农业周报：看好畜禽养殖及子行业龙头
2018-06-06 21:40:01 来源：东方财富网
投资建议： 在行业景气向上的大趋势下，叠加三季度消费旺季， 持续推荐白羽肉鸡板块。猪价筑底，关注季节性反弹机会。 二季度是水产旺季，水产品价格上涨有望带动饲料销量景气。 宠物行业方兴未艾，龙头尚在孕育中。 依次推荐民和股份、益生股份、圣农发展、海大集团、牧原股份、温氏股份，关注动保龙头生物股份、中牧股份长期配置价值。
生猪养殖： 生猪价格止跌并快速回升，积极配置生猪养殖板块，推荐牧原股份、温氏股份、天邦股份等。 据大北农集团农信互联“养猪助手“信息： 6 月 1 日，全国各地生猪价格普遍小幅震荡， 北方地区市场仍然突破 11.0 元/公斤，南方地区以广东 11.4 元/公斤为首。由于一季度猪价下跌导致养殖户补栏积极性下降，对应三季度生猪供给有所减少，且屠宰企业猪肉库存逐步消化，我们预计生猪价格后市震荡回升，底部抬高，再次回到前期低点的可能性不大。但是行业产能目前尚未出现大幅减少或“出清”，因此我们认为周期“反转”尚待时日。基于供求格局有所好转、生猪价格震荡回升的行业研判，我们建议可逐步布局生猪养殖板块。推荐标的：牧原股份、温氏股份、天邦股份。
肉鸡养殖： 供给持续减少引发行业景气复苏， 我们持续推荐白羽肉鸡板块。 2017 年 11 月以来，父母代鸡苗月度销量大幅下降，根据肉鸡生长周期测算，将带动在产父母代种鸡存栏量在 18 年三季度开始迎来又一波趋势下行。 父母代种鸡存栏持续下降，商品代鸡苗价格理应上涨。 同时，目前下游供给同比已出现大幅缩减： 2018 年 1 季度商品代肉鸡总供给量(商品代鸡苗销售量+进口当量)同比下降 36.48%。 此外， 终端鸡肉供给的持续减少和库存的消化也在推动行业复苏， 鸡肉终端库存目前已恢复到正常状态。 叠加三季度传统消费旺季（烧烤旺季、 假期餐饮旺季等因素），预计 7-8 月父母代鸡苗、商品毛鸡、鸡肉产品价格形成一波产业链价格季节性上涨行情或价格高点。 6 月 4 日，山东肉毛鸡价格 3.93 元/斤，周环比下降 1%；商品代鸡苗价格 2.71 元/羽，周环比上涨 4%。 建议积极配置， 推荐标的： 民和股份、益生股份、圣农发展、 仙坛股份。
动物保健： 中牧股份、生物股份具备长期投资价值。 中牧股份一季度口蹄疫市场苗同比增幅超 200%。销售团队继续完善，新增口蹄疫市场苗销售人员 7 人（团队总人数扩张至 30人），预计全年口蹄疫市场苗有望实现收入 3 亿元。当前主业市值（剔除金达威）对应主业利润约为 26X。生物股份二季度在销售策略上有所调整，在部分大型养殖集团中的采购比例显著提升，且在中小型客户中也有望抢占一定份额。预计猪 O-A 双价苗将于 6 月底、 7月初拿到生产文号，在下半年秋防开始贡献业绩，且下半年不存在股权激励费用带来的错配影响。当前股价对应的 2018 年 PE 仅为 21X。
宠物行业： 宠物行业方兴未艾，本土龙头企业尚在孕育中。 各家企业“ 各显神通” ，从海内外布局战略、产品定价策略、品牌战略、渠道建设策略和营销策略上都在进行不同的尝试。 A 股投资标的稀缺， 关注中宠股份（ 海外 OEM 肉质零食为主，国内多渠道多品牌尝试）、佩蒂股份（海外 ODM 咬胶为主，研发植物咬胶抢占份额并提升盈利能力，国内开拓咀嚼类零食和新西兰设主粮厂返销国内）。
风险提示： 农产品价格大幅波动的风险； 农业政策变化的风险
本文来源：东方财富网责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
