行业策略研究：市场震荡反弹‚配置国防军工、机场板块
2018-06-06 21:48:51 来源：中原证券
报告关键要素：
结合市场、主题投资和资金面及估值等逻辑， 我们本周行业配置以顺势而为的策略为主，本期建议配置国防军工和机场板块。投资要点：
上周推荐行业组合跑输大盘： 推荐的国防军工和电力板块 5个交易日分别下跌 0.07%、上涨 0.78%，组合整体上涨 0.36%，跑输大盘 0.75 个百分点。行业投资组合累计上涨 352.51%，累计跑赢上证指数 312.74 个百分点。
大盘震荡反弹： 上周上证综指震荡反弹，周 K 线收出了一根带上影线的中阳线，收于 3150 点上方，成交量有所放大，显示A 股纳入 MSCI 指数后，市场活跃度有一定提升。指数震荡反弹，市场资金短线关注权重板块。上周上证综指累计上涨1.11%，各风格指数涨跌互现。各行业板块中，家用电器表现最为强势。
行业资金有所流出： 除银行、家电外，其余板块资金均为净流出。前周净流出 871 亿元，上周净流出 1199 亿元，连续第 2周出现资金净流出。其中，机械设备、化工和计算机板块资金流出较多。市场目前处于震荡反弹过程中，但场内资金持仓意愿不坚定，增量资金有限，资金面难言乐观，盘中热点隐现，但短线反弹空间不大。
行业配置之市场逻辑： 上周大盘呈现震荡反弹走势。市场在前周有所休整后，受到 A 股纳入 MSCI 指数刺激，在权重股引领下反弹，大盘温和放量，短线有所表现。消息面上， A 股纳入MSCI 指数利好权重股和行业龙头。从操作上看，本周市场震荡反弹有望持续，但对反弹力度不宜期望过高，投资者宜保持合理仓位，在市场反弹的过程中，紧跟市场热点来把握结构性行情机会。
行业配置之主题投资： 今年暑运将于 7 月 1 日正式启动，利好机场板块。从近期板块涨跌幅和事件关注度等因素考虑，建议关注机场板块。
本期行业配置： 我们本周行业配置以顺势而为的策略为主，本期建议配置国防军工和机场板块。
本文来源：中原证券责任编辑：
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