健友股份:新股询价报告
2018-06-06 21:40:41 来源：华鑫证券
【研究报告内容摘要】
(1)在肝素制剂投入市场后,公司陆续同国内优质经销商签订合约,建立了持久稳定的合作关系,向肝素制剂的医院终端进行销售,目前公司肝素制剂经销商已覆盖全国主要省区。除拥有优质的客户资源外,公司亦与相关合作伙伴建立了长期稳定供应关系,客户黏性较强。公司为Pfizer全球主要的标准肝素原料供应商,Sagent在美国境内销售的标准肝素制剂所需标准肝素原料仅向本公司购买,仅本公司无法供应的情况下才可寻求其他供应商。优质的客户资源和良好的客户黏性,不仅为公司提升行业地位奠定了基础,也为公司保持相对稳定的经营业绩提供了支撑。
(2)在国际医药市场上,美国FDA现场检查和欧盟CEP认证权威性较高,美国FDA现场检查被公认为目前全球医药行业最严格和最规范的审核体系。在肝素原料方面,公司同时通过美国FDA现场检查、欧盟CEP认证,此外,公司的达肝素钠通过了日本PMDA认证,为公司进一步扩大美欧市场份额奠定了基础。在肝素制剂方面,2014年公司已经开始积极申请肝素制剂产品在美国FDA的药品注册。在国内医药市场上,公司已经取得了CFDA的肝素钠认证。肝素制剂方面,公司已经取得了CFDA对包括依诺肝素钠注射液、达肝素钠注射液和那屈肝素钙注射液在内的主要低分子肝素制剂品种的《药品注册批件》。
(3)公司从事肝素相关产品的生产超过20年,在国内主要生猪养殖地区采购原材料,与上游主要供应商具有长期良好的合作关系。同时,公司通过与主要供应商签订战略合作协议等方式进一步深化了双方的合作基础。在稳固与肝素粗品供应商采购合作关系的同时,公司自2008年开始在主要供应商中推广集中洗脱模式进行原材料的采购。与通常情况下采购已完成初步洗脱的肝素粗品的模式相比,公司通过集中洗脱模式将产业链向上游进一步延伸。该模式是公司在常年与国际大型医药公司业务合作的基础上,借鉴国外先进经验后总结推广的采购模式,具有突出的优势。
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