汽车行业周报18年22期：5月重卡销量再超预期，继续推荐重卡产业
2018-06-06 21:39:54 来源：国联证券
板块一周行情回顾
上周受到外围市场影响，股指继续大幅调整，沪深300指数下跌1.62%，汽车板块中多数大幅收跌，其中新能源汽车板块下跌7.5%，汽车服务下跌2.42%，汽车零部件大幅下跌4.34%，仅整车板块受到上汽等龙头的带动小幅上涨，年初以来汽车板块深幅调整，零部件板块下跌13.91%。
行业重要事件及本周观点
【5月重卡销售11.4万辆，再创新高】第一商用车网消息，2018年5月，我国重卡市场共约销售各类车型11.4万辆，同比增长17%。今年1-5月，重卡市场累计销售56.02万辆，比去年同期的48.61万辆上涨15%。5月重卡销量数据是继18年1月、3月、4月之后第四次刷新历史月销量纪录，再次超出市场预期。从重卡细分品类销量来看，牵引车销量持续下滑，而工程类重卡和重卡物流车销量持续上升。特别是工程类重卡，已成为销量增长主要驱动因素。上半年重卡销量预计可达65万辆，全年销量很有可能与去年持平。2019年开始将进入新一轮道路和非道路排放法规升级周期。未来几年重卡板块即便销量存在着下行风险，但是行业利润率将稳步提升。因此重卡核心零部件企业仍然值得关注，重点推荐潍柴动力（000338）。
【本周观点：看好重卡和新能源汽车】商用车重卡工程车销量和国三车治理超预期，二季度行业稳定性超预期，我们继续推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力（000338）。自主乘用车分化，强者恒强。市场份额向龙头快速集中，对于乘用车整车，我们建议配置自主龙头。零部件方面，布局受益自主龙头崛起的优质零部件企业。受益于自动变速箱渗透率不断提升的双环传动（002472）、宁波高发（603788）等仍是我们当前最看好的零部件主线。
主要上市公司表现
上周汽车板块统计样本（共162家）上涨96家，停牌8家，下跌58家。从个股涨跌幅来看，万通智控、隆盛科技、跃岭股份等个股周涨幅居前；八菱科技、亚星客车、ST嘉陵等个股跌幅居前。
风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。
本文来源：国联证券责任编辑：KS002
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【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
