市场震荡做多热情不改 各路资金“齐刷刷”盯上这个板块

多只消费股创下历史新高 背后推手果然是他们

以MSCI纳入A股为契机，一时间，消费白马股又卷土重来了。

5日，在两市普涨格局中，有13只(剔除次新股)个股股价创下历史新高，这其中，有一半以上的个股来自于医药生物和食品饮料。

消费白马股行情又来了？

A股市场，谁最喜欢买消费股？答案是显而易见的。

以海外资金目前在A股的资金量，力挽狂澜说不上，但是推波助澜是毋庸置疑的。

仅以6月5日为例，盘后数据显示，当日美的集团获北上资金净买入5.39亿元，恒瑞医药获净买入1.4亿元，贵州茅台获净买入2.35亿，白云机场和青岛海尔均获净买入超过1.15亿元，洋河股份和海天味业的净买入额则在5000万元左右。

尽管万华化学昨日遭遇北上资金净卖出逾8000万，该股也因为交投活跃而登上沪股通十大成交活跃股榜单。

前述个股中，恒瑞医药、海天味业、白云机场和万华化学均在昨日盘中创下历史新高。

外资为啥买？

大致原因有二：一是大消费作为一条长期的投资主线，符合海外资金的偏好。二来，前期持续调整的A股对于海外资金有一定的估值吸引。

经历五月下旬的调整，上证综指在5月30日触及3041点，创下逾一年新低，深证成指也险守10000点整数关口，一度下探至10097.48点阶段性低位。

而近期的反弹始于5月31日，截至6月5日收盘，上证综指和深证成指已分别累计反弹2.4%和2.77%。

尽管海外主要的追踪MSCI新兴市场指数的被动资金已于5月31日当天完成建仓，北上资金最近仍持续不断地流入。

以5日为例。开盘不久，沪股通卖盘成交额一度超越买盘，不过，这一趋势很快就出现逆转。伴随着沪深股通交投活跃度的增加，买盘和卖盘成交均持续放大，且买盘力度远大于卖盘。

截至5日收盘，北上资金合计净流入37.36亿元。其中，沪股通净买入11.42亿元，深股通净买入25.94亿元。

本月头三个交易日，北上资金连续净流入，累计净买入额达119.61亿元。

若把时间轴放大了看，北上资金已经连续净流入20个交易日，累计净流入近592亿元。

“海外资金有自己的投资理念，他们看估值、看成长，从基本面来判断股票的吸引力，行情演绎到哪个阶段，他们觉得合理了，就会增持。”瑞银中国首席策略分析师高挺告诉记者。

不过，高挺认为，不单是因为外资投向，从近年来的趋势来看，大消费都是值得关注的一个方向。“有时候投资者太兴奋了把它炒得很高，估值太贵了，部分投资者就会获利了结，先锁定一些回报，中间的调整和波动在所难免，但是从长期的角度来看，个人比较看好医药等大消费行业。”

与把握长期趋势的投资方向相对的，是周期股。“在周期上行的时候，周期板块就会涨得不错，这会偏阶段性，比如在某个时段，水泥、钢铁会表现不错，在另外某个时间段，银行也会不错，但这些需要不断评估。”高挺称。

此外，从5日的数据来看，苹果产业链相关个股也获得北上资金青睐。其中，大族激光获深股通资金净买入3.5亿元，立讯精密的净买入额也达到1.3亿元。(上海证券报)

消费龙头股还能涨多久？看看私募大佬动向机会就在这

5月，私募可谓铆足了劲儿地调研！数据显示，该月共有1067家私募公司调研了400只个股，无论是私募公司数量还是受调研的上市公司数，均创今年月度新高。

到底是哪些市场机会让私募们热血澎湃？

笔者发现，除了科技类企业，5月调研热度靠前的标的不乏消费白马股，而生物医药、酒类等消费股尤其受到关注，这些个股也恰是调研股中上涨的领头羊。

从今日的市场表现来看，29个一级行业指数中，食品饮料、家电指数仍以超过2%的涨幅领先其他指数。

千合资本、景林资产、高毅资产等明星私募也纷纷出击，对多只消费股进行了调查研究。业内人士表示，为迎接6月A股被纳入MSCI指数，私募基金早已提前布局，后续市场对白马蓝筹股的风险偏好有望延续。

明星私募提前布局MSCI主题行情

据统计，5月共有65家上市公司接受了10家及以上私募基金的调研。

其中，消费类公司频频现身，华大基因名列私募调研热度榜前列，接待了71家公司走访；口子窖、森马服饰、云南白药、燕京啤酒、康弘药业等公司也备受关注。

市场表现也验证了机构捕捉投资机会的能力。在私募5月调研股中，共有30只调研股涨幅超过20%，其中，近半为消费股。

珠江啤酒、口子窖、海普瑞等单月涨幅领先，分别上涨44%、37%、36%。实际上，消费类股5月表现优异，消费50指数5月大涨了10.64%，白酒和医药相关龙头股多有骄人表现。

消费50指数5月以来走势

从明星基金调研方向来看，不少私募将目光投向消费股：

千合资本关注的6家公司中就有顺鑫农业、燕京啤酒两只酒类股；

景林资产调研了搜于特、信立泰等消费股；

高毅资产也对口子窖、迎驾贡酒、康弘药业、香雪制药等予以特别关注……

A股被纳入MSCI指数的时间点为6月1日。

清和泉资本此前统计了被纳入MSCI指数后海外有关市场的数据，发现这些市场在被纳入MSCI指数后一个月的涨幅均值在3%，被纳入一年后的涨幅均值在20%。

由此，机构对MSCI主题投资机会的把握自然就不难理解。(中国证券网)

消费板块王者归来 借道基金把握消费升级机遇

刚刚过去的5月末，A股市场再现大幅波动。5月30日A股板块几乎全线大跌，申万一级行业中仅食品饮料上涨。次日以食品饮料为代表的消费板块又成为A股强势反弹的排头兵，展现出明显的抗跌领涨属性。

广发消费品精选(270041)基金经理李琛认为，经过近两年的上涨，消费板块部分个股涨幅较大，估值也得到明显提升，但消费行业整体估值仍处在较为合理状态。从长期看，新消费升级周期才刚刚开始，投资机会将会持续涌现，标的选择上需要更加重视估值与盈利的匹配。

据了解，李琛自2000年就进入证券行业，至今已有18年从业经验，管理公募基金至今已有11年，是名副其实的“老司机”。基于突出的选股能力和绝对收益能力，由李琛管理的广发消费品精选中长期业绩优异。数据显示，自2016年2月初至2018年5月31日，广发消费品精选累计上涨81.51%%，相对同期上证指数的超额收益达到68.43%，成为投资者把握消费板块投资机遇的优秀配置工具。

消费龙头竞争力显著

对于消费板块在市场大幅波动中仍然持续强势的原因，李琛认为，相比前两年，以白酒、家电为代表的部分消费类个股涨幅较大，估值得到了较大幅度的提升。但是消费板块不仅仅是白酒家电，就目前而言，消费行业整体估值处在较为合理状态。

长远来看，李深认为，消费是最符合未来中国经济发展方向趋势的行业板块，与人民美好生活最息息相关。当前，新一轮消费升级周期正在开启，主要表现在三个方面：一是消费人口结构发生变化，80后、90后、二胎、老年人、女性等消费群体成为新的增长点，带来“她经济”、二胎母婴经济等各种消费领域的增长。李琛注意到，近几年逐步壮大的中产阶级对消费产生更多层次的需求。例如，健康险近几年迅速上量，其中很大原因就是中产阶级对于健康保障需求的提升。此外，三四线城市以及农村、务工人群的城镇化，也出现消费升级需求。

二是消费能力提升。根据中金消费研究报告统计，中国人均储蓄存款余额由2000年的0.5万元提升至2015年的4.0万元，人均拥有房产价值由2000年的2.2万元快速提升至14.8万元，其中城镇居民的人均房产价值更是达到22.5万元。消费能力也在升级。三是消费的内容由追求基本生存需求向更追求消费品质上升。总体而言，李琛认为，消费行业空间容量巨大，长期的角度看，消费行业永远不缺乏机会。

不过，今年以来股市不断震荡，前期涨幅较大的消费股股价波动加大，另一方面，市场风格有所切换，对于个股的把握难度在不断加大。李琛认为，一切大级别的风格转换，最基本的出发点都是企业盈利。目前市场环境中更确定的是龙头企业的优势，任何风格转换下龙头股都有优势，龙头企业由于品牌力强、品质优、渠道广深，已经开始呈现出强者更强的马太效应，尤其是消费行业龙头公司不会缺乏竞争力。

李琛提醒，未来大消费板块可以从较冷门的领域去挖掘，且需要重视估值与盈利的匹配。就行业而言，李琛表示看好旅游、酒店、医药，以及三四线消费升级的板块。(广发基金)

大消费主题基金