2018百度AI开发者大会七月召开 六股受追捧

（原标题：2018百度AI开发者大会七月召开 机构力荐8只人工智能股）

2018百度AI开发者大会七月召开 机构力荐8只人工智能股

继2017年，首届百度AI开发者大会成功举办后，据大会官网显示，BaiduCreate2018百度AI开发者大会将于7月4日-5日在北京国家会议中心举办。届时，百度将向外界展示百度大脑、百度智能小程序、DuerOS开放平台、Apollo开放平台等重要业务、技术、解决方案的最新进展。另外，还将举办聚焦百度大脑、智能驾驶、智能生活、智能云与物联网、智能金融、AICITY等领域的近10场不同主题的分论坛。

对此，分析人士表示，百度是我国人工智能技术领域发展的领军人物，去年首届AI百度开发者大会召开后，在资本市场掀起巨大波澜，至2017年11月14日板块指数达到最高点时，板块期间累计涨幅达到23.82%，兆易创新、中科曙光同期累计涨幅均在90%以上，分别为96.27%、93.70%，股价接近翻倍，景嘉微、三六零、闻泰科技、四维图新、汉王科技和科大讯飞等多只人工智能概念股期间累计涨幅也均超50%。随着第二届百度AI开发者大会的逐渐到来，人工智能板块或将重新站上资本市场风口。

华创证券表示，在数据、算力、算法持续快速进步的基础上，人工智能技术不断突破，相关应用场景不断趋于实用化，为布局相关领域上市公司带来新的利润增长点。语音识别及翻译开始用于越来越多的场景；计算机视觉用于安防、医学影像等领域正快速落地，智能驾驶在传感器性价比快速提升、计算能力突破、路测数据快速增长、相关法律进一步完善共同推动下，总体处于快速发展阶段。

除资本、技术对人工智能产业发展的大力推动外，国家以及地方各项政策也将加速该领域的发展。2017年7月份国务院印发了人工智能产业发展的顶层文件《新一代人工智能发展规划的通知》，提出到2030年我国人工智能核心产业规模达到1万亿元，带动相关产业规模达到10万亿元。近一年来，多地也是加码布局。安徽日前出台《安徽省新一代人工智能产业发展规划(2018年—2030年)》，天津市日前发布了《关于加快推进智能科技产业发展的若干政策》。

龙头个股布局上，华创证券还表示，AI仍将快速发展，从基础层和应用层两个维度把握投资机会。推荐中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、恒生电子、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达等8只龙头股。另外，重点把握“竞争格局清晰、估值和业绩匹配”的辰安科技、汉得信息、美亚柏科、泛微网络、恒华科技等5只标的。

从上述13只个股整体券商评级来看，华宇软件(8家)、汉得信息(7家)、浪潮信息(5家)、中科曙光(4家)、恒生电子(3家)、美亚柏科(3家)、泛微网络(3家)和恒华科技(3家)等8只个股被机构集体看好，近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数均在3家及以上，后市表现值得重点关注。

华宇软件:募集资金,打造法律人工智能平台

华宇软件 300271

研究机构：东北证券 分析师：闻学臣 撰写日期：2018-05-29

公司本次非公开发行股票数量不超过6,500万股(含6,500万股),拟募集资金总额不超过10.55亿元(含10.55亿元),在扣除发行费用后将用于“华宇新一代法律AI平台建设项目”(5.40亿元)、“华宇安全可靠软件适配研发及集成测试中心建设项目”(1.50亿元)、“基于数据驱动的智慧市场监管平台建设项目”(4,900万元)和“补充流动资金项目”(3.16亿元)。

完善法律服务生态“大脑”,打造华宇新一代法律AI平台。华宇新一代法律人工智能平台,旨在为公司面向政府、企业及个人三个层面的智能应用提供行业信息化人工智能能力支撑和专有云资源池的IT基础环境。凭借对法律服务业务的深入理解和持续的技术与应用创新,公司不断扩展目标客户群,目前已经完整覆盖法院、检察院、司法行政、政法委、纪检监察等法律机关,未来还将向企业及个人进一步拓展,为律师事务所、企业、律师及普通公众提供智能化的法律服务。

服务党政机关自主可控,加强安全可靠市场核心能力建设。基于近年来,国家自主可控及政务安全的需求。公司募集本次自主可控相关项目,通过建设安全可靠技术攻关及集成测试基地及5个集成测试中心,为国家重要领域企事业单位等安全可靠行业用户提供党政办公应用软件、应用支撑平台和基础支撑平台三大类产品,并基于上述应用软件,依据客户实际业务需求进行软件功能定制开发服务。

机构改革落地,食药监业务有望快速发展。在新的市场监管机构改革的大背景下,公司现有服务于原食药监管、工商及市场监管领域的产品方案需有升级,本次募集项目旨在为监管机构提供基于大数据、人工智能的智慧市场监管平台,使其具备智能分析服务能力。

补充流动资金,支撑业务持续快速发展。

投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS0.64/0.83/1.05元,对应PE27.25/21.15/16.65倍,维持“买入”评级。

风险提示:智慧法律业务竞争加剧。

汉得信息:营业收入持续高速增长,创新业务拓展顺利

汉得信息 300170

研究机构：平安证券 分析师：闫磊 撰写日期：2018-04-23

公司营业收入持续高速增长:根据公司2017年年报,公司2017年实现营业收入23.25亿元,同比增长35.95%,公司营业收入持续高速增长,连续两年增速超过35%。公司2017年实现归母净利润3.24亿元,同比增长34.12%,增速相比上年同期大幅提高。在毛利率方面,公司2017年毛利率为37.60%,相比上年同期下降1.59个百分点。在期间费用率方面,公司2017年销售费用率和管理费用率分别为6.95%和16.53%,相比上年同期分别下降0.26个百分点和0.64个百分点,表明公司在持续加强费用控制。公司2017年财务费用率为0.36%,相比上年同期提高2.39个百分点,主要是因为2016年汇兑收益规模较大。

受益于智能制造的推动,公司传统系统实施业务迎来进一步的发展动力:公司是我国高端ERP实施服务行业本土龙头企业。经过多年的行业深耕,公司已先后为3000多家企业客户提供了信息系统实施服务。公司拥有大量的优质客户,并在行业内形成了良好的口碑。近年来公司60%以上的营业收入来自于老客户,高客户黏性赋予了公司很强的订单获取能力。制造业一直是公司重点服务的行业,随着智能制造的兴起和发展,制造业企业对ERP、MES、PLM等系统实施服务的需求持续强劲,为公司获得充足订单提供了进一步的有力支持。同时,公司近年来人员同步增长,保证足够的实施团队。我们认为,智能制造为公司传统系统实施业务带来了进一步的发展动力。公司未来在手订单将持续饱满,公司营收将持续高速增长。另外,公司在系统实施业务中积极尝试集中交付和远程交付模式,未来公司的利润率水平将有望进一步提高。

公司创新业务拓展顺利:公司创新业务包括供应链金融业务和自有云业务。在供应链金融业务方面,截至2017年底,公司全资子公司上海汉得商业保理有限公司放款余额3亿多元,实现收入2800多万元,在考虑自有资金成本的情况下,已经开始略有盈利。公司的自有云业务主要是内部孵化的汇联易(一站式差旅及费用报销管理产品)和云SRM(供应商关系管理云平台)业务。2017年,汇联易新增100余家客户,完成合同金额3000多万元。云SRM业务发展迅速,已初步搭建组成方案专家、实施团队和管理团队,产品与实施合同金额达到4500多万。公司传统主业积累的丰富的客户资源,将为公司供应链金融业务和自有云业务的未来发展奠定坚实客户基础。我们认为,随着公司创新业务的顺利拓展,创新业务将成为公司业绩新的增长点。

盈利预测与投资建议:根据公司的2017年年报,我们预计公司2018-2020年的EPS分别为0.45元(原预测值为0.48元)、0.58元(原预测值为0.64元)、0.77元,对应4月20日收盘价的PE分别约为34.0、26.2、19.7倍。公司是我国高端ERP实施服务行业本土龙头企业,行业地位稳固。当前,受益于智能制造的推动,公司ERP、MES、PLM等系统实施服务业务将加速发展。同时,公司供应链金融业务和自有云业务发展前景可期,未来将成为公司业绩新的增长点。我们看好公司的未来发展,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:(一)利润率下降的风险:公司属于人才密集型行业,公司最主要的经营资源是人力,随着公司人员规模的持续扩大和人力成本的上升,如果公司不能相应提高管理水平,加强费用控制,将可能导致公司人力成本平均上升速度快于人均产值的增长速度,公司存在利润率下降的风险;(二)公司供应链金融业务发展不达预期的风险:截至2017年底,公司供应链金融业务放款余额3亿多元,未来随着放款余额的持续扩大,对公司供应链金融平台的风控系统的要求将更高,如果风控系统不能相应持续升级,公司的供应链金融业务存在发展不达预期的风险;(三)公司自有云业务发展不达预期:公司传统系统实施业务丰富的客户资源为公司自有云业务的发展奠定了坚实的客户基础。但如果自有云业务不能较快的将传统系统实施业务的客户转化为自己的客户,公司的自有云业务存在发展不达预期的风险。

浪潮信息:拟增资基础软件子公司,强化自主可控能力

浪潮信息 000977

研究机构：安信证券 分析师：胡又文,吕伟 撰写日期：2018-05-24

事件:公司公告因控股子公司鼎天盛华扩大经营及战略转型的需要,鼎天盛华各股东拟签署《增资协议》,对鼎天盛华进行增资,其中:公司拟以自有资金1,200万元对鼎天盛华进行增资,鼎天盛华股东Tmax Data 拟以ZetaData 软件著作权使用权评估作价1,155万元对鼎天盛华进行增资,本次增资完成后,公司持股50.96%,Tmax Data 持股42.90%,Tmax Soft 持股6.14%。

点评:

鼎天盛华是公司控股的基础软件子公司,拥有完全自主知识产权的数据库、中间件、性能监控等成熟软件产品及大机迁移解决方案。鼎天盛华致力于国产基础软件的研发与应用,通过引进、消化、吸收的创新之路, 实现产品和技术的跨越式发展,拥有完全自主知识产权的数据库、中间件、性能监控等成熟软件产品及大机迁移解决方案。公司的产品与服务达到国际先进水平,广泛服务 于众多国内外知名企业,为政府、电信、金融、能源、制造等领域的信息化建设提供支撑。公司以数据库、中间件等基础软件的开发与应用为核心,融合技术能力、产业能力、 市场能力、服务能力,集成国内外力量,突破基础软件领域的核心关键技术,形成一批拥行自主知识产权、市场地位领宄的技术与产品,构建符合国情和产业特征的自主发展模式。公司拥有完整的企业级基础软件核心架构,可为用户提供完全自主知识产权的国产大型商用关系型数据库UPDB、中间件UPWS/UPAS 等成熟软件产品及大机迀移UPTP Rehost 解决方案。

TmaxData 拥有可与国际产品相竞争的高端数据库产品和核心技术。

TmaxData 是韩国领先的数据库企业,公司在2003年推出企业级数据库管理系统‘Tibero’,在大容量DBMS 领域当中成功在韩国商品化,并引领着韩国DBMS 市场,核心产品具有可替代大型国际企业数据库产品的稳走性和性能,已经通过韩国多家企业和机构的产品引入得到了验证。在公共、金融、制造、通信等多个领域,TmaxData 数据库产品线(Tibero、ZetaData) 积累了 1700多个使用案例,足以证明其打破技术壁垒成为拥有可与国际产品相竞争的高端产品和核心技术的韩国领先数据库企业。

此次TmaxData 对鼎天盛华以其软件著作权进行增资的ZetaData 是公司核心基础软件产品。ZetaData 由数据库和支持数据库的存储软件组成,解决了Hadoop 等同类基础软件产品编程复杂、价格昂贵等问题,其水平存储结构使得数据能够实现大容量扩展,能够大幅提高网络使用效率,ZetaData 集群数据库技术先进、性能良好、稳定可靠、并实现应用示范,整体技术达到国内领先、国际先进水平,预计未来主要市场为国内部分地市的网安大数据、 健康、安全、交地、特种、社保大数据项目。

此次增资将进一步发挥鼎天盛华基础软件产品对于公司基础硬件产品的优势互补作用。自 2015年公司投资鼎天盛华以来,鼎天盛华基础软件产品完善了公司关键 应用主机的生态环境,提升了公司关键应用主机产品的客户认可度和销售规模, 有效提升了公司的核心竞争力和盈利能力。 伴随当前基础软硬件紧密结合的市场趋势,鼎天盛华面临扩大经营及战略转型的需要,公司拟对鼎天盛华进行增资将进一步发挥鼎天盛华基础软件产品对于公司基础硬件产品的优势互补作用,强化自主可控能力。

投资建议:公司是我们持续首推的大国重器,同时处于云计算驱动下全球服务器行业景气向上、海外市场突破、竞争格局优化、内在激励机制突破、AI 服务器和高端存储放量、进入高端服务器市场等六重向上拐点,目标五年内登顶全球服务器市场第一的宏伟目标,成长路径清晰明确,此次增资将进一步发挥鼎天盛华基础软件产品对于公司基础硬件产品的优势互补作用。预计2018-2019年EPS 分别为0.58、0.86元,维持买入-A 评级,6个月目标价28元。

风险提示:AI 新产品市场拓展不及预期;与IBM 合资公司业务整合风险。

中科曙光:硬件业务上游拓展,云计算业务蓄势待发

中科曙光 603019

研究机构：东北证券 分析师：闻学臣 撰写日期：2018-03-26

公司发布2017年度报告,报告期内,实现营业收入62.94亿元,同比增长44.36%;利润总额3.71亿元,同比增长32.20%;归属于上市公司股东的净利润3.09亿元,同比增长37.71%;扣非后归属于上市公司股东的净利润2.06亿元,同比增长23.04%。

事件点评:

营业收入大幅增长,综合毛利率略有下降。公司营业收入大幅增长44.36%,主要归功于高端计算机产品的业绩释放,报告期内,高端计算机产品营收上涨50.64%,占总营收比重上涨至80.44%。利润增速低于营收增速主要由毛利率下降所致,2017年综合毛利率为17.41%,去年同期毛利率为20.86%,进一步分析,在公司三项主营业务中,主营业务高端计算机产品毛利率下降3.11%,毛利率下降系原材料成本增长所致,其他两项业务毛利率均有所提升。

向上游延伸,打开硬件产品毛利率上升空间。2017年1月,国家发改委同意公司筹建“先进微处理器实验室”;2017年9月,公司子公司获批核高基重大专项“超级计算机处理器研制”;2017年2月,公司与业界领先厂商Promise合资成立存储公司。系列动作表明公司正在积极向上游拓展,突破核心技术困局。

由硬件设备提供商向数据综合服务商进军,云计算与大数据业务蓄势待发。公司先后提出了“数据中国”战略、“数据中国加速计划”、“数据中国智能计划”,以“百城百行”为基础,致力于打通城市云与行业云之间的壁垒,构建一张“城联网”,形成一张覆盖广、数据多、应用全的“虚拟”云数据网络。当前公司已经在30多个城市部署了城市云计算大数据中心,我们认为该项业务正蓄势待发,有望成为下一个增长点。投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS0.64/0.87/1.16元,对应PE71.94/53.48/39.81倍,维持“增持”评级。

恒生电子2017年年报点评:加强研发,创新业务值得期待

恒生电子 600570

研究机构：国信证券 分析师：高耀华,何立中 撰写日期：2018-04-03

营收26.7亿增长22.85%,归母净利润4.71亿元

2017营收26.7亿元,同比增加22.85%;净利润4.7亿元。扣非归母净利润2.12亿元,增长19.37%。非经常性损益2.58亿元,其中个。84亿元是置云融及维尔股权产生的收益。2017年经营活动产生的现金流量净额8.04亿元,较2016年的4.39增长82.96%。

研发投入12.9亿,超98%计算机行业公司净利润

2017年的研发投入12.9亿元,占营收48.48%,研发占比与去年持平。研发人员4234人,占比62.3%。公司2017年的研发投入已经超过计算机板块98%的公司2016年的净利润,为未来具有竞争力的新产品奠定基础。

经营活动现金流高增长2017年经营活动产生的现金流量净额8.04亿元,增长82.96%。

五大动力驱动公司业务长期增长五大增长动力:1.金融产品的增加带IT产品的需求;2.金融政策及制度的变化带来IT产品的需求;3.金融客户的增加或收购、兼并等带来IT产品的需求;4.IT技术本身的发展带来客户对产品更新的需求;5.客户追求差异化竞争。

创新业务值得期待

2017年互联网业务收入2.76亿元,增长70.65%。人工智能方面,智能投 顾、智能资讯、智能监管、智能客服、智能运营平台等均已有落地案例,智能投资问策平台、智能风控、智能投研等在业务过程中。

盈利预测与投资建议

我们预计2018~2020年营业收入分别为37.28/49.97/64.65亿元,分别同比增长39.8%/34.0%/29.4%。2018~2020年净利润分别为5.87/7.14/8.44亿元,分别同比增长24.6%/21.7%/18.1%。2018~2020年每股收益0.95/1.16/1.37元,对应市盈率分别为54.1/44.4/37.6倍。维持增持评级。

风险提示

政策与监管风险导致公司业务出现波动。

美亚柏科:国内电子数据取证龙头深耕市场,多领域共振发展

美亚柏科 300188

研究机构：太平洋 分析师：王文龙,朱悦如 撰写日期：2018-04-17

电子数据取证龙头,业务体系多元发展 公司是国内电子数据取证领域龙头,已形成“四大产品+四大服务”主营业务体系,业绩增长稳定。公司2017年营收13.37亿元,同比增长33.94%;归母净利润为2.72亿元,同比增长48.78%。公司整体毛利率水平维持在60%以上(64.18%),其中电子数据取证产品、大数据信息化平台的毛利率分别为58.54%、74.63%。目前,公司开始向大数据、网络信息安全等领域多元化业务布局,有望形成新的业绩增长点

电子数据取证产品优势明显,市场空间广阔

公司电子取证产品市场份额约50%,居于行业首位。目前,公司正通过渠道下沉和横向拓展开拓区县和跨警种、跨行业市场。公安行业的刑侦行业的电子取证实验室实验室建设2018-2020有望新增50亿元左右的市场容量,由于公司是行业龙头,将推动公司业务增长。同时,公司使用培训带动销售的营销模式推行行业覆盖和拓展国际市场,截至2017年底,累计培养了国内外学员8万余人次。

大数据信息化平台、网络信息安全业务前景可期

公司大数据业务发展迅速,2017年营收2.47亿元,增速55.51%。公司祥云城市公共安全平台一落地厦门、沈阳,投资规模在3000万左右。考虑到全国范围内的推广和建设,公司城市公共安全平台市场空间较大。未来公司将从公安、政府领域全面拓展大数据行业市场。随着国家鼓励政策的落地,公司大数据业务市场前景广阔。

投资建议

我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.73元和0.97元。基于以上判断,维持“买入”评级。

风险提示

公司电子数据取证业务在网安外的领域拓展进度具有不确定性,政府大数据政策落地情况具有不确定性等。