光大证券：铸大国重器 半导体设备迎黄金时代(附股)
2018-06-06 16:40:38 来源：金融界网站
光大证券(行情601788,诊股)
半导体行业市场规模创新高，有望持续高景气：
半导体是信息产业的核心。2017年全球半导体行业收入高达4122亿美元，迎来上行周期。我们认为未来受益于人工智能、汽车电子以及物联网等新兴下游行业的驱动，半导体行业有望持续高景气。
半导体设备市场规模扩大，资本支出不断增加：
半导体设备是半导体行业的基石。2017年全球半导体设备市场规模突破550亿美元，全球半导体设备支出达570亿美元，2018年设备支出有望持续走高。中国大陆将成为全球半导体设备支出的主要推手。国内在建晶圆厂和大硅片项目于2018年迎来装机大年，半导体设备投资空间广阔。根据我们的测算，2018年大陆地区晶圆厂项目及大硅片项目将带动2720亿元的半导体设备投资空间，其中国产设备投资空间达820亿元。
政策&；资金支持，半导体产业欲上一层楼：
半导体产业是我国的战略性产业。2014年我国《国家集成电路产业发展推进纲要》以及“十三五”规划指出，到2020/2025年，我国集成电路芯片自制率要分别达到40%/70%。2018年3月我国推出针对集成电路产业的税收优惠政策将进一步推动半导体产业发展。大基金一期成果显著，大基金二期即将到来，必将推动半导体全产业链迈向新台阶。
技术不断突破，国产半导体设备砥砺前行：
目前世界集成电路研发水平处于12英寸7nm，生产水平为12英寸14nm；中国集成电路设备研发水平处于12英寸14nm，生产水平为12英寸65-28nm。在核心半导体设备的研发上，国内半导体设备厂商不断前行。目前，北方华创(行情002371,诊股)正在加速研发12英寸14nm制程刻蚀设备和薄膜沉积设备；中微半导体致力于5nm刻蚀机的研发；中电科有望于2018年成功研发300mm化学抛光机；长川科技(行情300604,诊股)已成功研发探针台。
建议关注标的：
北方华创，国内半导体设备龙头企业。产品线丰富，技术实力雄厚，致力半导体设备的立体化发展。
长川科技，国内半导体测试设备龙头企业。竞争优势显著，产品布局合理，长年深耕于测试设备市场。
晶盛机电(行情300316,诊股)，国内晶体生长装备优质供应商。受益于光伏行业复苏，积极布局半导体设备市场，大尺寸蓝宝石晶体材料为其带来独特优势。
至纯科技(行情603690,诊股)，国内纯净工艺系统领域龙头企业，为先进制造业实现精细加工提供保障。
风险分析：
下游应用不景气，影响对于半导体设备的需求；技术研发推进不及预期；相关政策推进不及预期，影响半导体设备行业发展。
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2018-10-13 -
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【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
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【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
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2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
