2.8亿到62亿份 年初至今规模暴涨20倍！谁在买华安创业板50

伴随监管层面各类利好，“独角兽”这类科技创新型企业的利好出台，一只主打科技、信息、互联网等创新企业的指数产品从全市场脱颖而出，成为规模增长的一匹黑马。

券商中国记者最新获悉，华安创业板50ETF年初规模仅为2.8亿份，最新规模已高达62亿份，规模暴涨20多倍，投资者结构也发生显著变化，由年初的散户为主到如今的散户机构各占一半，流动性激增90倍，由年初的1000万飙升至目前的9个亿。

和创业板指数相比，创业板50有何特点？

创业板50指数是华安基金与深证信息公司联合开发的一只指数，从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股，指数侧重样本股流动性、市值集中度和资产配置效率，样本股集中了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业。

从结构来看，创业板50指数以科技、信息、互联网、创新等企业为主，从企业发展来看，处在高速成长阶段，但相对市值更小的创业板公司而言，其已经具备了较强的市场影响力和抗风险能力，在经历了初创期和市场的考验之后，很多公司已成为细分领域的龙头。

创业板50指数中有21只股票落在中证800指数中，这21只股票的市值占创业板50指数的比例超过60%。由此可见，创业板50已经不再是以小市值股票为主的指数，而是具有一定市值、在特定行业内具有龙头地位的中型，甚至偏大型的公司。

创业板50基本面情况如何？

创业板50的估值已经接近历史底部区域，创业板50与沪深300的相对估值为3.22倍，位于最近五年内历史底部位置。创业板50指数盈利预期在2017、2018、2019年分别为30.75%、43.48%、31.10%，盈利增速稳健。

数据截止至2018年4月13日

创业板50ETF的行业分布情况

从行业分布来看，创业板50指数在电子、传媒、公用事业的权重更高，科技类公司占比明显高于创业板指数。创业板50剔除了流动性不足的温氏且低配了流动性欠佳的医药类公司。

其过往业绩和预期增长

从历史数据来看，创业板50指数的主营业务收入与净利润持续增长，配置价值凸显。2012年到2015年创业板外延式并购占比较高，一方面市场出现了较大跌幅，另一方面证监会对再融资监管加强，2016年以来，创业板50的盈利中以已经以内生为主。2018年的盈利预期增长43.48%，2019年为31.10%。

数据截止至2018年4月13日

创业板50近期市场表现

2018年以来，成长股涨势强劲，持续低迷两年的创业板呈现抬头复苏迹象。截止至4月13日，创业板指报收1838.71点，相较2月初的低位已上涨15%，远超同期沪深300指数和上证50指数；年初至今涨幅达4.19%，成为今年以来表现最好的宽基指数之一。

市场上创业板ETF份额变化情况？

年初以来布局资金逐步涌入创业板ETF，市场上多只创业板ETF出现大额净申购。截止至4月13日，华安创业板50ETF年初份额为2.88亿份，最新份额达52.41亿份，规模翻了18倍，在所有创业板ETF中增幅位列第一，也是年初以来份额增长最快的股票型ETF。

数据截止至2018年4月13日

基金经理有话说

华安基金指数与量化事业部总经理许之彦告诉券商中国记者，今年2月份，我们开始看到了创业板50的市场机会后大力推动，当时估值约为36倍-37倍。

这个指数中的50家上市公司不算小公司，有12家在沪深300，十几个在中证500，都是细分行业龙头，具有成长性，而且以科技创新为主。我们2月份在看到市场的机会，当时判断的理由是，创业板50指数基本面确实发生了改变，盈利增长有明显改善的预期，整体觉得这是比较好的机会。从一季度公开数据来看，比这个预期还高，获得了超额收益。

从另一个角度来看，产品本身非常有特色，创业板前50个公司，区别于整个创业板市场，行业结构偏科技，偏TMT、偏技术创新，在推动之后看到了更多的政策力度——证监会准备独角兽企业进入资本市场“开绿灯”，在科技行业是非常重要的利好。

未来创业板50ETF还会有更好的投资机会，目前整体估值在37-38倍，盈利预期还在改善中。

个人认为ETF一定是下一个公募发展最具竞争力的产品类别，其有五个“最优势”：费用几乎最低、风格最明确、流动性几乎最好、投资者最公平、配置效率最高。