通信设备Ⅲ行业周报：掘金“流量时代”
2018-06-06 21:39:47 来源：长江证券
一周市场回顾
本周上证综指下跌2.11%，申万通信指数下跌5.81%，通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数下跌5.89%，通信运营指数下跌5.24%。
重要新闻评论
北斗：中国北斗步入高精度位置服务新阶段：伴随年底国内地面增强系统二期建设的启动和星际增强系统建设的推进，国内北斗高精度服务能力有望进一步增强，手机、汽车等更多大众消费市场的高精度应用有望逐渐爆发，驱动北斗高精度逐步步入大众消费时代，极大拓展北斗市场空间。
运营商：1、中国电信拟采购10万台天通手机：据估计，2025年前国内卫星移动通信终端市场规模将超240亿元。此次中国电信10万台天通手机采购将直接带动国内卫星通信终端市场的爆发，并带动国产卫星移动通信芯片、模块、终端厂商的发展。
2、中国移动云全线产品降价：公众云市场目前仍处于“跑马圈地”时代，各大企业通过持续降价吸引用户、提升市占率，并通过规模优势持续降低成本追赶或甩开对手。同时，CDN作为公众云的增值服务，通常与云产品捆绑营销，可与云系列产品进行交叉补贴。
重点公司公告
1、高新兴：关于公司董事、高级管理人员减持股份的公告；2、中兴通讯：重大事项停牌进展公告；3、博创科技：关于收购成都迪谱光电科技有限公司的公告。
本周专题研究：掘金“流量时代”
通信行业已进入存量时代，增长动力将主要来源“第二卡槽”。提速降费、携号转网进一步加大量收“剪刀差”，推动运营商加大供给、薄利多销。2018年将全面进入“不限量”时代，催生流量“加速爆发”。我们认为，通信行业主要的底层逻辑可归纳为流量逻辑和连接逻辑。与流量逻辑强相关的光传输（光传输设备、光器件）、流量治理将迎来持续爆发，重点推荐标的烽火通信、光迅科技、中际旭创；在流量时代，量收“剪刀差”不断扩大背景下，物联网将成为行业转型重点，进入连接爆发期，建议关注高新兴、海格通信、国脉科技。
本文来源：长江证券责任编辑：KS002
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【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
