中国房地产的十年与中国股市的十年
2018-06-07 15:28:29 来源：和讯名家
本文首发于微信公众号：郭施亮。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
假如十年前，你手握100万的资金，并投放至北上广深乃至部分二线城市的房地产市场，那么如今你有望获得3倍以上的资产增值幅度。假如十年前，你手握100万的资金，但把资金投放至中国股票市场，按照绝大多数的股票价格来看，时隔十年的时间，你的本金可能仍处亏损的局面。
2008年，全球经济曾经发生了一轮金融海啸的冲击，但在此之后，中国房价却出现了大幅攀升的走势。从以北上深为代表的一线房价的疯狂拉升，再到厦门、杭州等二线房价的大幅上涨。在此期间，虽然有各项限购限贷政策的先后出炉，但依旧难以抑制房价的攀升走势，而土地供应大小以及土地财政模式延续等因素，却未能让房价达到合理的调控范围之内。
值得一提的是，从租售比的情况来看，部分地区的租售比却更为明显。其中，从全球市场的合理范围来看，基本上处于1:200到1:300的区域附近，而以北上深为代表的一线城市租售比却在1:700以上，更有部分城市的租售比超过1:900的水平。由此可见，中国房地产市场的投机泡沫已经比较明显，但在涨价传导效应的推动下，部分三四线房价也开始加入到涨价的队伍之中，而在限购限贷的压力下，部分一二线城市资金也开始瞄准三四线的房地产市场，加速完成部分地区去库存的压力。
系列的限购限贷政策，虽然打击了投机客，但同时也压制了刚需客的购房需求。然而，在房价“只涨不跌”的预期下，本来可以购买一线房地产的资金，却因价格不断攀升，迟迟不肯出手的投资者却只能用同样的钱购买二线房地产，而对于本来可以购买二线房地产的投资者，也只能够购买到三四线房地产的房子了，这也是在涨价效应推动下而造成了准入门槛的越来越高，最终结果也就是阶层固化现象越来越明显。
十年前的投资选择，决定了一个人的命运。十年前投资了房地产，如今可能已经成功晋升到更高的社会阶层，其子女也将会享受到相应的城市福利。但，如果十年前投资了中国股市，除了幸运投资到如格力电器、云南白药等长期牛股外，其余多数投资者却基本上处于市值持平，甚至处于仍然亏损的局面，而两者不一样的投资结果，也造成了不同的财富命运。由此可见，有时候，选择比努力更加重要。
时至今日，虽然中国房地产泡沫过大已经成为了社会各界的共识，但社会阶层固化现象日趋明显，却已经成为了现实。或许，相比于房地产市场，中国股市中长期的投资增值概率会更高一些，但无奈中国股市“政策市场”的特征，加上抑制资产泡沫的大背景，场外资金不敢轻易抬升股市，而杠杆工具更是不敢任性动用，由此导致中国股市的投资增值效果有所缩水，资产保值增值能力依旧不强。
实际上，与中国房地产市场的黄金十年相比，中国股市里真正能够跑赢同期国内一二线房地产涨幅的股票却寥寥无几。其中，最具代表性的万科A，若以其复权后的价格计算，目前价格仅比2007年全年收盘价上涨约50%，但从2014年起，万科A自当年复权后的股价上涨以来，已经有近3倍的涨幅，但与同期一线房价涨幅相比，仍然不具有明显的优势。
纵观十年来中国股市的大牛股，复权后累计涨幅超过一线房价同期涨幅的股票，依旧为数不多。在实际情况下，即使投资者有幸筛选出这类股票，也未必能够持股到今天。其中，比较典型的例子，如格力电器，从2008年以来复权后股价累计涨幅近7倍。又如云南白药，自2008年以来复权后股价累计涨幅近6倍等。但是，从实际情况来看，多年来真正能够跑赢同期一线房地产市场价格的中国公司股票，真的是寥寥无几。
十年来，不同的投资渠道造成不一样的投资结果，对于投资者来说，当初的选择，也造成了不一样的结局。确实，有的时候，选择比努力更为重要。
文章来源：微信公众号郭施亮
本文来源：和讯名家责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
