欢瑞世纪回复问询函：业务进入高速增长通道，财务数据无异常

6月6日晚，欢瑞世纪（000892）公告了对深交所年报问询函的回复，就市场关注的供应合作、应收账款、现金流等问题进行了说明。

就问询函中关注的几家注册于霍尔果斯的供应商与公司交易真实性的问题，欢瑞世纪在回复中列示了几家公司的股权结构、双方的合作情况等。

从公告内容看，子公司霍尔果斯欢瑞影视传媒与霍尔果斯艺能影视文化有限公司合作拍摄电视剧《锦衣之下》，艺能影视作为承制方，负责电视台发行，欢瑞方面投资6400万；与霍尔果斯悦亨影视传媒有限公司合作拍摄电视剧《天枢之契约行者》，悦亨影视作为承制方，负责宣传，欢瑞影视传媒投资4200万元。

子公司欢瑞世纪（东阳）影视传媒有限公司与霍尔果斯星汇天姬影视传媒有限公司、霍尔果斯朗睿影视传媒有限公司的合作，则分别涉及版权转让、策划服务等内容。

回复中显示，欢瑞世纪年审会计师就公司采购真实性实施了必要的审计程序，未发现采购交易的确认期间存在重大异常，获取了充分、适当的审计证据，认为其采购业务真实。

对于问询函中应收账款大幅增加的问题，与同行业公司相比，欢瑞世纪应收帐款占比亦处于合理区间。欢瑞世纪表示，由于电视剧的销售收入确认原则是在电视剧取得发行许可证后母带已经交付、风险和报酬已经转移、未来经济利益能够流入、成本能够可靠地计量时确认，而视频平台和电视台有一定的付款周期，从而在收入确认时点与销售回款时点之间存在时间差。2017年公司电视剧发行许可证取得的时间或确认收入的时点接近期末，收入确认与销售回款之间的时间差异，导致较高比例的销售回款在下一期才能实现收回，从而造成2017年应收账款的大幅增加。

从公告披露看，欢瑞世纪应收账款期末余额前五名公司分别为爱奇艺、萌贝尔、腾讯、优酷和安徽卫视，它们的合计应收账款为11.97亿元。从年报披露后至今，这5家公司实现回款2亿元。

对于是否存在客户集中的风险，欢瑞世纪表示，公司电视剧版权销售收入的客户以产业链上市场集中度较高的腾讯、爱奇艺、优酷、芒果TV等网络视频平台为主，客户集中度较高是由正常的业务开展造成，不存在对某个客户的依赖，也不存在客户集中的相关风险。

关于欢瑞影视、欢瑞营销与两家电视台的合作模式，欢瑞世纪表示，欢瑞营销与两家卫视签订的合同，属于日常经营活动的商业合作，不存在“为了保障重组标的业绩实现而损害上市公司其他子公司利益”的意图， 欢瑞影视完成的承诺业绩是抵减了欢瑞营销在“周播剧场”项目所产生的全部亏损后的净额。

对于报告期经营性现金流大幅下滑的原因，欢瑞世纪解释主要是由于影视制作行业拍摄期6个月左右，付现成本比重大、采购信用期极短，而其销售发行受行政审批影响存在数月等待期，且行业的销售回款信用期普遍较长。

欢瑞世纪表示，公司2017年业务规模快速扩张，相应的项目投资支出形成的现金流出大幅增长；而发行收入由于主要影视剧的《发行许可证》在第四季度取得，故在第四季度集中确认，同时销售收入的回款存在滞后性，从而导致本年度经营性现金流大幅下滑，且与营业收入出现背离。

根据公告，欢瑞世纪正在进行的影视剧项目有《封神之天启》、《在纽约》、《盗墓笔记2》等。

据悉，公司目前所从事的影视行业具有资源整合特点，涉及策划能力、版权改编权资源、主创团队、制作体系等各方面资源的整合与统筹。单就影视剧的制作而言，公司通行的做法是确定拟制作项目后，再在主创市场上寻找风格匹配的编剧、导演、演员等核心班底。公司的主创团队中，制片人、创意策划人员、制作管理团队为与公司签订劳动合同人员，部分演员为公司全约经纪艺人，其他主创团队人员均为外部合作关系。公司的影视剧制作业务具有完备的产业链，打造了标准的工业化生产流程。

欢瑞世纪表示，这种模块化分工、项目制运营、大后台支持的工业化流程，有利于公司对内容质量的把控和标准化管理。公司在业务模式上不存在对任何演职人员的依赖性。未来公司将向更加智能化、流程化的生产模式迈进。

此外，公告显示，截止回复公告之日，控股股东与方正证券及资金融出方、中信证券及资金融出方就消除平仓风险进行的商议正在进行中，目前暂无被平仓的风险，控股股东对公司的控制权稳定。目前，控股股东拟采取的补救措施包括但不限于：继续延长宽限期、或降低平仓线或采取追加质押股份或其它担保物等其它消除平仓风险措施等。（叶秋）