策略周报：看长做短‚紧盯业绩释放空间
2018-06-06 21:49:07 来源：山西证券
上证综指缩量震荡收盘涨0.13%报3222.42点；创业板指跌近2%，5个交易日跌4日，创一个月新低，近20股跌逾8%。大盘缩量窄幅震荡，盘面波澜不惊，个股走势非常弱，资金观望情绪较重。题材唯一的热点就是锂电池。大盘现在的核心问题是缺乏领军板块，次新股跌跌不休，极度影响市场人气。近期强势的西藏板块高位回调。金融再启护盘，但力度一般。白酒股迎来久违大涨。沪指本周涨0.14%，连续四周上涨，创业板指本周重挫5%。关注今晚新股发行的数量，如果消息面能回暖，下周一可能还有一个反弹。
策略观点
我们此前两周判断周期板块随着半年报的不断出炉，将走出报表修复行情。目前，中报业绩预计基本已经披露完成，短期内周期板块可能出现超买的迹象，望投资者谨慎。我们上周判断本周周期板块之间将出现分化，首推的钢铁板块本周走势依然强劲，而煤炭板块本周行情较为惨淡也符合我们的预期。我们认为未来一段时间市场将从报表修复的主线逐渐转向对下半年业绩释放空间预期的追逐，建议投资者看长做短。近期火热的周期品之中我们认为下半年业绩有较大释放空间的包括1.近期库存不断下降，货源紧张的钢铁板块。2.淡季涨价，进入旺季后价格上涨确定性较高的PVC板块。3.生产总量控制计划进入第二阶段，涨价周期有望延续的稀土板块。4.去产能进入落实阶段，确定性较高的电解铝板块。建议投资者重点关注上述板块逢低介入的机会。对于上证50,根据今年二季报业绩对应PE处于底部位置，与上证综指与中小板估值对比均处于历史偏低的水平。此外上证50对标海外竞争者估值偏低、A股纳入MSCI后逐渐开始出现龙头溢价的现象，我们认为上证50依然具备配置价值。
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2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
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2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
