上海银行一字跌停板，这个风险不解除还是市场隐患
2018-06-07 15:29:10 来源：和讯名家
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11月16日，上海银行一字跌停板的走势，让市场颇感意外。6.91亿元的全天成交金额以及134万手的跌停封单，这对于一家大盘银行股来说，也是一件无法想象的事情。
截至11月16日收盘，上海银行报收15.41元，创出历史新低，同时也跌破了2016年11月16日的发行价格，这无疑成为近一年时间来表现比较糟糕的银行股票之一。从今年的股价表现来看，年内上海银行股价已经下跌超过12%，这一表现远远跑输同期银行板块的走势。
对于上海银行的一字跌停板走势，也并非没有原因。其中，最为关键的因素，莫过于巨量首发限售股的解禁上市。根据统计，上海银行合计有29.26亿股的解禁上市，占总股本37.49%，而合计解禁股市值就达到了500亿元的规模。与此同时，结合近期银行板块的疲软走势，实际上也加剧了上海银行限售股解禁的压力。
从上海银行的一字板跌停走势来分析，市场对限售股，尤其是对巨量限售股的解禁恐慌情绪，还是非常明显的。
事实上，与其余首发限售股解禁不同，上海银行涉及的限售股规模就高达500亿元，而截至11月16日收盘，上海银行的流通市值仅有571亿。换言之，对于上海银行的限售股解禁规模，就足以抵得上上海银行的流通市值水平，而这一巨量限售股解禁压力，确实非常巨大。
即使上市公司限售股解禁对不同上市公司的股价影响有所不同，但在IPO高速发行的环境下，未来限售股堰塞湖问题，依旧不可小觑。从上海银行一字跌停板的走势可以发现，这一个风险不解除还是市场的隐患。
自去年11月份以来，A股市场基本上延续一周一批次的IPO发行速度。在此期间，即使IPO发行节奏会根据市场自身承受能力进行灵活调节，但平均下来，月均筹资规模还是在200亿元左右，而今年以来IPO融资规模更是创出了近年来的新高水平。
密集不断的IPO发行，必然引发限售股解禁规模的骤然提升。时下，虽然有减持新规升级版的配套影响，但仍然难以掩盖限售股堰塞湖愈发明显的风险，而减持新规更大程度上还是起到了延缓风险发生的影响，并未从根本上消除市场潜在的隐患。
从实际情况来看，只要上市公司限售股的解禁规模占比上市公司流通市值比例不高，这本身对上市公司股价不会构成太明显的负面冲击。但，若上市公司限售股解禁规模占据股票流通市值一定的比例，那么这一种冲击力就会骤然提升。
需要注意的是，虽然目前IPO筹资规模仍保持相对可控的状态，但从相关的数据来看，大盘股IPO的预期却明显升温。从知名中概股的加速回归，到银行券商IPO的接踵而至，一旦IPO审核力度有所放松，那么将会进一步提升这类大盘股的IPO节奏，而面对巨量的限售股解禁需求，这对投资者而言，更像是一个潜在的重要隐患。
对于一个股票市场而言，融资固然重要，但更需要考虑到市场自身承受能力以及后续可能发生的潜在风险。由此可见，对于近年来问题逐渐突出的限售股堰塞湖现象，并不能够只把风险不断后移，而是需要把问题进行根治，不至于让隐患风险不断膨胀，让投资者感到提心吊胆。
文章来源：微信公众号郭施亮
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