加息预期减缓 股指小幅企稳反弹
2018-06-07 15:28:58 来源：湘财祈年
摘要
本周在加息预期缓和以及人民币升值预期上升以及融资融券、股指期货推出日程逼近等利好背景下，A股在蓝筹股引领下小幅反弹。央行本周净回笼资金2130亿元，3月份前三周累计净回笼资金3540亿元，已超过提高准备金率0.5%，短期加息预期减缓。从股指的技术走势看，短期限的均线纠结，后期走势关注蓝筹股走好趋势能否持续。操作建议：观望待走势突破跟进。
一 宏观经济背景及货币政策
宏观经济背景：十一届全国人大三次会议14日上午闭幕，国务院总理温家宝在人民大会堂举行记者会会见中外记者。在回答记者提问中，温家宝总理阐释当前货币政策三大精髓：保持流动性合理充裕，保持利率的合理水平，同时管理好通胀预期。并表示，今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系，走出一条光明的路子，才可能避免二次探底;人民币币值没有低估，反对用强制办法迫使一国的汇率升值;世界经济的失衡，主要是一些主要经济体消费与储蓄的失衡。
世行在3月17日发布的针对中国的最新报告中，将2010年中国经济成长率预估自11月报告中的8.7%上修至9.5%。并预计，今年中国居民消费价格指数(CPI)平均涨幅为3.7%，去年11月时的预估则为2.0%。
货币方面：3月18日，央行发行了1300亿元3个月期央票，创该品种单周发行量新高，高于上周1200亿元的发行规模。同日，央行还开展了800亿元91天期正回购操作，略低于上周830亿元的规模。两者中标利率继续企稳。本周二央行发行了1100亿元1年期央票，并开展了830亿元28天期正回购操作。本周公开市场到期资金量为1900亿元。因此在经历了周二和周四的对冲操作后，当周公开市场大幅净回笼资金达2130亿元，为两年来单周资金回笼规模最大的一周。此前三周，央行净回笼资金量分别为610亿元、590亿元和820亿元。由此，3月份公开市场连续三周从市场累计净回笼资金量3540亿元，若以2月底存款余额粗略计算，公开市场三周操作所回笼的资金，比上调0.5个百分点的准备金率所冻结的资金量还多出约300亿元至400亿元。这向市场传递出一个信号，即央行目前倾向于通过央票等较温和的手段从金融市场回笼流动性，而暂不愿采取加息等较为激进的措施。在过去七周，3个月期央行票据的中标收益率一直维持在1.4088%，而1年期央票的中标收益率也已连续八周保持在1.9264%，由此可见，市场上流动性仍然很充裕。
经济动态：国家发改委周三披露了今年头两个月的新开工和施工项目概况。数据显示，新开工项目计划总投资达10616.11亿元，同比增长42.7%。
二 股市状况
股市要闻：国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议，研究了加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的政策措施。随着政策的落实和推进，一些上市公司将率先从中受益。
3月18日下午，国资委召开发布会，公布了央企地产业务的具体情况。国资委表示，除16家以房地产为主业的中央企业外，还有78户不以房地产为主业的中央企业正在加快进行调整重组，在完成企业自有土地开发和已实施项目等阶段性工作后要退出房地产业务。
中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生3月19日称，中国今年1-2月钢铁产量远远高于需求，今年出口可能进一步放缓，同时库存明显上升加大了钢铁业的风险。
美国商务部11日宣布，初步裁定对从中国进口的磷酸盐征收69.58%至95.40%的反倾销关税。
由原东北高速分立而成的两家公司--吉林高速和龙江交通今起上市交易。中国证监会有关部门负责人在接受本报记者采访时表示，东北高速本次分立是上市公司进行分立的首次试点，但该试点不具有可仿效性。证监会将结合本次案例研究制定《上市公司分立试行办法》，待条件成熟时慎重推开试点工作。
融资融券动态：中国证监会3月19日宣布，国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券获批融资融券首批试点。预计首批试点券商将在4月初完成开展融资融券业务的前期手续，并接受投资者开户申请。其余5家券商有望在5月初开展融资融券业务。
A股走势：本周在加息预期缓和以及人民币升值预期上升以及融资融券、股指期货推出日程逼近等利好背景下，A股在蓝筹股引领下小幅反弹，K线有所转好，60日均线压力较大。上证指数周五收盘3067.75点，全周涨1.80%，但仍受制于3100点的前期压力区;沪深300指数周五收盘3293.87点，全周涨1.88%。
三 股指期货方面
股指期货动态：证监会发布关于《证券投资基金投资股指期货指引(征求意见稿)》向社会公开征求意见，截止日期2010年3月22日。根据该规定，基金持有的买入股指期货合约价值不得超过基金 资产的10%;基金持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%;债券型基金、货币市场基金不得投资于股指期货。
中国金融期货交易所批准新疆天利期货经纪有限公司和汇鑫期货经纪有限公司2家期货公司为会员单位。截至目前，中金所会员数量为127家：全面结算会员15家、交易结算会员61家、交易会员51家。股指期货真实资金划转测试将于19日启动。
截至上周五超过1300名投资者获得中金所交易编码。
银河证券、国泰君安证券、申银万国证券、国信证券、招商证券等公司及旗下期货公司，近期分别接受了北京证监局、上海证监局和深圳证监局的开业现场检查，并获批IB业务的展业资格。18日起为投资者正式办理股指期货开户事宜，开闸首日遇冷。在申银万国首批获准开展IB业务的8家营业部中，仅有崇明营业部昨日成功受理一名客户的期指开户申请;国泰君安获准开展IB业务的两家营业部，昨日也只成功受理了一名客户的申请。据悉，监管层已经要求地方证监局对本月24日之前经过合格验收的证券营业部统一出具无异议函。本月25日，券商IB业务有望全面展开。
沪深300股指期货仿真交易：本周沪深300股指期货仿真交易放量增仓振荡走低。IF1003合约收报3286.4点，全周微跌0.81%;IF1006合约收报3667.6点，全周微涨0.44%。
从技术走势看，K线略有转好，均线总体看仍然属于空头排列，短期限均线纠结，后期走势待突破。
四 操作建议
综述：本周在加息预期缓和以及人民币升值预期上升以及融资融券、股指期货推出日程逼近等利好背景下，A股在蓝筹股引领下小幅反弹。本周央行大幅净回笼资金2130亿元，3月份前三周累计净回笼资金3540亿元，已超过提高准备金率0.5%，短期加息预期减缓。从股指的技术走势看，短期限均线纠结，后期走势关注蓝筹股走好趋势能否持续。操作建议：观望为主，待走势突破后跟进。
湘财祈年 刘光素
本文来源：湘财祈年责任编辑：cloud
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