首家外资私募看今年A股：白马股波动是建仓时机
2018-06-06 17:36:32 来源：证券时报
伴随国内市场对外开放的提升，外资逐步加大对中国的投资，对国内影响也在加深。外资私募是中国私募行业里的新事物，多少还带着些许神秘色彩。
时值年初，证券时报记者专访了国内首家外资私募富达国际，该公司股票基金经理周文群分享了其对中国2018年A股的看法。
预计A股小幅上升
富达国际股票基金经理周文群介绍了自己对A股的看法，“A股市场自2016年见底后逐渐回升，我认为这一势头有望在2018年继续，A股整体估值仍具有吸引力。”富达国际于2018年1月在中国推出首只在岸股票私募基金，周文群系该只基金负责人。
周文群认为，2017年中国经济转型取得了很大的进展，消费升级以及科技创新已经成为新的领头羊，相信经济增长将会更加平稳，也会更加有质量。因此长期看好大消费领域以及高端制造行业领域的投资机会，至于风险方面，在去杠杆背景下，流动性可能会带来一些挑战。
在她看来，2018年的A股市场会有小幅上升的机会。从盈利的角度看，2017年中国A股盈利大幅上升，这一状况或在2018年有所放缓，但还会有一个双位数的盈利增长；从估值来看，A股动态市盈率在13倍左右时仍对投资者有很大的吸引力。
金融板块作为典型后周期板块可能在2018年有估值修复的过程，长期更加看好受益于经济转型的消费升级以及科技创新的行业。
白马股波动
会是建仓时机
从风险方面来说，周文群认为白马股经历2017年大幅上涨之后或会在今年出现比较大的波动。证券时报记者就此问题进一步追问，周文群称这个判断主要是基于估值的考虑。
“其实我自己觉得白马股暂时还看不到很大的风险，但是所有的东西都有一个价值，当市场已基本上反映、甚至有时过度反映它的应有价值时，就会出现比较大的波动。很多时候，波动对于长期投资者而言是好事，因为只有当波动发生时，才能以低于应有价值的股价买入股票。所以对于这样的情况我没有觉得很悲观，若波动出现，应是建仓的好时间点。”她表示。
长期看好中国金融业
“你要对中国乐观的话，对银行悲观是不可能的，这是一个悖论，因为无论看哪一个主要的A股指数，银行都是最大的。银行作为一个经济体的主心骨也是经济体的晴雨表，从这个角度看，我对银行持乐观的态度。”周文群说。
虽然短期有很多风险点，比如大资管监管，还有之前提到流动性的挑战，会对市场造成波动，但是周文群对监管态度没有太悲观，且长期压制中国金融股、银行股的因素，正是由于国内银行体系相对而言还不是特别透明，在很多方面有时会存在交错监管，现在很多新的监管政策都是想提高金融体系透明度。
周文群认为，透明度提高，长期来说对整个金融板块都是利好。“投资者只有看清楚以什么样的价钱买了什么样的资产，信心才能提升，才会对不良或者是表外的资产有一个比较定量的判断。”
本文来源：证券时报责任编辑：KS002
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