解决信息不对称等疑难杂症 私募开启“信用报告”新时代
2018-06-06 17:25:24 来源：中国基金报
5月，协会在AMBERS系统正式上线了信用报告功能，包含管理人“合规性、稳定度、专业度和透明度”四大维度，并有15项指标。
近期，中国证券投资基金业协会(下称“协会”)上线了针对证券私募管理人会员的信用信息报告，备受行业关注。一些银行、第三方等渠道人士均表示，以后考虑将使用该报告，作为筛选私募机构的重要依据之一。业内认为，信用报告解决了以往私募信息不透明、不对称等问题，给代销机构、投资人提供基础参考，同时也补齐了短板。
记者获悉，未来协会还将推出股权类私募等信用报告。这意味着私募将进入信用报告的新时代，有利于行业优胜劣汰。
解决私募合规等考察难题
今年1月，协会发布《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》，率先在私募证券投资基金领域，启动会员信用信息报告工作；5月，协会在AMBERS系统正式上线了信用报告功能，包含管理人“合规性、稳定度、专业度和透明度”四大维度，并有15项指标。协会表示，私募可以将报告与合作机构、投资客户共享，但不得用于公开宣传推介。同时，私募投资者有权向管理人索要信用报告。
多位业内人士表示，以往在私募考察方面存在难题，信用报告的推出给了他们非常好的参考。
“过去主要通过定量、定性两个方面分析，虽然我们通过专业性挖掘到不少私募内在信息，但纵向信息、特别是过往几年的信息，获取相对艰难，大部分私募是报喜不报忧。”私募研究员刘庆连告诉记者，私募信用报告的推出有助于对私募的合规考核，可能会考虑将此报告作为公司对私募评价的重要组成部分。
格上财富研究员徐丽表示，在考察私募方面可能会面临信息不对称或不透明的问题，在合规、运营、背景调查，以及考察私募机构言行一致上需要耗费一些精力。“对于私募代销机构，信用报告可以帮助去除一些信用风险高的机构，与代销机构的尽调相辅相成。”
朝阳永续基金研究中心研究主管尹田园认为，信用报告提升了新的准确度，并提供了行业层面的信息，对私募投研机构来说意义重大。
北京某中型私募副总经理也表示：“信用报告推出是很好的，对私募基金的监管类公募化，从方方面面可以鞭策我们更加合规、完善。同时，信用报告将成为以后私募和大型金融机构合作的入门许可证，有信用的机构会得到青睐。”
股权信用报告也将推出
私募进入信用报告新时代
据记者了解，在证券类私募信用报告上线后，一些渠道表示以后将会参考该报告，更加注重对私募的合规性、透明度、稳定性等考察。
刘庆连表示，他们会重点考察私募的合规性和透明性，“可以通过较长时期的历史净值数据，以及核心人员的变动情况考察私募的稳定性，从以现场尽调为主要形式的定性研究角度考察私募的专业性。而合规性和透明性方面，基于信息不对称问题，是我们需要重点参考的两个方面。”
据了解，未来针对私募股权、创投管理人的信用报告也有望推出，同时，协会还表示针对服务机构，按照资源投入、合规风控、科学建设、生态培育四大维度，建立服务机构全生命周期评估体系。这意味着，以后私募基金行业将全面进入信用信息报告新时代。
刘庆连认为，信用体系的建设与不断完善是社会进步的标志之一，而信用报告是私募行业进步迈出的又一大步。市场对优质私募会进一步追逐，而无信用、无业绩的私募将被抛弃。对于合格投资者来说，也可以根据信用报告，结合自身风险承受力、投资意愿，找到适合自己的管理人。
徐丽表示，私募机构的合规和诚信意识将逐渐提高，行业实现优胜劣汰，形成良好的竞争和生存环境，以切实保护投资者利益。
本文来源：中国基金报责任编辑：KS002
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