资金面监测周报：ETF基金申赎分化，强美元下汇率波动
2018-06-06 21:42:54 来源：国金证券
基本结论
一、央行公开市场操作及利率
月末时点，逆回购到期量较大叠加年度企业所得税清缴，对资金面有所扰动，央行加大净投放维护流动性平稳。时值月末，跨月流动性略显紧张，逆回购到期量加大，本周共到期 3700 亿；叠加 2017 年度企业所得税清缴的影响，流动性有一定压力。为维护资金面平稳，央行近日连续投放流动性，本期（0523-0529）累计净投放流动性 500 亿。
近期资金价格整体上行。本期（0523-0529，下同）隔夜、1 周 SHIBOR 较上期末分别上行 21.7、9.30 个 BP；R007、DR007 分别上行 118.84、19.88 个 BP；10 年期国债到期收益率下行 6.99 个 BP，当前为 3.6001%。
二、汇率
本期人民币兑美元贬值 222 个基点，报 6.4021。本期（0523- 0529）人民币兑美元中间价调贬 222 个基点，人民币贬值 0.35%，5 月 29 日报6.4021；本期美元指数升值 0.929%，欧元兑美元贬值 1.408%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模下降。本期新发基金 12 支，数量小于上期（21 只） ；其中股票型基金 4 支，总规模 10.39 亿（上期 8 支，总规模 41.77 亿） 。
②本期创业板、创业板 50ETF 净申购，沪深 300、中小板 ETF 净赎回 。 选取各板块代表性 ETF 基金跟踪，本期创业板 ETF 、创业板50ETF 分别净申购 1.2 亿份、2.21 亿份，沪深 300ETF、中小板 ETF分别发生净赎回 0.58 亿份、0.04 亿份。
③沪深港通加速流入 A 股。本期沪股通净流入 57.74 亿，深股通净流入65.48 亿，由此合计净流入 123.22 亿（上期净流入 72.15 亿）。
④融资余额环比回升。截至 5 月 28 日，两市融资余额 9898.09 亿，环比上升 48.04 亿；其中，融资净买入规模较大个股为：东方财富、平安银行、中国联通、建设银行、保利地产等，融券净卖出规模较大个股为：五粮液、海康威视、远望谷、智飞生物、山西汾酒等。
资金需求方面：
①EPFR 显示资金流入中国。最近一期（0517-0523）资金净流入中国权益市场 6 亿美元；香港市场净流入 0.66 亿美元。
②二级市场净减持 23.65 亿。净增持幅度前五的个股：万丰奥威、冀凯股份、爱建集团、三木集团、吉祥航空；净减持幅度前五的个股：永辉超市、新和成、恒力股份、我爱我家、乐普医疗。
③本期新股发行规模环比持平。本期上市新股 3 家（科沃斯、汉嘉设计、新锐科技） ，总募资规模 14.32 亿（上期募资总额为 14.40 亿）。
风险提示：政策监管（金融去杠杆等政策力度超预期的风险）、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。
本文来源：国金证券责任编辑：KS002
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