西部证券：强势整理后有望再次冲关
2018-06-07 15:28:52 来源：上海证券报
A股上周运行重心略有下移，沪指失守5日均线的支撑，上方3400点大关的压力进一步显现。盘中板块走势分化明显，结构型特征的凸显也意味着做多合力较此前有所松动，加上近期公布的经济数据也有所回落，指数难免需要通过适当回撤来充分消化负面因素的影响。中短线来看，沪指将在3400点下方强势整理，为后市重拾升势积蓄动能。操作上，可将仓位控制在半仓左右，积极调整持仓结构，逢低关注医药、农业等防御型板块的补涨机会。
从上周盘面来看，权重股和中小市值品种之间的表现呈现较大差异，市场运行风格明显偏向于中小创品种，而中小创热点的不断涌现及其较为活跃的股性，都有效维系了场内的做多人气，保证了盘面板块效应和赚钱效应不至于缺失。一方面，银行、保险等金融权重板块盘中不同程度下跌，对指数形成明显的拖累作用，而券商股虽然盘中一度有所发力，但持续性和领涨性都较为有限，自然难以带动其他品种的活跃，加上煤炭、有色金属等强周期板块也更多显现出强弩之末的迹象，都使得资金炒作对象不断向存在较大补涨要求的板块转移，比如房地产板块等。另一方面，各类中小创概念品种也明显得到资金的青睐，无论是受消息面刺激而活跃的新能源汽车、充电桩等板块，还是生物基因、页岩气、节能环保等板块，均有明显的活跃迹象，使得盘面热点始终得以保持较为丰富的状态，这也有利于整体市场能够维持在相对强势的格局中。整体来看，板块之间虽然存在分化，但轮动特征并未弱化，资金主动调仓换股的过程，难免会延长指数整理的时间周期。
近期消息面上负面因素相对较多，指数需要通过回撤等方式充分体现，这也是为后市冲关积蓄能量的必要过程。一方面，从新近公布的经济数据来看，8月PMI数据的超预期回升，无疑是推动本轮行情不断延伸的一个重要因素，也意味着市场对经济复苏延续保持了乐观态度，而上周公布的数据则在很大程度上转变了市场的乐观预期，无论是规模以上的工业增加值，还是城镇固定资产投资同比增速都呈现放缓迹象，加上民间固定投资增速也有所下滑，明显低于预期的数据，加剧了市场对经济持续复苏的担忧情绪，A股自然也需要通过回调整理来消化负面因素的冲击。
另一方面，从市场供求关系来看，9月份是年内限售股解禁规模的高峰期，资金面压力已经较大，加上9月底也是银行季度末的重要考核期，都会在无形中加剧市场资金面矛盾，虽然央行仍能通过公开市场操作的方式来调控流动性，但在稳健的调控方向不变的情况下，其在中短期的影响力可能会较为有限。
技术面来看，沪指连续在3400点下方横向整理，小周期级别的MACD等技术指标已经出现顶背离信号，加上近期成交量的表现也并不稳定，多空分歧持续加大，指数短线回调有利于清洗浮筹，同时也是修复技术指标和均线系统的必要过程，预计经过适当强势整理后，指数仍有望冲击3400点上方。
A股后市分析>>>
沪指月线附近仍有反复
A股仍处做多窗口期
预期改变 A股料震荡上行
本文来源：上海证券报责任编辑：cloud
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