豆粕减仓上涨 看涨期权普涨
2018-06-07 16:22:02 来源：瑞达期货
豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1809 | |||||||||
看涨期权C | 看跌期权P | ||||||||
| 成交量 | 日增仓 | 涨跌幅 | 收盘价 | 行权价 | |||||
| 收盘价 | 涨跌幅 | 日增仓 | 成交量 | ||
| 1302 | +18 | -6.09% | 108.0 | 3000 | |
| 71.5 | -23.94% | +362 | 1584 | ||
| 2158 | +320 | -4.92% | 87.0 | 3050 | |
| 101.0 | -16.18% | +230 | 550 | ||
| 4506 | -502 | -1.40% | 70.5 | 3100 | |
| 134.0 | -10.67% | +30 | 288 |
行情介绍和分析
m1809合约延续调整，减仓上涨，收报3029元/吨，涨幅+0.26%，成交量为87.95万手，持仓量为247.59万手，日减仓32002。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.28%、18.06%、18。54%和18。83%。
6月1日，豆粕期权成交量4.22万手(按双边计算，下同)，持仓量51.72万手，成交额2539.05万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.51和0.74，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的67.33%和19.62%；持仓量占比分别为65.99%和13.42%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货连续调整、隐波上升等因素的影响，看涨期权普涨、看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-3600合约领涨，涨幅达+575.00%，m1809-C-3550合约次之，为+314.29%；而看跌期权中，m1809-P-2800合约领跌，跌幅达-49.06%，m1809-P-2750合约次之，为-47.22%。m1809系列平值期权隐含波动率收于18.19%，较前一交易日小幅上升。
豆粕1809合约延续调整，偏离布林中轨下行。日线级别看，MACD红柱持平，KDJ指标有向下趋势。国际方面，阿根廷现货价格稳中有涨，比索汇率持续下跌。国内方面，政府持续鼓励农户种植大豆，减少对美豆依赖；油厂开机率回升至47.78%，豆粕库存压力较大；国务院降低日用消费品进口关税，压缩国内饲料消费，打压国内粕价。建议暂时观望或以日内操作为主，激进者在3030-3045元/吨区间内逢高轻仓短空，止损3025元/吨。期权操作上，方向性策略：逢高构建熊市看跌期权组合，即买入m1809-P-3050期权合约，同时卖出m1809-P-3100期权合约；波动率策略：波动率高位震荡，关注九月合约和七月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
本文来源：瑞达期货责任编辑：KS002
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