【港股解码】经营状况浮出水面 毛记葵涌还能火多久？
2018-06-07 15:50:32 来源：财华网
说起毛记葵涌(01716-HK)，內地投资者也许有点陌生，但如果说它旗下《100毛》是香港的《暴走大事件》，那么就不难猜测它在香港传媒界特立独行的形象和影响力了。毛记葵涌在上市前一天其公开发售部分获得超额认购近6288倍，成爲港股新股市场新的“超购王”，上市首日股价也上涨432%，成爲香港有史以来首日升幅最大的IPO。上市前也因招股反应热爆，持股公司世界华文媒体(00685-HK)在它的带动下也一度涨逾4倍。
同时，如同其特立独行的创作风格般，其创始人也相当有个性。发言人专家Dickson曾在致辞时形容毛记葵涌是一家连公司创始人也不会分析，分析不好的公司。在毛记葵涌在港交所挂牌时，有记者问到关于毛记葵涌的业绩，Dickson也回答得也相当有意思：他先是反问一句“公司有业绩吗？”，随后补充，觉得公司还可以，不需要太担心业绩。
但是，要来的终究还是来了。
该公司昨晚公布，至2018年3月31日止年度，公司收益8674.7万(港元，下同)，同比减少8.9%；公司拥有人应占溢利691.7万，同比减少81%；每股盈利0.034港元，不派息。公司称，收益减少乃主要归因于印刷媒体服务及其他媒体服务分部收益减少。从上图也可见，毛记葵涌的各项财务指标均有均有大幅回落。
现在看来，两个月前Dickson口中所说的“不需要太担心业绩”，恐怕不能太当真了。
而在上市之前，毛记葵涌的三年业绩可谓是一路高歌，但在上市后的2018年却出现了下滑的拐点。以下是它截至2015年、2016年及2017年3月31日止年度业绩（单位：港元）。
一般刚上市后亏损的公司很大一部分原因是其上市开支占据一大部分，而毛记葵涌2018年收益减少，乃主要归因于印刷媒体服务及其他媒体服务分部收益减少。这说明，与其自身经营情况有关系，这也是投资者需要留意到的点。
业务上，毛记葵涌主要通过数码媒体服务分部、印刷媒体服务分部和其他媒体服务分部三部分进行运营。截至2017年及2018年3月31日止年度，印刷媒体服务的收益分別约爲980万及610万港元，除所得税前分部亏损分別约爲100万港元及330万万港元。有关亏损乃主要由于整体消费者偏好从印刷媒体转变爲数码媒体，导致本年度印刷媒体服务的分部收益减少。此外，随着出版物销售额的减少，自社论式广告制作及广告投放获得的收益亦减少。这说明，纸媒已经没落了，毛记葵涌要继续走好必须都将精力集中在网媒中。
但是，在纸媒没落的同时，要网媒之路走得更好也是要付出代价的。2018年，毛记葵涌的销售成本增加14.3%至4220万元，该公司在业绩报告中解释称，销售成本增加乃主要由于制作成本增加，制作成本包括向第三方制作公司、艺人及就于一家社交媒体平台上推广原创动态消息而向该平台支付的费用以及准备制作道具的成本等。有付出就会有收获，基于强大的FACEBOOK粉丝数量，把推广网媒这块的成本赚回来也是指日可待之事。
市场追捧，泡沫散去，最新经营情况浮出水面，投资者的头脑更加清醒——这是对待市场火热追捧的新IPO必经历的过程。毕竟过去不少明星股也深刻地体现了此道理！但能否在追捧风潮中在新股身上捞到钱？看的只能是运气了。
截止5月30日收盘，毛记葵涌报2.53港元，下跌8.66%；较上市首日收盘累积下跌60%，比其最高价11.76港元更是回落了78.49%。可幸的是，目前仍较招股价1.2港元，高出1.1倍。
作者：张雨娜编辑：张骏芬、徐冰莹
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本文来源：财华网责任编辑：KS002
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