华创策略联合行业金股组合6月刊：拥抱后周期
2018-06-06 21:42:58 来源：华创证券
浓墨重彩，匠心打造——华创策略联合行业金股组合：我们将以体现策略配置思想、提高组合风险收益比为宗旨，综合宏观经济、金融市场流动性、投资者风险偏好、产业扶持政策、行业估值水位等多个维度，聚焦我们认为有望大概率获得超额收益的行业，再结合华创证券研究所各行业组精选标的，构建金股组合。
策略联合行业6月金股组合配置思路
周期运动和监管收紧带来的流动性边际变化使得A股市场今年整体呈现“胜地不常”，面对贸易战“阴晴不定”的外部冲击之下，在进一步完善与深化供给侧结构性改革的同时，坚定走战略性工业化转型道路体现了我们对内改革、对外开放的“初心不改”。进入二季度末的六月，我们强调对外重点关注中美贸易战博弈演化，对内重视三大攻坚战过程之中扩内需、降成本与加大创新支持力度的政策导向。从配置思路来看，在盈利承压、信用风险扩张与市场流动性收紧三大因素“共振”下，拥抱后周期行情到来。行业配置方面，推荐：1）具备防御属性的后周期板块：食品饮料、医药、农业、商社；2）油价上行趋势转为宽幅震荡之下石油石化产业链投资机遇，环保高压之下行业格局重塑的农药细分领域；3）贸易战下具备逆周期成长属性以及自主可控政策指引下人工智能、软件服务等细分领域。归结来看，本期组合配置计算机（20%）、食品饮料（10%）、非银金融（10%）、医药生物（10%）、化工（10%）、机械（10%）、商社服务（10%）、农业（10%）8个行业，行业内个股等权。标的包括辰安科技、恒生电子、重庆啤酒、中信证券、大参林、利尔化学、杭氧股份、中国国旅和圣农发展。
风险提示
经济大幅低于预期，中美贸易摩擦升级，国内金融监管政策加码，公司所在行业景气度下滑。
本文来源：华创证券责任编辑：KS002
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2018-10-13 -
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2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
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2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
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