彭博：美股交易员正经历二战以来最强烈的“阵痛”
2018-06-07 14:35:32 来源：前瞻网
据MarketArmor网站报道，熊市正在显现出苏醒的迹象，其中之一是，这意味着你设立交易部门做空波动性、然后就可以去打高尔夫球的好日子已经一去不复返了。
这是彭博(Bloomberg)昨日上午发布的一份新报告的主题。该报告指出，有几个迹象表明，牛市的最佳时期可能已经过去。
报告还指出，今年以来，市场的平均下跌交易日比上涨交易日数量高出24%，为1948年以来最大的一次。
由于意大利市场昨日在政局动荡不安的情况下大跌了400点，市场已经确认2018年的市场与2017年的市场非常不一样。
2017年是“目标经理人通过做空波动性赚钱”的市场，2018年是“不知道哪一天波动性会突然冒出来，并在一个单独交易日内将市场拉低2%以上”的市场。
正如彭博社(Bloomberg)所指出的，这种市场的混乱，这在全球的交易部门引发了一种情绪。
昨天的下跌交易日如果放在去年的话就算是一个大衰退了，但今年，这已成为常态:市场上流传的所有说法都毫无意义。
债券收益率时而过高，时而过低;政治因素有时无关紧要，有时又很重要;通货膨胀有时过度，有时又不够。
但市场一直在传递的一个信息是:不要感到舒适，因为即将到来的是痛苦。
一年来，股市交易员一直被迫紧盯着屏幕，平均下跌交易日比平均上涨交易日数量高出24%，这是自1948年以来的最大跌幅。
彭博社还表示，今年的情况有所不同。它引用了一个数据，
去年最糟糕的一天的跌幅如果放到今年，在目前为止的经济低迷时期中只能排在第八位，而现在2018年还仅仅只过去了5个月。
这种混乱周二再次上演，投资者经历了一轮价格波动，这种情况如果在前两年将会成为最糟糕的时期，但在2018年它甚至不能进入前20名。
换句话说，去年标普500指数最大跌幅是5月17日的1.8%，这才只是今年1月以来的第八大跌幅。
这篇文章继续写道:
纽桥证券(Newbridge Securities Corp.)驻纽约的首席市场策略师唐纳德•塞尔金(Donald Selkin)表示:“作为投资者，你将不会希望自己过于舒适:这种代价可能会很高。”
“就在几周前，有关全球经济协调增长的乐观情绪还是看涨市场的主要论调。现在说这话的人在哪里?”
2018年只有一件事是不变的，那就是每隔几周股市就会遭受重创。
美国企业正处于有史以来规模最大的盈利扩张之一，从回购到资本支出，各种业务都在迅猛增长，远期估值也很便宜。
但对于间歇性的市场动荡来说，这并没有什么用。
重要的是，市场情绪似乎正在发生变化，因此投资者现在预计市场将出现波动。
这是市场心理上的一个重大变化，往往会导致妥协或投降，是一个自我实现预言，将导致市场出现更多波动性。
似乎好消息之后往往就是被接踵而来的坏消息淹没。情况就像上周一样。
市场情绪活跃起来，VIX指数有所缓和，来自投资者情报机构的数据显示，在近两个月的时间里，多头类别的通讯记者达到了近两个月来的最高水平。
Ned Davis Research公司的数据也反映了类似的趋势。每个人都喜欢的股票，即FAANG集团的科技股，上周刚刚创下历史新高。
接着，意大利的政治不确定性事件爆发，在整个欧洲激起涟漪。
标普500指数周二下跌4倍，该指数在此前10个交易日平均波动0.3%。
芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index)飙升29%，至17.02点，为3月以来最高。
至少从2016年11月开始，十年期国债的收益率下降最多，降至2.78%。半个月前，当收益率为3.1%时，这种下跌可能会引发股市反弹。但现在并不会。
另外，对冲基金在飙升之前就已将VIX指数转为净空头头寸，这一点也没有起到帮助作用。
美国商品期货交易委员会(Commodity futures Trading Commission)的数据显示，投机客们把本月的VIX期货转为净空头，如果市场一直保持平稳状态的话这就会有回报。此前的1月下旬他们持有的还是多头。
交易所交易基金(ETF)的投资者表现稍好一些。
在连续5个月将资金撤出后，在过去4周内，他们又将2.65亿美元投资于iPath标准普尔500指数短期期货ETN。
velocityshare Daily 2x VIX短线ETN连续四周录得资金流入，为去年10月以来前所未见。
当然，就像任何主流金融媒体的精彩报道一样，这篇文章的结尾是一个象征性的分析师吹灭了潜在的警告信号，并告诉大家，他们只是像往常一样反应过度:
“市场为最糟糕的情况而烦恼,但不出我们所料,这几乎从来没有发生。” Robert w . Baird & Co的董事总经理兼机构股票销售交易员Michael Antonelli说。
“坦白地说,我们的手都太接近火焰(2011欧洲危机)了，所以当火焰突然燃烧时，我们都会退缩。”
他们声称最坏的情况“几乎从未发生过”，直到情况真的发生，就会说“当然，这会发生”。
正在睡觉的熊似乎正在苏醒，即使它只是缓慢地苏醒。
交易员们现在比去年更紧盯着自己的交易桌，这一事实表明，他们的担忧程度正在上升，而且有充分的理由。
今年市场的较大波动——与此同时是1948年以来的最大波动——有时可以被视为衰退和长期波动的前兆。
这种情绪的变化将继续下去，以确保波动性可能是一种自我实现的预言，将在今年余下的时间里实现。
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本文来源：前瞻网责任编辑：KS002
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