CDR助万亿资金回归股市！国人买房信仰或将终结？
2018-06-11 16:01:50 来源：环球老虎财经
来源：杠杆游戏（ID：ZhangYinyin0903 ）
除了茅台股价一度站上800块，市值万亿，股市近期平淡得不行。但历史或许从2018年6月6日半夜开始改写。
证监会官网宣布，证监会第143号令，《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》 已经2018年6月4日中国证券监督管理委员会2018年第4次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日（6月6日）起施行。
图1.《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》2018年6月6日发布 图片来源|证监会
一早起来，杠杆游戏看到这条消息确实还是有些振奋。这是今年5月9日，继中国存托凭证（CDR）试点获国务院批准后，CDR发行和交易行将开始的最后实锤。
特别是想到，美国长达9年的牛市站上巅峰，或即将下山时，A股指数如今还这么低，实在让人遐想。我有朋友对此就非常期待，已经备足了弹药，套现了好几套房子准备大干一场。
当然，历史并不是这么非黑即白，A股更不是那么简单。CDR的试点到底对我们股市带来什么影响，包括对楼市是否会造成资金腾挪，各位杆友肯定非常关心。杠杆游戏谈谈自己的陋见。
1、最乐观的估计：独角兽加速回归，为我国新经济崛起创造动力，对楼市的迷信减轻，这也是高层的期待。在《看懂北京信号：楼市第五轮密集调控，独角兽被热捧！背后有何深意？》（4月2日）一文中，杠杆游戏提出过观点，这波支持新经济、独角兽、实业的国家总动员，能不能获得回报，是房地产是否卷土重来的关键。
当然，高层是希望通过资本市场一系列的开放、各种支持新经济的努力，引导资金去创造价值和财富。
2、客观来说：CDR试点的推出也会对市场资金造成影响，当然可能会截胡部分楼市资金。这几年各位杆友应该都注意到，A股融资规模增加非常明显。主要是增发、IPO、优先股、可转债等股权融资规模快速提升。其中，以增发表现最为积极。
不到1.8万亿的A股融资中，增发就有接近1.3万亿。还好IPO的速度明显比以前快。
可以设想，这些企业如果一两年内完成CDR过会、发行。实际上，杠杆游戏觉得效率不会太低，可能比很多人预计的还要快。那么，市场上未来一年动辄几千亿的CDR融资，你说这对市场资金会不会造成影响？
巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆说，投资者要以适当的价格取得适当的股票。杠杆游戏不知道新经济的适当价格是多少？
说实话，放到公开的股票市场之后，游戏规则和早期投资完全不同了。搏杀会更厉害，买单者则非常明确。
新经济、独角兽的城头变幻大王旗是非常快的，雅虎不都挂了，诺基亚、黑莓、摩托罗拉不都不行了。对了，当年乐视也是超级独角兽啊。所以，独角兽对应的一定是高风险。
一定要提防部分独角兽大忽悠，在东风之下，乱搞的人注定更多——无论CDR试点企业，还是国内的独角兽。
因此，万亿资金回归，杠杆游戏觉得当然会是事实。资金从楼市涌向股市，一定程度也会有的。但是否可以开启独角兽超级红利时代，这是不确定的。
至于能否改变我们经济结构，让买房迷信不再继续，这就更需要时间了。
本文来源：环球老虎财经责任编辑：KS002
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