【港股解码】创始人夫妇达成和解的背后 是霸王长达多年的亏损
2018-06-07 15:50:46 来源：财华网
转折！达成和解？
曾以“防脱洗发水”名声大噪的霸王集团(01338-HK)又传出新消息。当然，还是大家八卦的那事儿——创始人之间的感情纠纷外加躺枪的霸王。不过，和上次不一样的是，公然反目的夫妻竟达成和解了？
霸王集团5日晚发布公告，有关万玉华(霸王创始人之一、霸王主席之妻)入禀香港特別行政区高等法院申请将霸王控股股东Fortune Station Ltd. 清盘的清盘呈请一案，霸王董事会主席陈启源与万玉华(二者均为Fortune Station 股东) 已于2018年6月5日达成和解。陈启源及万玉华已各自向法院申请撤销清盘呈请，撤销清盘呈请的传票亦交予高等法院存档，现正等待高等法院处理相关申请。
受此消息影响，霸王集团昨日(6日)早盘暴涨，最高涨逾40%，高见0.285港元，与去年年底的高点持平。截至收盘，仍升25%，报0.25港元，成交额3162.4万股。
这究竟是怎么回事呢？
事件始末
原来，2017年12月27日，霸王集团创始人之一万玉华在香港宣布，因与丈夫兼合伙人陈启源，即霸王主席兼执行董事关系破裂，已于2017年9月12日以分居两年为由，入禀地区法院申请离婚，并要求法院将霸王国际的控股公司Fortune Station Limited清盘，把控股公司的资產变卖并分发予股东，万玉华此举或是想争夺霸王的股权。
万玉华与陈启源从恩爱创业，到目前已经携手共渡近30年的风雨，本应为资本市场的一段佳话，然到这等不惑之年却要对簿公堂，这一切难免让人唏嘘。资料显示，万玉华与陈启源夫妇相识于1988年，并于次年成婚，本着对植物研究所的植物洗涤剂浓厚的兴趣，于80年代中期成立霸王集团，主要生产霸王牌洗发水，万玉华与陈启源配合默契，将霸王搞得风生水起，2009年霸王集团成功登陆香港资本市场，再后来的事，相信大家都知道了。
夫妻矛盾日益激化的背后
事实上，儘管目前陈启源与万玉华暂时达成和解了，但在创始人夫妻矛盾日益激化的背后，却是霸王集团近年来堪忧的盈利状况。截止2017年12月31日止年度，霸王总营业额约人民币2.64亿元，与2016年同期相若；然而公司拥有人应占年內利润却只录得了1922.7万元人民币，同比下降56%。下表为霸王上市以来的盈利情况。
(表：来源于港交所公告统计单位：人民币)
霸王上市后营业额同比增长24.43%至17.56亿元，纯利同比增涨29.23%至3.64亿元。股价亦一路上升，在2009年年底，股价达到历史高点6.475港元。然而，霸王集团上市以后第二年就开始了长达6年的持续亏损，亏损金额累计逾16亿元人民币，而其收入也连续6年呈现持续下滑状态。伴随霸王集团营收的的不佳、常年亏损的状态，霸王的股价也从2009年后持续大幅下滑，一路走跌，更是于去年12月27日创下历史新低0.19港元，该股目前市值仅剩7.9亿港元。
其实霸王连续6年亏损及股价走低，很大程度上与2010年7月14日香港《壹周刊》发表相关文章指霸王众多日化品牌产品含有二噁烷有关，而相关诉讼亦持续了长达6年，直到2016年法院才裁定霸王胜诉。
时间到了2016年，霸王的收益才慢慢恢复好转，与此同时亦录得了4370.4万元的纯利。然而2017年纯利又砍半了。
对于霸王集团来说，或许已经不得不面对其逐渐衰落的事实，创始人夫妻矛盾日益激化构成的影响并不大，同样，万玉华与陈启源的和解意义也就没那么重要了，其丧失的或是没有抓住此前已经建立起来的市场。此外，霸王产品结构较为单一、对“霸王牌”防脱护发产品依赖性较强，营收很大一部分均来源于此。看来，霸王要回复当年勇，并不是一件容易的事﹗
文：陆小梅编：张骏芬 夏雨辰
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