深入走访华北甲醇产业链 倾听市场最真实的声音

调研报告

主要结论

华北地区甲醇贸易、周转量较前几年出现大幅下滑，但今年5月份甲醇周转量环比出现明显增长，增量主要销往华东地区。

天津、河北、山东等地的运输限制不尽相同，跨地区物流存在较大不确定性。

焦炉气制甲醇的开工率受焦化限产影响较小。

1. 调研企业名单

京唐港（甲醇仓储企业）

唐山某二甲醚企业（甲醇下游企业）

唐山某化工有限公司（环渤海一代最大的甲醇物流贸易商之一）

天津渤化（拟建MTO装置）

天津千红（甲醇仓储企业）

新能天津（甲醇生产企业）

定州天鹭（焦炉气甲醇生产企业）

金牛旭阳（焦炉气甲醇生产企业）

山东锐特（甲醇网）

2. 京唐港

2.1 港口基本情况

全称：京唐港液体化工码头有限公司

调研时间：2018.5.28 上午

股东：唐山港(601000,股吧)集团股份有限公司

设计库容：5万m³的甲醇库容，11个甲醇储罐，7*4000+4*5000，其余还有柴油/苯等储罐

运输方式：火车/汽车/船运

是否为交割库：是，属于北方港口中唯一一家甲醇交割库

2.2 费用与装卸

费用：港口卸货费用60元包干（含首期仓储，但需要加 4元的港建），属于海港，因此相对于华东的河港的费用较高（前期投入较高）。鼓励货主流通，超期的话，按照占据的全部罐容（而非实际货量）收取仓储费。仓储费1元/吨/天。

装卸限制：每列火车大列有42节车厢，每节车厢150吨，整列6300吨。码头有21个鹤位，因此整列货物需要分两次卸完。但在卸货过程中，车头会在第一批鹤位就位后就离开，第二批需要等待一段时间（10-15天不等）车头再次就位后对位置进行二次调整，从而完成第二个批次的卸货。预计下半年有自己的车头。

运作时间：整列从工厂运到码头需要2天（化工品专列不得中途停车），从码头到目的地分为1-7天不等，到大连1整天，到华东4天，到华南1周左右。火车大列21个鹤位可在半天之内将货卸完，但是等待位置调整的时间偏长，且无法确定。

仓储要求：基本上分大类、分货主存放。

2.3 业务开展情况

业务总结：主要是西北流入本地的甲醇，一部分被当地企业消化，另一部分下水分别转运至华东、华南、大连、烟台。2016年，在南北套利窗口关闭，西北货源流出减少的情况下，通过京唐港进口的甲醇还可以向周边进行辐射。2017，内地大部分市场与港口之间套利打开，下游烯烃厂刚需支撑，使得目前各地价格走涨幅度大，各地货物开始往港口销售。京唐港全年运作甲醇量15万吨。货物主要运往华东（6000-9000吨/月），福建，东北（运往中石油炼厂，运费便宜），东营（量比较少），2018年的运作目标是30万吨。

本月情况：本月发运量非常大，已达到3.5万吨的规模，同时还有两船货没有发出。相对于历史，本月的规模远超平均水平。这将会对华东形成进一步的冲击。

船运问题：近海甲醇船运力较低，每艘船多以3000多吨为主，最多的7000吨。近年来的，长期拉甲醇的船只较少，由于船名航次常常变化，无法从船讯网等资讯网站跟踪进度。目前每月从京唐港和天津港(600717,股吧)下水的甲醇总量大概是在3万吨左右。总体市场运力偏低。

3.唐山某二甲醚企业

3.1 工厂基本情况

全称：唐山某化工企业

调研时间：2018年5月28日下午

主要股东：华北某焦化集团

主要项目：DME（产20万吨二甲醚），20万吨苯加氢，6万吨苯酐，15万吨甘油

特点：二甲醚属于甲醇产业链下游

甲醇库容：3万立方

检修规律：集团要求两年一检

3.2 原料成品

原料：甲醇，不挑来源。唐山本地的工厂（唐山中润招标等），西北货等，无长约。

成品及销售：二甲醚，主要还是民用，覆盖唐山/秦皇岛/盘锦/北京/天津。苯加氢船运至华东为主，山东为辅。苯酐，主要运往华东、华南。甘油生产不畅，主要运往华东。

开工负荷：二甲醚全年7成左右开工，苯加氢超负荷开工。

单耗：1.4吨甲醇制一吨二甲醚，但是由于苯加氢可以提供部分动力，因此可节约成本约100元。

环保：复合环保要求，基本不受影响。

3.3 经营成果

17年下半年二甲醚受益于供给侧改革与煤改气政策，市场效益好转。目前属于盈亏基本平衡状态。

全公司历史总投入27亿元，去年营业收入22亿，整体属于微利状态。

3.4 期货操作

有期货操作，主要以买入套保为主，总量有限。工厂出方案，集团管执行，独立核算。

3.5 发展前景

二甲醚利用存在政策上的不确定性，2019年2月1日出二甲醚新规后，既能规范行业发展，但也会带来新的挑战，整体效果还不好评估。工业用二甲醚总量还小，基本上是用作制取乙醇，而非用于动力。

3.6 参考资料

据网络资料显示，二甲醚掺混到液化气中，已经成为行业的潜规则，目前中国生产出来的二甲醚90%以上都用于掺混燃烧。二甲醚对液化气市场的影响，主要体现在二甲醚大量挤占液化气气市场份额，对严格执行规定的燃气公司来说，成本明显比掺混二甲醚的液化气公司成本高出一截，销售难度加大，利润萎缩，造成不正当竞争，严重影响液化气零售市场秩序，另外对上游炼厂的液化气销售也造成了巨大冲击。

二甲醚对钢瓶瓶体金属不会造成任何腐蚀，但纯二甲醚对目前钢瓶普遍采用的丁晴橡胶密封圈有一定的腐蚀作用，会造成一定的安全隐患。纯二甲醚需要专用绿色罐存储。

注：前些年部分地区允许掺混20%的二甲醚，但在实际操作中，部分加气站掺混比例达到50%甚至80%。这种不合规的发展导致安全隐患凸显，也导致国家出台法规限制了二甲醚的掺烧。但纯二甲醚燃烧需要对整个市场供应体系进行改造，包括加气站、仓储、运输、终端厨具等，难度甚大，因此现在二甲醚的发展面临较大的不确定性。

4. 唐山某化工有限公司

4.1 工厂基本情况

全称：唐山某化工有限公司

调研时间：2018年5月28日下午

股东：个人（私营）

经营范围：华北甲醇贸易、运输

4.2 经营模式

主要以背对背的跨地区运输为主。自己不接长约贸易货，但帮华东工厂长期运输甲醇。

自建200台车的车队，主要以单返甲醇为主，外部合作车队有部分配货车。30%的合同量通过自有车队进行运输，70%通过别家运输车辆运输。

自己也会有部分自营贸易，也开展期现业务。

4.3 经营成果

2017年运作甲醇量100万吨左右，较前几年有所缩减。主要原因是内地货源也区域紧张，区域性特征凸显，导致跨地区价差存续周期缩短，可供运作的体量受限。

2018年计划运作量维持在100万吨左右，认为能维持体量即为达标。

4.4 市场难点

市场透明，导致运作空间缩小。新增运输从业人员减少，导致人力成本高企。外部竞争加剧导致运费偏低。经营难度不断提升。

政策限制导致配货车体量受限。资金对市场的影响大于现货对市场的影响。

4.5 其他

天津地区管理严格，无通行证危化品车不得入内。唐山地区略松，但也有间歇性的查验。

西北到唐山运费在300元左右（受供需、天气等因素影响波动很大），入罐装船需要加60元左右的罐租（天津80元），船运大概在150元左右，相对稳定。

5.天津渤海化工集团

5.1 企业基本情况

全称：天津渤海化工集团

调研时间：2018.5.29 上午

股东：天津市国资委

设计产品：如图，诸多上下游产品，其中包含50万吨甲醇，并计划建设一套180万吨MTO装置（渤化发展）。

经营成果：2017年集团营业收入1100亿。

今年已完成土地平整，预计2019年底建成中交，2020年投产。

成品比例：乙烯与丙烯1:1，其中乙烯制PVC/苯乙烯；丙烯制环氧丙烷/PP。

原料来源：集团有50万吨甲醇产量，除20万吨用于生产醋酸以外，剩30万吨可供MTO。其他还需外采，计划使用进口甲醇。

5.3 集团其他信息

天津8.12爆炸之后，集团不少化工装置计划搬迁，比如大沽化工/天津化工将搬迁到南港工业区。（编者按：搬迁可用的组件很少，基本相当于重建）。

集团正在申报中国第一套乙烷制乙烯的项目。

已建成国内第一套60万吨级PDH装置。其丙烷全部外采，货源来自北美和中东。

6. 天津临港千红石化仓储有限公司

6.1 基本情况

全称：天津临港千红石化仓储有限公司

调研时间：2018年5月29日上午

主要股东：南通化轻

主要经营品种：涵盖数十种液体化工品，2014年时基本上都是甲醇，现在甲醇运作量大幅缩减，只有不到5分之一的量。除甲醇外，其他品种走量稳定。

特点：与南通千红、常熟千红均为同一控制人，属于专业的化工品仓储公司

库容：7.96万m³，24个储罐，2个消防水罐

装卸口：12个卸货口

卸率：每口2车/小时

底仓：储罐底部为锥形底，因此基本没有底仓。

6.2 甲醇经营情况

入库：汽车入库集港

货源：西北为主，河北、山东少量货源

出库：装船发往华东华南。

铁运：铁路运输建设完成，尚未开通。8.12天津爆炸事件之前开建，之后建成，资质不全，主管机关缺乏推动意愿。

货主：主要以上游工厂为主。

混装：货主之间不混装。个别货主会自行要求掺混。

规模：几千吨/月，相比2014-2015年时大幅减少。当年年度规模高达30万吨以上。

周边情况：附近的孚宝仓储因与富德有合同，每月有大约1万吨左右的甲醇流通量，附近的斯多尔特与千红的量几乎一致。

费用：50元/吨的包干+30.4元/吨的港杂，共计80元/吨，含一个月首期仓储。超过首期按50元/月/吨收取超期费（起步量1000吨）。

运输周期：西北到天津1-2天，卸货2-3天，船运7天以内。

6.3 地区环保监管情况

装卸：雾霾严重时，装卸受限制。 2018.4.1之后，卸货不受限制，但装货发货需要减量。

通行证：进入天津地区的危化品运输车辆必须办理通行证，但不需要专车专用，返程可不蒸罐拉油品。拉完油品需要蒸罐再拉甲醇。

车辆归属：天津本地车为主。

储罐：可一罐多用，自然蒸发、清洗即可。安监只管到公司级别，尚未管理到储罐。

7. 新能天津

7.1 基本情况

全称：新能（天津）能源有限公司

调研时间：2018年5月29日下午

股东：新奥生态控股股份有限公司

经营范围：能源化工品开发、利用与相关贸易

7.2 甲醇工厂情况

集团工厂：新能凤凰（山东）、新能能源（内蒙）

新能凤凰：目前日产达2800吨，年产能100万吨。详见我前一份山东地区调研报告。

新能能源： 60万吨装置，实产75万吨/年，单耗与新能凤凰类似。

新能能源销售：西北烯烃长约占一半，其余是贸易量。长约定价参考三家资讯网站均价。

新能能源采购：当地煤炭外采，动力煤使用4000大卡以上的煤炭。

新能能源二期：60万吨即将投产，原计划投产时间5月中旬，目前推迟至6月10日。二期开展模块外包，但受空分模块拖累，导致开工推迟。已接到40万吨以上的长约询盘。

8. 定州天鹭

8.1 基本情况

全称：定州天鹭新能源有限公司

调研时间：2018.5.30 上午

控股股东：河北旭阳焦化有限公司（私营）

设计产能：35万吨焦炉气制甲醇

实际产量：34万吨。

特点：工艺成本最低的甲醇工厂，拥有甲醇交割厂库。

检修规律：设计检修一年一检，每年设计生产日333天。实际可做到两年一检，园区内所有的重要装置都有备份（开一备一），在检修时仍可正常生产。

检修计划：暂无。

折旧：10-15年。

库容：3万方

当前库存：几乎无库存。

8.2 原料成品

原料分类：焦化尾气。

原料采购：集团焦化工厂管道供应，每立方焦炉气集团定价4毛。

单耗：100万吨焦化产生的焦炉气可以生产10万吨甲醇，2000立焦炉气可产一吨甲醇。

加工费：目前含折旧、人工等可做到930元/吨。

成品：99.99%精甲醇。

成品销售：周边的下游企业，在华鲁恒升(600426,股吧)新装置投产之前，可覆盖的范围为周边350-500公里，而在之后仅覆盖周边的传统下游：甲醛/多聚甲醛/醋酸等。工厂认为自己的销售范围被东西南北各地工厂挤压，因此期货操作的动力提升。

成品定价：定价方式有长约定价/公式定价/一车一谈定价方式，目前以合同价为主。

副产品：液氨、余热发电采暖等。

8.3 经营成果

2017年旭阳集团销售收入400亿以上，利润5亿左右。未透露化工部分收入。

8.4 期货操作

公司有期货部门，套保、投机均有。

8.5 其他

焦炉气进入园区下游5套装置（甲醇/合成氨/发电），其中甲醇有三套。最近两年甲醇利润好，因此焦化限产时，下游会主产甲醇，停掉发电等部分。甲醇的驰放气可以用于生产合成氨。去年在保证35万吨甲醇产量的同时，依然生产了6万吨液氨。

9. 金牛旭阳

9.1 工厂基本情况

全称：河北金牛旭阳化工有限公司

调研时间：2018.5.30 下午

股东：河北金牛能源股份有限公司与邢台旭阳焦化有限公司共同投资组建

设计产能：20万吨焦炉气制甲醇

实际产量：18-19万吨。

特点：环保要求最严格的甲醇工厂，无甲醇交割厂库。与定州天鹭属于同一集团。

检修规律：设计检修一年一检，每年设计生产日333天。实际可做到两年一检。

检修计划：暂无。

库容：1.4万方

当前库存：0库存。

运输：邢台的环境容量小，环保的力度大，要求未来进出的车辆90%以上为火车。但甲醇目前只能汽输，均为客户车辆。

9.2 原料成品

原料分类：焦化尾气

原料采购：集团焦化工厂管道供应，每立方焦炉气集团根据甲醇价格灵活定价。

单耗： 2000立焦炉气可产一吨甲醇。预计与定州天鹭保持一致。

成品：99.99%精甲醇，乙醇含量少，可用于高端化工品生产。

成品销售：销售半径主要是河南/河北/山东等地。

成品定价：主要是合同为主。

副产品：液氨、余热发电采暖等。

9.3 期货操作

北京总部设有期货部门，工厂套保为主，总部套保、投机均有。

9.4 环保压力

限产影响：基本不影响甲醇。其原因在于500万吨的焦化产能可以配套建设50万吨的甲醇装置，但实际上运营的是20万吨的甲醇装置。如果限产到200万吨焦化产能时，产出的焦炉气依然可以保障甲醇装置满负荷运行。由于生产甲醇利润较好，因此如果面临焦化限产时，工厂会选择优先保供甲醇。

地区环境压力：邢台地处河北偏南区域，紧挨太行山脉，季风被山体截断，扩散条件不利。邢台空气污染情况排名全国前列，因此面临极大地环保压力。

企业环境压力：企业本身环保设备配套齐全，循环经济落实情况较好，基本实现污染物0排放。但由于地区环境压力大，因此也需要接受较多的限产等政策指导。企业说一年内曾接受数百次环保检查（平均一天两次），环保部门曾在企业周围遍设环境监测点，并使用无人机等高科技采集工厂排放信息。

企业转型升级：由于企业的污染治理压力大，导致企业治污能力快速上升，其污水处理能力在全国名列前茅，其环境保护业务已成为集团重要的战略发展方向。

10. 山东锐特

10.1 基本情况

全称：锐特集团

调研时间：2018.5.31

股东：私营企业

业务范围：甲醇运输、贸易，具有“甲醇网”交易平台

10.2 华北甲醇物流介绍

覆盖范围：西北、河北、天津、山东

运输方式：汽运，虽部分企业开设有铁路运输，但相关企业不多。

汽运现状：车多、量小、竞争无序。夫妻车、配货车等的存在导致甲醇运输价格较低，经济性差。

最低运输价格：西北、关中到山东地区运费价格最低时为100元到120元每吨。

最高运输价格：450元到500元

均衡运输价格：300左右

运费季节性：冬季气象条件差，运费贵；夏季高温多雨天气增加，甲醇装卸运输受限，属于物流淡季。跨地区价差打开时，运费上升；窗口关闭时，运费下降。甲醇市场价格下跌时，运费是第一个承压的因素。

运输周期：1-2天。

10.3 运输合规现状

车辆要求：政府出台政策要求升级运输车辆，降低排放污染。

实际影响：企业拥有可运输车辆138台，多数车辆需要改造，政策影响程度近60%。最终有多辆车面临淘汰。政府要求不能新增车辆，因此会导致实际运力下滑。

10.4 期货操作

有开展计划。

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