【联讯策略-市场点评】经济稳‚市场进
2018-06-06 21:48:50 来源：联讯证券
从李克强总理夏季达沃斯致辞看 2017 年中国经济走向：稳！李克强总理出席夏季达沃斯论坛开幕式时指出“从上半年的形势看，完全可以实现全年经济社会发展的主要目标任务”，实际上是给对下半年宏观经济形势仍存疑虑、分歧的资本市场吃了一颗定心丸。比如“中国经济的指标有短期小幅波动是难免的，但稳中向好的态势不会改变”。与此发言相关联，一季度 GDP 增长 6.9%，或是年内高点，资本市场确实比较关注下半年中经济可能出现的小幅波动。“中国将保持宏观经济政策稳定， 保持积极的财政政策。下半年积极财政政策仍可期待”这句话给了投资者一些启示，货币政策虽然已经演变为不紧不松，积极财政政策依然是随时稳定经济增长的抓手。
最新月度规模以上工业企业效益指标显示：稳！中国 5 月规模以上工业企业实现利润总额同比增 16.7%，增速略有回升。周期板块盈利可能比预期好些,主要体现在煤炭\有色\钢铁。而消费品比如食品、医药增速稳定，酒类净利润增速还在不断提升。石油石化产业链： 上游开采景气度下行随着油价走低，中下游中，炼焦炼化净利润增速放缓，化工原料净利润增速相对稳定。整体亮点有限。煤炭电力：煤炭开采单月净利润维持在 250 亿上下已达半年之久，而去年上半年基数很低因为当时煤价较低。电力行业与之相反，已经从去年同期的单月 400 亿净利润下滑到 250 亿上下，近一年净利润同比持续负增长。黑色金属：去年十月起，黑色金属冶炼及加工业单月净利润实现连续上升，最高达 300 亿左右，今年 4 月以来净利润有所回落，目前在 200 亿左右。有色金属： 16 年四季度起有色金属冶炼及加工业单月利润逐月上升，于 12月达到高点 320 亿后逐月下降，目前在 160 亿附近，同比增速相应下降。酒、 饮料和精制茶制造业：受春节因素影响， 2 月利润较其他月份略高，抛去二月份数据，行业整体利润起伏不大，相对稳定，近三月单月利润同比增速扩大，分别为 10.5%、 17.43%、 19.66%。食品制造业： 今年以来单月利润维持在 150 亿以上，较前期没有大幅变化，同比增速相对稳定。医药制造业：单月利润较为稳定，近半年均维持在 250 亿以上，近两月同比增速在 20%左右。
风险提示：股市有风险，入市需谨慎
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【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
