股民学校：错误的投资观念 再好的战术都难以弥补
2018-06-07 14:49:18 来源：证券市场周刊
投资观念决定方向，就像战争里的战略，一旦错误，再好的战术都难以弥补。
有人把股市当做玩金钱游戏的殿堂，有人却把股市当做间接拥有企业经营的途径，享受公司的成长，例如成功的巴菲特和彼得·林奇。
其实对股市看法和观念的对错很容易评比，只要能在股海中赚到财富，能够以简驭繁，但又获利不菲，还可以空出时间经营人生的其他财富，这样的方法就是上佳之选。这是很简单的衡量标准，如果你目前还不能在股海中轻松获利，不妨检视一下，是哪里出了问题，有时候未必是操作技巧的追求，而是观念错误。以下的问题可帮助你了解和重新思考。
你真的清楚股市的本质吗？它是金钱的游戏还是企业的拥有？如果是金钱游戏，你用什么工具来驾驭它？如果是拥有企业，你用什么样的工具来筛选它？还有你知道公债和其他产品的本质和特性吗？
参与股市一定要按照传统的方式来选股吗？当见到80%的散户投资亏损，为什么你还乐此不疲？什么才是正确的投资策略，应该如何调整？
单一股票的分析、挑选和管理，真的有那么困难吗？如果很难，怎么还有那么多的投资人可以成功？如果不难，怎么会有那么多的专家会在股海里失足并再也站不起来？
真有一夜致富这种事吗？一夜致富在投资里最大的陷阱是什么？
什么样的获利速度可以让你达到财务自由，而又可以不冒太大的风险？
你做过压力测试吗？没有的话，你怎么知道在股市的布局是安全的？风险能力的承受度怎么推算？过少与过多会产生什么样的变化和后果？
以上种种的投资观念正确与否，都会引领你到一个不同的方向。观念决定方向，就像战争里的战略，一旦错误，再好的战术都难以弥补，这也是许多人终日在股海里杀进杀出，却依然获利有限的主因之一。
有了正确的观念，还要打破进入时机是主宰投资成功的迷思。一般人根深蒂固的想法是，如果不能掌握完美时机的进出点，投资成绩将一无是处，但这也可能是多数人投资不能成功的迷思之一。
彼得·林奇曾说，有时候股票一买就涨不见得是判断正确，相同的，买了就跌也不代表是错误的决定。
眼前所看到原以为正确的进出时间点，一段时间后发现也许是个错误，甚至是大错误。可见时间点完美掌握的困难度有多高。
在众多上市公司中，有些是尚未被发掘的宝玉或钻石，有些是已经开始腐烂的苹果，为了确保“下一个移动方向”的判断是正确的，在进出的时间点上必须特别讲究和注重，甚至要求完美的入场与转身，但有经验的投资者都了解，这是一个高难度的工作，而如果一味使用这个传统的投资方式，失败的概率不低。
不同的投资工具有不同的属性，以个股为例，有些公司曾是一代股王，但股价也会从天上掉落人间；有些公司飞黄腾达一时，但最后却以破产收场……像投资这类型的公司，确实时间点很重要，因为错过了，就全盘皆输。
以单一股票为投资工具，成绩要杰出，需考虑的变量太多，而包括对股价合理性的分析、研究和判断，以及对时间点的评估，这些都超过多数人的能力范围，且时间也不允许。所以要快速加入赢家行列，多数人不应该选择个股的操作方式(少部分有管理能力的人除外)。
正确的做法是，选择一个就算误判、掉下来还会弹回去的指数基金。要注意的是，买指数基金的做法和思维与个股的操作模式不同，不是东奔西跑、进进出出，然后要去抓那个所谓的完美进出点。
由于买的是整个股市的指数基金，所以“戏棚下站久了就是你的”，就像巴菲特在美国运通公司的处理和获利一样(巴菲特从1960年代就开始持有该股票至今，获利惊人)。
作者阙又上为财务规划师(CFP)、美国又上成长基金经理人，2014年第一季美国大型成长基金第一名、基金截至2016年底，过去5年和8年的年均复利分别达到12.5%和17%。
本文来源：证券市场周刊责任编辑：KS002
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