第55期A股风雷主题投资周报：标准即将启动，5G时代渐行渐近
2018-06-06 21:42:48 来源：华泰证券
概念指数下跌， 本周建议关注 5G 主题
近 5 个交易日（ 5 月 23 日到 5 月 29 日），上证综指下跌，跌幅为 2.92%。深证综指下跌，跌幅为 3.69%，创业板下跌，跌幅为 5.46%。主题指数普遍下跌，我们观测的 271 个 Wind 概念指数中， 7 个表现为正收益， 264个表现为负收益。涨幅居前的为海南省国资指数、啤酒指数、世界杯指数，涨幅分别为 3.89%、 3.73%和 1.82%。 本周建议关注 5G 主题。
每周主题速递： 多方驱动， 5G 时代渐行渐近
日前中国工信部联合国资委共同提出加快推进 5G 技术产业发展的专项行
动实施意见， 5G 部署已上升到国家战略层面，根据 2018 一季报披露的数据，申万三级行业中通信运营板块归母净利润同比增长高达 2.8 倍。总结来看，电信运营商、通信设备商以及芯片商为了抢占先机，无一例外开始采取措施部署 5G 通信技术。在政策、移动物联驱动以及用户需求等因素的共同支持下， 5G 成为未来值得重视的高成长主题，建议关注： 科信技术、三维通信、广和通、亨通光电。
重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
雄 安整体规划渐显。 新华社 5 月 24 日讯，为全力服务支持雄安新区规划建设，廊坊将持续强化多方面管控。严控城镇开发边界，严格规范土地转用征收和农用地流转，坚决打击违法土地流转，为雄安新区建设营造良好环境。 国企混改稳步推进。 中国证券网 5 月 26 日讯，国务院近日发布《关于改革国有企业工资决定机制的意见》。以国企工资决定机制改革为契机，打破工资总额的固有管理模式，将国企工资决定权交给企业。
政策与行业新闻跟踪： 天然气价格“衔接”铺路体制改革
政策新闻重点关注： 5 月 24 日，国务院发布《进一步深化中国（福建）自由贸易试验区改革开放方案》，打造开放和创新融为一体的综合改革试验区、深化两岸经济合作示范区和“一带一路” 开放合作新高地， 各项改革试点任务具备条件的在福州市、厦门市和平潭综合实验区范围内全面实施。产业新闻重点关注： 5 月 28 日，国家发改委发布《关于理顺居民用气门站价格的通知》规定从 6 月 10 日起，对“双轨运行”的居民用天然气和非居民用气价格实施“衔接”，居民用气“批发价”上浮分两步走，今年最多涨0.35 元/立方米。
技术创新重点关注： 首个钻穿白垩纪陆相地层钻井——"松科二井"
科技新闻重点关注： 1） 新华社 5 月 29 日讯， 上海仪电旗下中能智慧能源、上海宝准电源两家公司自主研制出全球首台单机十兆瓦双向储能逆变器。这一设备成功研制并推出市场，标志上海在储能技术与关键设备方面达到国际领先水平； 2） 新华社 5 月 28 日讯，亚洲国家实施的最深大陆科学钻井，同时也是全球第一口钻穿白垩纪陆相地层的钻井“松科二井” 5 月 26日完井。作为全球首个钻穿白垩纪陆相地层钻井，"松科二井"创造了四项世界纪录
继续关注医疗服务、人工智能、半导体等主题
我们建议把握未来杠杆转移方向，围绕“杠杆转移”龙头布局主题投资。“降杠杆”主线：债转股（海德股份）、环保限产（海螺水泥）、国企改革（中航机电）；“加杠杆”主线：医疗服务（乐普医疗）、人工智能（中科曙光）、半导体（北方华创）、军工（中直股份）。
风险提示： 5G 进展不达预期，信用债风险等带来市场流动性冲击。
本文来源：华泰证券责任编辑：KS002
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【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
