晨会精华：风险偏好回落叠加流动性偏紧预期 市场短期进入调整
2018-06-06 21:49:17 来源：东方财富网
周四市场全线下跌，上证综指、深证成指分别收跌-0.49%和-0.62%，创业板指三连阴，收跌-0.64%。行业来看，仅家电和公用事业收红；主题方面，环保概念强势领涨。昨日全市场成交额降至4100亿。今天券商晨会上，分析师表示，在“成交缩量整固+亢奋情绪降温”的组合下，风险偏好回落和流动性偏紧预期，市场短期调整难言结束。
东北证券：
本周前四个交易日日均成交额为4400亿，相较于之前两周来看仍处于缩量整固过程中，但距离我们估测的市场周日均成交额下限3300亿仍有距离。我们之前提到近期市场主要依靠情绪支撑，但情绪也处于从高点回落阶段；昨日创业板及次新股的表现也反映出市场情绪降温加速。因此我们认为在“成交缩量整固+亢奋情绪降温”的组合下，市场短期调整难言结束。此外，京津冀环保政策力度仍未松懈；行业龙头望强者恒强。2017年10月至2018年3月，京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。可以看出京津冀环保政策推进仍未松懈，且成果检验时间还未开始，我们持续看好PM2.5相关主题标的投资机会，建议关注烟气治理龙头德创环保和龙源技术。
华林证券：
市场目前缺乏人气热点板块，尽管工商银行再度刷新历史新高，但银行板块整体持续拉升动能不足，叠加周期板块进一步受打压影响持续调整，造成迟迟不能站上3300 点，对大盘人气打击较大，午后出现跳水；创业板方面，已连续三天回落，早于上证50 护盘下的沪指展开调整。从目前市场来看，局部赚钱效应仍活跃，昨日涨停个股接近40 家，自然涨停个股近20 家，市场人气仍在；短期来看，沪指震荡调整，穿插人气个股带动的局部赚钱效应或持续，操上适宜快进快出，总体适宜待市场调整到位再度介入。
川财证券：
短期难大调整，坚守绩优主线。风险偏好回落和流动性偏紧预期是短期市场调整的主要原因。短期来看，大盘难以出现大幅的调整，目前的偏弱震荡是短期调整，震荡调整后仍可能继续上行，主要是因：一是基本面上，经济韧性仍强，尤其是供给侧改革的进一步推进和低库存使得制造业投资仍将稳步回升，购置土地面积持续回升以及棚改的推进使得房地产投资的回落较为缓慢，三季度多数周期性行业的盈利改善预期仍强；而流动性层面，尽管 9 月份面临短期的偏紧预期，但央行仍可能通过 MLF、逆回购等操作维持短期的流动性，当前处于十九大前，金融市场的维稳预期偏强。二是市场面上，尽管短期监管趋严，但市场情绪仍偏正面，从跌停个股数很少、涨停和大涨个股数仍偏多可以看出，且主线板块仍在金融、消费和周期权重中，这些板块的盈利改善预期仍持续，一旦调整较为充分，资金仍会集中配置，从而推升整体市场的风险偏好。
方正证券：
近期，A股风口转向以国企改革为代表的主题投资，资金不断挖掘下一个“联通”或“神电”。近日，国家部署推进央企深化改革降低杠杆工作，提出“五项”任务，强调“把国企降杠杆作为‘去杠杆’的重中之重”，并“在推动新旧动能接续转换中实现产业转型升级和降杠杆”。国企改革的“重组存量”是去杠杆的先决条件，产业升级的“优化增量”是去杠杆的充分条件，经济转型的“动能转换”是去杠杆的必要条件。当前，国企改革之风“雄起”，主题投资方兴未艾，我们提出的“新旧动能转换”得到多维度印证，A股结构性行情向纵深推进。
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2018-10-13 -
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2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
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【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
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【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
