江苏国信完成定增40亿 “国家队”组团入场

在定增预案发布超一年之后，江苏国信终于揭开了定增对象的神秘面纱。

6月4日晚间,江苏国信(002608) 公告，公司已完成向深圳华侨城资本投资管理有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、中国江苏国际经济技术合作集团有限公司和建信（北京）投资基金管理有限责任公司非公开发行股票4.20亿股、7874.02万股、1312.34万股、1312.34万股，总计约5.25亿股新股。公司此次定增发行价格为7.62元/股，股票发行上市日为6月6日，总计募资约40亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为 39.61亿元。

根据公告，此次定增募集资金扣除发行费用后将用于增资江苏信托。增资完成后，公司持有江苏信托的股权比例保持81.49%不变。

定增完成后，江苏省国信资产管理集团有限公司仍为江苏国信的大股东，其持股比例将由75.61%下降到65.11%；深圳华侨城资本投资管理有限公司持股占比为11.12%，成为第二大股东。

“国家队”组团入场

值得注意的是，这是江苏国信2016年重组以来首次实施定增。而此次的4家定增对象也均来头不小。

认购金额最大的深圳华侨城资本投资管理有限公司，于2016年3月在深圳前海金融区注册成立，是华侨城集团公司为统筹发展金融业，促进产融结合而设立的全资子公司。其母公司华侨城集团公司是隶属于国务院国资委直接管理的大型中央企业，资产规模已突破3000亿元，控股华侨城A、康佳集团、华侨城亚洲、云南旅游、天视文化等多家上市公司。

中国国有企业结构调整基金，是经国务院批准，国资委委托，于2016年9月成立。基金重点投资于中央企业产业结构调整，包括企业提质增效、转型升级、科技创新、国际化经营和不良资产重组等项目。

中国江苏国际经济技术合作集团有限公司，是1980年12月经国务院批准成立的大型外经贸企业。公司已在海外设立30多家办事处、分公司，在世界上近100多个国家和地区开展业务。

建信（北京）投资基金管理有限责任公司于2011年3月24日注册成立，注册资本20.61亿元。

事实上，由于二级市场走弱和定增新政以来询价方式改变，投资者愈发谨慎，曾在牛市遭疯抢的定增市场一度转冷。据Choice数据显示，截至5月31日，今年以来136家上市公司共计实施149次定向增发，发行规模合计达3278.63亿元，同比下降49.17%。在149个定增项目中，已经有71个出现发行价与现价倒挂。此外，有9家公司遭遇定增批文过期的窘境。在这样的市场背景下，江苏国信能完成定增实属不易，其雄厚实力的国企背景以及江苏信托业务的快速拓展和潜在增长空间是吸引投资者的优势所在。

信托行业增资大势所趋

截至2017年末，江苏国信的信托资产规模为5511.44亿元，较年初增加834.23亿元,增长17.84%。公司证券信托业务已形成了以“融信”系列为代表的二级市场配资业务、以“睿质”、“卓越”系列为代表的股票质押业务、以“聚盈”系列为代表的员工持股计划业务等六大门类七个系列，新增规模近90亿元，为上年规模的100倍。

目前，江苏信托一方面大力拓展异地业务，打破地域局限；另一方面全面布局资本市场，开拓证券信托项目；同时，还积极响应国家投融资体制和监管政策的转变，大力发展PPP业务，以PPP方式带动政信业务转型。

实际上，信托行业的增资已是大势所趋。在江苏信托之后实现“曲线上市”的信托公司亦先后完成了增资计划。截至目前，昆仑信托、五矿信托、浙金信托的注册资本已分别增至102亿元、60亿元、17亿元。

随着2016年12月《信托公司监管评级办法》正式颁布，监管层将依此对信托公司实施监管评级，其中资本金实力对信托公司的监管评级结果有着相对决定性的影响，而监管评级结果将直接决定着信托公司业务范围，并将作为监管部门确定监管收费风险调整系数的主要依据。这意味着，信托公司的资本金规模将直接影响其可以管理的信托资产规模和固有业务规模，进而影响信托公司的收入和利润。

江苏国信表示，通过此次定增，公司的资本实力会显著增强， 资本结构会得到优化。子公司江苏信托的净资本将得到进一步充实，其业务规模将得到进一步发展。同时，江苏信托净资本的充实将确保各项业务的风险资本有相应的净资本作为支撑，为其信托业务提供更大的发展空间。