5月29日券商晨会研报汇编
2018-06-06 16:40:38 来源：证券日报网 张伟
【华鑫证券】
食品饮料：稳中求胜
在行业整体回暖并持续分化的背景下，大众消费已成为支撑中高端酒业增长的支点。虽然行业平均估值已处于历史较高水平，但大多数公司估值基本都有业绩作为支撑。随着 2018 年过去一半，如今洋河、剑南春、西凤、口子窖、古井贡等名酒纷纷举起了涨价的大旗，而平静了数月的高端白酒市场的暗流涌动之势，也逐渐变得明晰起来。建议持续关注贵州茅台、五粮液、古井贡酒、青岛啤酒、汤臣倍健、西王食品等。
【国联证券】
汽车行业：全国生态环境保护大会召开，关注排放升级和新能源汽车
商用车重卡工程车销量和国三车治理超预期，二季度行业稳定性超预期，我们推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力（ 000338）。 自主乘用车分化严重，强者恒强。市场份额向龙头快速集中， 对于乘用车整车，我们建议配置自主龙头。零部件方面，布局低估值，高成长性的优质零部件企业。受益于自动变速箱渗透率不断提升的双环传动（ 002472）、宁波高发（ 603788）等仍是我们当前最看好的零部件主线。 新能源汽车方面， 预计上半年在补贴过渡期内，新能源汽车仍将持续高增长， A00级纯电动乘用车会持续放量。 A板块龙头有配置价值，推荐国轩高科（ 002074）、新宙邦（ 300037）等。
【申万宏源】
有色金属：看好短中期钴价格，持续推荐合盛硅业和钴！
看好短中期钴价格， 持续推荐合盛硅业和钴！其他重点推荐紫金矿业！贸易战缓和有利风险偏好短期修复！ 对于新能源板块，随着 6 月 11 日迎来新补贴后部分高续航纯电动乘用车补贴更多，预计销量将大概率环比提升，同时单车带电量提升也将显著提高电池装机量利好上游原材料； 子领域上，仍强调钴比锂好，不仅因为碳酸锂供给中期面临压力，而且影响钴需求核心的 3C 电子产品需求正逐步企稳！ 看好短中期钴价格企稳回升，且在一轮股价调整后，钴龙头板块具有一定性价比；标的上首选寒锐钴业（ 2018/2019 净利润 17 亿/22.5 亿， PE16X/12X） 、洛阳钼业（ 2018/2019 净利润 60 亿/64.4 亿，PE27X/25X） 。 关注其它小金属涨价板块， 是去年商品价格上涨的宏观逻辑延续（微观层面也有供给、环保等配合）， 长期看好新能源光伏及有机硅新材料上游金属硅行业的高景气，标的上强烈建议买入全球金属硅龙头合盛硅业，高 ROE 产能快速扩张（ 2018/2019净利润 33 亿/40 亿， PE14X/11X）。
【国海证券】
钢铁行业：徐州颁布《钢铁行业布局优化和转型方案》
本周申万钢铁行业下跌 3.07%，弱于沪深 300 指数（下跌 2.22%），库存已连续 11 周下降，钢价高位震荡回调。2018 年需求持平，主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口，产能利用率逐步上行的长逻辑仍然不变。钢企盈利仍然维持高位，目前社会库存持续去化，但钢厂复产率上升、厂库开始累积，钢材成交高位回落、现货价格震荡回调，钢价大幅回升可能性很低，行业中性评级。
计算机：关注已调整至底部区间的优质龙头
本周计算机板块继续维持调整态势，但跌势已缓，近一个月以来首次跑赢沪深 300，年初领涨的部分优质龙头个股已调整了 20%～30%，处于底部区域。建议积极关注上海钢联、宝信软件、易华录等调整充分的优质龙头。
本文来源：证券日报网 张伟责任编辑：KS002
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【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
