为5个小时，本届世界杯一半的比赛将在22:00点及以前开始，因此本届世界杯的收视率和关注度大概率高于往年，相关行业受影响或更大。
二、居民娱乐支出提高，“球迷”消费潜力巨大。城镇居民家庭人均可支配收入不断提高，2017年的人均水平达到3.6万元。同时，居民的教育文化娱乐支出也受其带动逐年抬升，2017年达到2847元。在此趋势下，2018年居民在体育文娱上的消费有望进一步提高。中国有庞大的足球“球迷”群体，因此预计世界杯期间我国“球迷”的伴生消费可为相关厂商带来可观的收益。
三、销售旺季叠加世界杯带动的额外酒水需求，啤酒的销量有望创新高，同时受提价影响，厂商增收可期。据统计，41%的用户愿意额外花费100元及以上为观赛购买酒水食品，其中47%会选择啤酒；同时夏季是啤酒天然销售旺季，消费需求坚实。量价方面，啤酒产量2018Q1有所回升，主要啤酒产品年初以来平均提价0.1元，啤酒厂商有望借力观赛期间酒水消费拔高，取得营收突破。
四、世界杯对彩电销售有一定带动作用，叠加面板降价，进一步利好世界杯期间彩电销售。从历史数据看，世界杯对彩电销售有一定拉动作用，叠加面板价格普降，2018 Q1彩电销量规模同比增长3.0%。随着世界杯效应逐渐发酵，彩电销量有望持续放量增长。
五、体彩受世界杯拉动或迎新突破。近年来体彩发展良好，销售额逐年提高， 2017年达2096.92亿元；同时，体彩板块受大型体育赛事、特别是足球赛事的直接催化，叠加海南改革探索大型国际赛事即开彩票的余温，今年世界杯期间体彩销售额有望再创新高。
六、世界杯渐行渐近，市场关注度及主题热度高，建议关注啤酒、彩电、体彩等三条投资主线。
1)销售旺季叠加世界杯带动额外酒水需求，啤酒的销量有望创新高，同时受提价影响，厂商增收可期。建议关注标的：青岛啤酒(600600.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)等；
2)世界杯对彩电销售有一定带动作用，叠加面板降价，将进一步利好世界杯期间彩电销售。建议关注标的：海信电器(600060.SH)等；
3)体彩受世界杯拉动或迎新突破。建议关注标的：鸿博股份(002229.SZ)、天音控股(000829.SZ)等。
风险提示：世界杯关注度不及预期；欧洲地缘政治风险；其他黑天鹅事件
本文来源：国金证券责任编辑：KS002
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