晨会精华：周期牛市风格短期内或不变 四季度市场面临一定变数
2018-06-06 21:49:16 来源：东方财富网
上证50、上证综指、创业板指分别下跌0.68%、0.35%、0.51%，深证成指、中小板指分别上涨0.84%、0.53%。风格角度，金融、稳定、成长分别上涨1.19%、0.33%、0.03%，消费、周期分别下跌0.09%、0.03%。行业方面，房地产行业受益于龙头公司销售业绩向好、8 月地产数据反弹影响，大涨3.53%。今天券商晨会上，分析师表示，周期牛市的风格短期内或不会切换，四季度市场面临一定变数。
华泰证券：
上周经济数据低预期，钢铁及部分周期板块有较大波动，目前大部分机构投资者认为周期牛市的风格短期内不会切换，成长板块可能是交易性机会和个股行情，更看好周期。保持市场会保持金融和周期双轮驱动的看法，从投资角度来看，金融优选券商和银行，会逐步增加券商(高弹性)和银行(稳健度)的配置，周期看好钢铝锂钴，找反弹机会。
东北证券：
在全市场资金再平衡的过程中，成交占比处于洼地中的行业是明显更优的选择，我们建议关注的具有成交洼地属性的消费板块在上周表现较佳，此外地产等涨幅居前的行业同样具有近期成交占比位于低位的特征。从风格上看，上周上涨之后消费板块虽然占比小幅提升，但读数依然低于过去两年97%的交易周，进一步上升潜力十足。结合价格观察，家电行业重返价格强势区间，可重点关注。
银河证券：
8 月经济数据低于预期，连续2 个月下滑。若上游资源品价格继续大涨，并逐步向中游向下游行业传导，带动经济体通胀上行，政策会进行相应的转变。首先是货币政策将不会放松，会继续收紧；其次是去产能有可能弱化。在面临需求下滑的情形时，单纯靠供给端收缩带来的上游资源品价格的上涨本身就不具有持续性。市场对滞胀局面的讨论上升，四季度市场面临一定变数，推荐：1)业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力强的白马消费龙头及大金融；2)受益通胀的农业品种；3)估值较低、业绩向好的地产及建筑龙头。
华融证券：
受8 月份宏观经济数据不及预期的影响，大盘在高位出现明显的震荡回调，特别是周期股、资源股的跌幅相对较大。但短期回调不改市场震荡上行的趋势，在十九大之前，政策市维稳的需求决定了A 股市场的下行风险有限。此外，人民币的持续升值不仅提高了境内投资者的风险偏好；而且引发了外资的持续流入，沪股通和深股通的资金流向均呈现为连续净流入。总体而言，在十九大召开的10 月中旬之前，依旧是做多A 股的时间窗口。从结构性行情来看，可积极关注大金融、大消费板块。
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