【港股解码】“小公司”也有大能量，业绩支撑永顺股价创新高

上周五晚，自去年3月上市至今刚刚一年余的香港环境卫生及航空餐饮支持服务供应商永顺控股香港（08421-HK）公布了其截至今年3月31日止年度业绩，而今番造好的业绩数据也支撑永顺股价在之后连续三个交易日累涨了近30%，呈现一片大好势头。

香港主要综合服务供应商之一，永顺业绩“表现平平”

或许內地的投资者对永顺控股还不是非常熟悉，2017年3月16日登录港股创业板上市的永顺总部位于香港，正如前面提到，永顺在香港乃是专业从事提供环境卫生服务及航空餐饮支持服务业务。

其环境卫生服务业务最早开始于1983年成立注册永顺清洁之时，1993年集团又成立威信灭虫作为独立的虫害控制服务供应商。为增加集团的业务种类，永顺自2013年起开始提供航空餐饮支持服务，涉及为香港航空餐饮运营商处理、包装、检查及运输食品或非食品项目，以及提供装餐和托盘摆放服务。多年来，永顺已发展成香港主要综合服务供应商之一。

上市前后的这几年，永顺的经营业绩整体表现出平和增长的态势。如下表所示，自2015至2017财年，永顺收益逐年增长，当中由2015财年到2016财年集团的毛利率保持平稳，年內溢利则较明显增长了31.3%，表现还算不错。及至上市的这一年，即2017年3月底止财年，永顺收益增幅趋缓，毛利率有所下跌，而年內溢利也因为当期产生一次性上市开支而录得倒跌，下滑了53.9 %：

虽然因计及一次性上市开支的缘故，公司2017财年的业绩反映在数据上并不好看，但从两大块业务的经营状况来看，最近几年永顺的整体发展态势平稳，并无大的毛病。

溢利暴升1.5倍，业绩恢复明显增长

上周五公布的2018年3月31日止财年业绩公告显示，永顺于期內实现收益5.08亿元（港元，下同），按年增长8.7%，毛利则同比增长了14.2%达7691万元，毛利率亦由上年之14.4%上升至15.1%，年內溢利更是狂翻1.51倍，由上年的870万元增加到2180万元：

（来源：港交所）

数据表现来看，本期永顺的业绩已从上年的些许“失落”中缓过神来，又开始恢复了较明显的增长趋势，尤其两大业务环境卫生服务及航空餐饮支持服务都各自录得不同成长。

当中，环境卫生及相关服务是主要的收益贡献者，年內产生收益4.68亿元，按年增长8.1%，占集团总收益的92.1%。年內集团取得环境卫生服务业务19份新合约，总值约为3390万元。

作为香港主要环境卫生服务提供商之一，永顺以其1862名全职及兼职员工的实力、专业知识及充满活力的员工队伍，取得与备受尊崇的物业业主及管理公司、公共交通运营商及香港政府合约。过去一年，集团继续将高档住宅项目纳入其组合，为如屯门满名山及何文田皓畋等豪华物业提供卫生服务，合约金额分別为每月约50万元及40万元。此外，集团保有其与上述公共交通运营商合约，覆盖其东铁线、西铁线及马鞍山线以及轻铁站；合约价值超过每月200万元，需要清洁铁路、隧道及机房，包括部分3米以上的高空清洁服务。

另一厢航空餐饮支援服务则是自2013年以来一直为集团提供着稳定来源的补充收益。截至2018年3月31日止年度，该业务产生收益4040万元，按年增长15. 67%，但由于服务成本上升，此项业务年內录得毛利下跌，毛利率也由上年的14.2%下滑至10.7%。好在凭借集团持有的现有合约，目前这项业务依然在稳健产生收益，其中大部分合约直至2018及2019财政年度方会到期。于2018年3月31日，永顺手头航空餐饮支持服务业务合约总值估计约为6660万元，其中1660万元为正在进行中合约。

股价连涨5日，刷新上市后新高

上週五晚公布财年业绩的永顺，公司股价在其后连涨三个交易日，其5月25日收市价为0.51元，本周一（5月28日）先涨5.9%至0.54元；周二再涨5.6%至0.57元；而昨日则自再度续涨15.8%至0.66元报收，刷新其自上市以来最高纪录。而这短短三日的股价涨幅就累计达到29.4%，这波涨势可谓相当积极：

（永顺近一月股价走势图，来源：港交所）

不过再看永顺股价的近期走势，在公布年度业绩之前公司股价已经先行涨了两日，以5月23日收市价0.49元计，截至昨日永顺股价已经实现了五连涨，前后5日累计升幅达到34.7%。值得注意的是，一年多年上市时永顺招股价定为0.42元，虽然在首挂录得0.44元后，上市次日就破发报收0.415元，之后股价也一度下跌至0.23元低位水平，但自2017年下半年开始永顺股价渐渐回升，尤其最近半年慢慢又爬升至招股价0.42元以上。以昨日收市价0.66元计，目前永顺股价较上市价涨幅仍有57.1%。

（永顺近半年股价走势图，来源：港交所）

从永顺上市一年市场表现来看，虽然作为一家规模较小的上市公司（以昨日最新股价0.66元计，永顺流动市值为3.96亿元），但在自身业务发展有可期待，业绩表现又有助力的情况下，公司在资本市场的表现并不差，并且回报还称得上可观。但望永顺在未来再接再厉，争取更好成绩吧。

作者｜彭小留编辑｜张骏芬、夏雨辰

港股解码，香港财华社王牌专栏，20年专注港股，金融名家齐聚，做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。