智通港股解盘(5.21) |市场情绪回暖 恒指跳空突破 贸易受益

文/万永强(智通财经研究中心总监)

美股上周五(5月18日)大体收跌。必须消费品与非必需消费品板块跌幅领先。美债收益率攀升与国际贸易关系等问题继续受到市场关注。道指涨1.11点，报24715.09点;标普500指数跌7.16点，或0.26%，报2712.97点;纳指跌28.13点，或0.38%，报7354.34点。

恒指周一(5月21日)早盘高开0.6%，之后高走一度涨超1%，午后涨幅收窄，至尾市略有回落。截至收盘，恒指涨0.6%，报31234.35点，大市成交959.45亿港元。

贸易谈判告一段落，恒指冲高回落

中美贸易谈判终于告一段落，尽管没有达成具体的协议，但大的框架协议已经谈妥了，那就是不打贸易战，并停止互相加征关税，减少美对华货物贸易逆差。可以说，谈成这样已经相当不错了，因为双方都有回旋的余地。尤其是特朗普方面至少可以对选民有交代了，因为中方在能源、农产品方面估计会加大采购力度，贸易逆差的问题基本上通过再度的谈判可以顺利解决。而且双方明确不会打贸易战，也就是说接下来不会有互相针对的行为了。

紧张气氛已经缓解，接下来就看怎么讨价还价了。因此，市场紧绷的情绪终于可以舒缓，股市当然是以跳空突破来回应。对于这种结果，智通财经APP认为符合逻辑，前期也认为这次谈判会比第一次好，事实果然如此。

不过，我们注意到恒指的走势是冲高有所回落，特别是尾市出现走软。如何理解这种情况呢?智通财经APP认为，市场还是有一些担忧的情绪，一方面是担忧接下来的美联储5月会议纪要，因为这次会议纪要对6月的加息比较关键，如果纪要显示出比较强烈的加息预期的话，则对港股又是一个考验。同时，我们看到，美元指数再度在走强，趋势在不断的往上，这对港股也会造成压制。另一方面是出现新的利空因素，苏格兰首席部长斯特金周日(5月20日)表示，当英国政府在退欧问题的立场更加明确之后，将考虑再次就苏格兰独立进行投票。这边英国脱欧还没理顺，苏格兰有可能要脱英了，这对市场也会造成负面情绪。

市场的这种尾盘走软其实和周二的佛旦日休市也有一定的关系，投资者也需要观望一下消息面的状况，因为特朗普还没有发出最新的推特，不知道会不会搞出什么新的花样。那么，对于接下来的恒指将如何走呢?智通财经APP认为，无需太紧张，因为目前A股的走势依然很强劲，而美股方面预计也不会太差，毕竟中美谈判的消息对美股显然也构成利好，比如说农产品类、能源类个股就是直接的刺激，一旦美股继续往上，港股自然也会出现跟随的状况。

中美贸易谈判受益品种全线走强

从盘面看，中美贸易谈判受益品种全线走强。首先来看近期反复提到的天然气板块，中石化冠德(00934)、中集安瑞科(03899)、昆仑能源(00135)、中国燃气(00384)、华润燃气(01193)表现突出，最大的刺激因素就是中国扩大进口天然进口，能源及相关设备股闻风而动，再加上天然气中国本来就有很大的需求，也是未来的发展方向。这个板块在A股市场也是相当强劲。中线来看需求强劲才是硬道理。

其次是航运类个股，中远海能(01138)、太平洋航运(02343)、中外运航运(00368)、招商局港口(00144)、中远海运港口(01199)、中远海控(01919)、中远海发(02866)、中国外运(00598)全线上扬。这个板块启动也很明显，因为中美之间的贸易力度将加大，航运业是直接的受益，再加上美国对伊朗的制裁，导致其相关的航运业务受阻，对中国航运也是间接的利好。

其他间接利好的品种如汽车产业链，包括整车的吉利汽车(00175)、零配件的世特(01316)、敏实集团(00425)，经销商的和谐汽车(03836)等都有表现，汽车板块前期受降低进口关税及对外放开控股比例的负面影响而出现调整，目前随着中美贸易的缓解及消费升级的升温，汽车板块的估值有望出现逐步修复。而科技板块的金蝶软件(00268)、瑞声科技(02018)也再度活跃。

另外一个板块就是环保类，北控水务集团(00371)、光大绿色环保(01257)、天津创业环保股份(01065)等股走强。5月18日至19日，全国生态环境保护大会在北京召开。会上，国家领导人强调，生态文明建设是关系中华民族永续发展的根本大计。不过考虑到环保类业绩普遍不是很给力，这种消息刺激的持续性恐怕需要观察。