供需面有望趋于平衡 PP后期酝酿上涨动能
2018-06-07 16:22:59 来源：和讯网
王保营
核心提示
春节之后石化累库明显，PP价格在高库存压力下价格明显下跌；二季度石化检修明显增多，石化库存有所回落，供需矛盾逐渐缓解，PP逐渐止跌反弹。目前PP期价日线图来看仍处于反弹通道当中，并且伴随着石化检修、库存回归合理区间、成本面支撑以及下游需求启动等利好支撑，PP在三季度有望迎来上涨行情。
产能增速放缓，扩能基本兑现
| 企业名称 | PP产能（万吨/年） | 计划投产时间 |
| 中海油二期 | 40 | 2018年5月 |
| 陕西延能化 | 30 | 2018年8月 |
| 久泰能源 | 35 | 2019年6月 |
| 大连恒力 | 40 | 2019年初 |
| 浙江石化 | 90 | 2019年上半年 |
2010年以来，国内PP走上了疯狂的扩张之路，尤其是煤化工项目的大量上马，造成了PP供应急剧增加，供需矛盾逐渐显现。2010年以来，PP产能年平均增速达到12%，远远高于需求年增速。不过从2017年开始，PP扩能步伐逐渐放缓，增速逐渐跌破10%。2018年，虽然有较多扩能计划，但是部分装置投产时间推迟，这也使得2018年新增产能继续减少。据统计中海油壳牌二期5月初正式投产出料，陕西延能化5月份造粒机试车成功，预计6月底正式投产出料，而其他设备基本确定推迟到2019年。新增产能增速明显放缓，且新增产能基本兑现，后期供应面压力不大。
6-7月份仍有较多检修计划
国内聚丙烯装置停车或检修情况统计
单位：万吨/年
| 石化名称 | 停车产能 | 停车原因 | 停车时间 | 开车时间 |
| 辽通化工 | 31 | 停车检修 | 2018年6月1日 | 30天左右 |
| 宁夏宝丰 | 30 | 停车检修 | 2018年6月7日 | 30天左右 |
| 上海石化 | 一线10 | 停车检修 | 2018年6月初 | 2天左右 |
| 上海石化 | 三线20 | 停车检修 | 2018年6月初 | 6天左右 |
| 华北石化 | 10 | 停车检修 | 2018年7月 | 9月 |
| 大庆石化 | 10 | 停车检修 | 2018年7月8日 | 45天左右 |
| 呼和浩特 | 15 | 停车检修 | 2018年7月 | 45天左右 |
| 宁夏宝丰 | 30 | 停车检修 | 2018年7月初 | 30天左右 |
| 神华榆林 | 30 | 停车检修 | 2018年7月1日 | 7月25日 |
| 神华新疆 | 45 | 停车检修 | 2018年8月1日 | 8月30日 |
| 神华宁煤 | 一二期100 | 停车检修 | 2018年8月 | 45天左右 |
| 神华包头 | 30 | 停车检修 | 2018年9月1日 | 9月20日 |
| 上海赛科 | 25 | 停车检修 | 2018年10-11月 | 50天左右 |
| 福建联合 | 新线55 | 停车检修 | 2018年11-12月 | 55天左右 |
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三季度有望迎来需求旺季
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总结：
今年PP扩能有限，供需面有望趋于平衡，尤其是随着二季度检修季之后，石化库存有望回归合理区间，而需求如果正常启动的话，PP存在较大的上涨动能。最后再强调一下成本面，去年油价最高65美元附近，PP已达到9600附近的高点，今年油价最高触及80美元，那么下半年PP重返万元大关将是大概率事件。本文来源：和讯网责任编辑：KS002
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