A股死水微澜的背后隐藏着怎样的获利机会？
2018-06-06 17:36:06 来源：巨丰投顾
5月份A股，大体上是冲高回落。指数萎靡不振，但个股行情还是有。据统计截至5月25日收盘，5月份涨幅超过20%的个股，刚刚好200只。但是，剔除上市一年以内的新股，这一数据锐减至142只。这说明次新股仍是市场短炒的主力品种。
如果说4月份的调整和中美贸易摩擦有关，那么这一利空因素得到消化后，市场将迎来反弹，但现实并非如此。
北京时间5月15日凌晨，明晟公司公布了一系列MSCI指标的半年度审查结果，其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数，2018年5月半年度指数新增和删除名单也随之出炉，A股纳入标的获确认(6月1日正式执行)。根据公告，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入比例为之前宣布的2.5%，今年8月明晟公司将会提升纳入比例至5%。
让投资者无奈的是，市场并未因此走强，反而有见光死的迹象。
5月20日，沪指一度突破3200点，但随之而来的，不是向上拓展反弹空间，而是连续回调，股指连续失守多条支撑线。
为什么利好面前，A股不涨反跌呢？
答案是没有增量资金！不仅没有增量，而且解禁股和独角兽IPO，还在消耗有限的存量。5月份，药明康德、工业富联、宁德时代纷纷申购，合计融资超过300亿。另外，中信建投也获得上市批文。
数据显示，5月的前17个交易日，已有498家A股公司遭到减持，合计被减持12.26亿股，涉及市值约156.08亿元，分别环比增加110.98%和111.83%。相较以往产业资本、PE/VC及高管减持，此番减持潮里资管计划明显增多，约有18家公司遭到资管计划减持，相当于此前3个月的总和。
市场没有活水，自然是死水微澜。
翻过五穷，市场将迎来六绝。历史上6月行情很不乐观，沪深300指数平均跌幅3.89%，表现最为强势的板块是食品饮料，微涨0.24%；银行、房地产、医药生物、家用电器、非银金融、公用事业等板块具备一定的防御性。
历史规律告诉我们：走过低谷，就是上升。所以，在6月份，充分做好防御，则非常有希望在下半年打个漂亮的翻身仗。
过去，大盘每一次调整，金融股总能成为市场的定海神针。而最近一段时间，无论是银行，还是保险，券商，表现总不如人意。
但持续的调整之后，银行板块正孕育着生机。
1、MSCI公布了半年度指数调整情况，234只A股被纳入其中。其中20只银行股被纳入，占比约31.47%。2、上海银行银行公告，公司第二大股东上港集团于5月15日至18日通过公开市场增持公司股份1,957万股，占公司总股本的0.25%，增持后占公司总股本的6.73%。3、江苏银行公告：第一大股东江苏国际信托于5月17日至18日，以自有资金增持了公司股份3129万股，占总股本的0.27%，增持后占公司总股本的8.0%。
经过前期调整，目前银行板块估值已回落至18年0.93xPB，目前估值对应隐含不良率接近11%，对资产质量的负面预期较为充分，估值安全边际较高。部分银行大股东增持，也从侧面说明银行股当前的低估值已经引起市场重视。
随着监管细则的陆续落地，悲观情绪有望得到修复，板块配置价值提升。业务稳健的工商银行、建设银行和招商银行，边际改善显著的上海银行和南京银行；有望成为带领银行板块，乃至大盘走出低谷的白马骑士。
本文来源：巨丰投顾责任编辑：KS002
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