黄金的韧性让投资者松一口气？
2018-06-07 16:22:54 来源：黄金头条
自四月中旬以来，随着美元上涨和美国实际利率急剧上升，导致黄金遭遇投机性抛售。但是，金价仍然坚挺。分析师Boris Mikanikrezai预计，在今年下半年，黄金面临的宏观背景将变得越来越“友好”。
投机性仓位
据最新的CFTC数据，截至5月8日当周，对冲基金和基金经理持有的黄金期货净多仓三周以来首次增加，在此期间，金价从1305美元上涨0.8%至1315美元。
截至5月8日，黄金期货投机性净多仓总量为118.04吨，较前一周增加6.58吨(6%)，这主要是受到空头回补的推动。
在2017年增长183吨之后，黄金净多仓今年迄今下跌了187.44吨(61%)。当前的黄金净多仓数量较历史水平来讲处于较低水平，其仅仅占到历史最高纪录的15%，比长期历史均值325吨亿左右要低64%。这意味着在今年剩余时间内存在着大量的投机性买盘空间。
然而，Boris Mikanikrezai认为，投机性抛售行为在近期可能恢复，直到空仓大量增加，因为只有在这个时候才会出现强有力的空头回补。尽管如此，美元和美元实际利率等宏观力量仍然在黄金净多仓变化方面发挥着关键的作用。
投资头寸
上周，黄金ETF持有量变化不大，在此期间金价从1315美元上涨0.2%至1319美元。这意味着黄金ETF市场结束连续五周的净买入状况。
除了上期五投资者卖出约3吨黄金之外，过去一周黄金ETF持有量的每日变化相当“温和”。大部分黄金ETF资金流出来自SPDR GLD ETF(-6吨)，其中最大资金流入来源于Invesco Physical Gold ETC(+3吨)。
ETF投资者在4月份买入48吨黄金之后，5月迄今又净卖出7吨黄金。今年迄今，ETF投资者净买入了约69吨黄金，相当于黄金ETF持有总量增加3.3%。
截至5月11日，黄金ETF持有总量为2193吨，同比增长116吨(6%)。
黄金面临的宏观背景
自4月中旬以来，随着美元上涨和美国实际利率急剧上升，宏观背景对黄金而言颇显负面。
这种负面的宏观背景导致了黄金的投机性抛售，但是金价仍然具有弹性，主要是由于ETF买入和实物需求强劲。
展望未来，Boris Mikanikrezai预计，黄金面临的宏观背景将变得越来越“友好”，其特征是美元再度疲软和美国世纪利率下跌。但这样的预计基于一个前提：市场高估了美联储加息的积极性。
在美国经济表现良好、油价正在走高和劳动力市场趋紧的情况下，美国的通胀预期在2016年年中以来一直在持续上升，但是美联储可能不会像市场想象的那样积极应对。这主要是由于经济停滞的风险增加。大多数联邦公开市场委员会成员都公开表示，采取渐进的加息方式是合适的，即使通胀暂时高于美联储2%的目标。
因此，Boris Mikanikrezai预计，市场对美联储鹰派的观点将重新调整成鸽派，这反过来会对美元和美国的实际利率施加下行压力，从而促使投机客重新回到黄金市场。
交易头寸
在上周，BAR实现三周以来首次大涨，但仍低于20周移动均线，这反映了市场的消极情绪。如果BAR高于这个关键水平可能会吸引一些买家，并推动BAR继续走高。
下行方面，强劲支撑位在130美元，如果跌破该水平，可能破坏市场情绪并导致价格走低。
上行方面，关键阻力位在136美元。突破则(可能在下半年)可能会支撑上涨趋势，并推动价格走向新的高点。
本文来源：黄金头条责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
