机构解析：周五热点板块及个股探秘（附股）
2018-06-06 16:40:33 来源：中国证券报·中证网综合
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1、商贸零售行业4月报：2017及18q1业绩增速稳中向好,印证实体消费回暖进程
类别：行业研究 机构：山西证券股份有限公司 研究员：张旭 日期：2018-05-24
市场回顾:2018年4月,沪深300指数下跌3.63%,与2017年同期相比下降了3.16个百分点。CS商贸零售行业下跌4.06%,与2017年同期相比提振了1.53个百分点,跑输大盘0.43个百分点。截至4月30日,2017年年报已完成披露。2018年Q1全国百家重点大型零售企业商品零售额累计增长3.3%,同比提升0.6个百分点,大型零售企业在经历过商品结构优化、消费体验增强、线上线下进一步融合等趋势后,实现了销售增速的企稳回升,实体零售回暖的进程得到了有效印证。零售行业市场强于去年同期,在中信29个行业中排名第15位,表现比较强劲。2018年年初至4月底,商贸零售行业下跌6.74%,处于上游水平。
行业数据月报:2018年4月CPI同比上涨1.80%,涨幅比上月回落0.3个百分点,CPI同比增速连续三个月回落。在经过2-3月份的突然跳升后,4月的CPI同比涨幅回落到2%以下。2018年1-4月份,社会消费品零售总额118817亿元,同比增长9.7%,限额以上单位消费品零售额11241亿元,增长7.8%,Q1消费品市场平稳增长,至4月份起有所下滑,增速较上年同期略有放缓。2018年1-4月份,全国网上零售额25792亿元,同比增长32.4%。相较Q1以来35%以上的增速有所回调,但比去年同期提升0.4个百分点。2018Q1中国购物中心市场仍然维持着积极向上的态势,整体购物中心市场对未来6个月的预期指数为72.1,环比上升1.2,有85%的业主表示短期内企业盈利状态会持续变好。
行业新闻回顾:天猫在银泰开出首家线下服务中心,计划年内拓展到50家;天猫超级品牌日x亲橙里,倾力打造“奇屋妙想”新零售玩法;苏宁物流启动无人卡车测试,国内电商尚属首次。
投资建议:2018年3月以来CS零售指数跌破30倍估值水平,且持续震荡下行。截至4月30日,CS零售PE（TTM）跌至26.38X,仍处于历史较低位水平（历史均值PE为35.23倍）。从2017&2018Q1业绩综合来看,在消费趋势向好的环境下,CS零售上市公司以稳中向好的增速印证了实体零售企稳回暖的迹象,但业绩分化依然十分显著,龙头的盈利能力十分强劲,龙头企业从经营业绩到商业模式均处于行业领先地位,以头部的优势有效的提振了整体市场的运营效率和盈利水平。百货方面建议关注王府井(行情600859,诊股)、天虹股份(行情002419,诊股)和重庆百货(行情600729,诊股);超市方面建议长期关注永辉超市(行情601933,诊股)和家家悦(行情603708,诊股);连锁方面建议继续关注苏宁易购(行情002024,诊股),电商方面建议关注跨境通(行情002640,诊股)。
风险提示:宏观经济增速放缓;消费升级不达预期;市场竞争加剧的风险。
本文来源：中国证券报·中证网综合责任编辑：KS002
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【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
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2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
