992家中小创年度营收净利双增长 成长白马扎堆四行业

中小板和创业板上市公司2017年年报业绩快报基本披露完毕。统计发现，截至昨日，已有1593家中小创上市公司发布2017年年报业绩快报，占全部中小创公司的97.8%。值得关注的是，有992家中小创公司营业收入和净利润实现双增长，占比62.3%。从行业来看，钢铁、有色金属、建筑装饰和交通运输等四行业双增长公司占比居前。

机构看好板块春季行情

5家中小创公司营收净利双增长

近期，A股市场延续分化格局，中小创股较为活跃。而随着中小创股一轮超跌反弹过后，机构普遍认为，业绩及估值是否合理将成为短线股价强弱的分水岭。目前，中小创上市公司2017年业绩快报披露收官，优质高成长股有望脱颖而出，成为引领反弹的风向标。

数据统计发现，在已披露2017年年报业绩快报的中小创上市公司中，有5家钢铁公司2017年营业收入和净利润实现双增长，占行业内已披露2017年年报业绩快报的中小创公司总数比例为83.33%，位居申万一级行业首位。

从净利润情况来看，上述5家公司2017年净利润均在1亿元以上，三钢闽光(行情002110,)2017年净利润最高，达到398972.53万元，沙钢股份(行情002075,)、永兴特钢(行情002756,)等2家公司2017年净利润也均超3亿元，分别为：70030.74万元、36099.57万元，其他2家2017年净利润在1亿元以上的中小板钢铁公司分别为：金洲管道(行情002443,)（16256.01万元）、常宝股份(行情002478,)（14547.11万元）。

净利润同比增幅方面，三钢闽光、沙钢股份、金洲管道等3家公司2017年净利润实现同比翻番，分别为：330.61%、218.33%、158.77%，永兴特钢、常宝股份2017年净利润同比增幅则分别为：42.35%、32.61%。

此外，从营业收入情况来看，三钢闽光、沙钢股份等2家公司2017年营业收入均在100亿元以上，分别为：224.62亿元、123.23亿元，永兴特钢、金洲管道、常宝股份等3家公司2017年营业收入则分别为：40.02亿元、38.62亿元、34.96亿元。

营业收入同比增幅方面，上述5家公司2017年营业收入同比增幅均在20%以上，沙钢股份、三钢闽光、常宝股份等3家公司2017年营业收入同比增幅均超50%，分别为：62.46%、59.1%、58.52%，金洲管道、永兴特钢等2家公司2017年营业收入同比增幅则分别为：46.43%、26.52%。

不难发现，随着钢铁行业去产能持续深化，供给端收缩叠加下游地产投资需求较为平稳，钢铁行业产能利用率大幅改善。由此，钢材价格与行业盈利水平也大幅提升，带动钢铁行业整体业绩改善，钢铁行业有望继续保持景气，行业估值中枢或将稳步上移，已成为机构共识。

其中，浙商证券(行情601878,)表示，近期，钢铁行业利好不断，利好供求平衡。3月份、4月份随着工地复工，需求将开始释放，叠加限产和产能退出，供求错配的可能性很大，有望迎来2018年第一波涨价高潮。在全行业盈利，且基本向好的情况下，重点推荐低估值、弹性好、成本控制优异的个股：宝钢股份(行情600019,)、方大特钢(行情600507,)、韶钢松山(行情000717,)、南钢股份(行情600282,)、新钢股份(行情600782,)、柳钢股份(行情601003,)。

与此同时，国信证券(行情002736,)也指出，钢铁行业春季行情可期。目前，钢铁板块估值依然偏低，仅高于银行板块，部分企业市盈率不足8倍，仍然严重低估。

截至昨日，中小板最新动态市盈率为37.59倍，上述5只中小板钢铁股中，三钢闽光、永兴特钢、金洲管道等3只个股最新动态市盈率均低于这一水平，分别为：10.79倍、28.59倍、34.74倍。

在业绩表现突出、估值相对较低、机构普遍认可的背景下，上述5只钢铁股中，除沙钢股份目前处于停牌状态，其他4只个股春节后（2月22日至3月2日）股价均实现不同程度的上涨，永兴特钢期间累计涨幅为4.26%，常宝股份期间累计涨幅为2.7%，三钢闽光、金洲管道等2只个股期间累计涨幅也均在1%以上，分别为：1.80%、1.44%。（张颖 吴珊）

受益新能源汽车等多产业发展

八成中小创公司营收净利双增长

近年来，有色金属行业整体基本面回暖的态势已在相关上市公司的业绩上得到印证，而与行业内铜、铝为代表的工业金属领域受益供给侧结构性改革及基建投资增长的逻辑不同，小金属、新材料等领域更多受益于近年来新能源汽车等新兴产业崛起的观点得到业内人士的广泛认可。正因如此，有分析人士表示，在近期小盘股整体反弹的背景下，通过当前中小创公司密集披露的业绩快报挖掘有色金属行业内新材料等领域的投资价值，更有利于把握短期的投资机会。

数据统计发现，在申万一级有色金属行业37家中小创上市公司中，除寒锐钴业(行情300618,)、岱勒新材(行情300700,)等2家公司已披露2017年年报业绩外，其余35家公司也均已发布了2017年年报业绩快报，仅从业绩快报数据来看，这35家公司中有28家公司报告期内均实现净利润及营业收入双增长，占比80%。

具体来看，上述28家双增长公司中，有9家公司实现净利润同比翻番，其中，精艺股份(行情002295,)报告期内归属母公司净利润同比增幅居首，达到557.70%，其余8家公司分别为：赣锋锂业(行情002460,)（213.95%）、宏创控股(行情002379,)（178.66%）、西部材料(行情002149,)（157.42%）、三超新材(行情300554,)（128.57%）、格林美(行情002340,)（128.56%）、闽发铝业(行情002578,)（109.27%）、云南锗业(行情002428,)（108.18%）、湖南黄金(行情002155,)（107.33%）。营业收入方面，三超新材（82.16%）、海亮股份(行情002203,)（68.74%）、云南锗业（64.20%）、罗平锌电(行情002114,)（61.27%）、赣锋锂业（54.12%）、湖南黄金（52.44%）等6家公司报告期内营业收入同比增幅均在50%以上，此外，营业收入同比增幅在40%以上的公司还包括：宏创控股、金贵银业(行情002716,)、精艺股份、天齐锂业(行情002466,)等。

从2017年实现归属母公司净利润金额来看，天齐锂业（21.52亿元）、赣锋锂业（14.58亿元）2家公司均在2017年实现盈利超过10亿元，而海亮股份、格林美、利源精制(行情002501,)、楚江新材(行情002171,)、恒邦股份(行情002237,)、亚太科技(行情002540,)、湖南黄金、金贵银业等公司报告期内实现归属母公司净利润也均在2亿元以上。

市场表现方面，上述28只绩优股在节后普遍实现上涨，其中，格林美（16.99%）、银河磁体(行情300127,)（13.47%）、金太阳(行情300606,)（12.70%）、三超新材（12.39%）、菲利华(行情300395,)（11.47%）、东方锆业(行情002167,)（10.80%）等个股期间累计涨幅均超过10%，表现较为突出。

通过对上述28家公司的细分行业属性梳理发现，共有15家公司所属申万二级行业为有金属非金属新材料或稀有金属，占比超过半数，进一步看，这15家公司普遍涉及新能源汽车产业链中的电池领域，其中，包括天齐锂业、赣锋锂业、格林美、银河磁体等个股均为所属领域的龙头标的，未来的成长能力或与新能源汽车的发展紧密相关。

对于新能源汽车动力电池领域的投资机会，中原证券(行情601375,)表示，我国新能源(行情600617,)汽车行业持续向好格局未变。2018年，全国范围内将全面启用新能源汽车专用号牌，政策将趋稳和强监管，从使用环节推动消费内生力增长，其中新能源专用车将受益于物流车发展，政策导向下动力电池能量密度提升显著，且龙头聚焦效应进一步加强。2018年一季度我国新能源汽车销量预计将高增长，结合细分领域价格水平及业绩快报，板块短期企稳或存一定的投资机会，建议重点关注上游材料、锂电正极材料和电解液细分领域龙头标的。（莫 迟）

42家公司营收净利双增长

7只绩优股内生性增长动力强劲

在美丽中国、PPP项目稳步实施等政策利好的推动下，建筑装饰行业2017年景气度高涨，尤其是中小创上市公司年报业绩表现十分突出。数据统计发现，截至昨日，建筑装饰行业共有54家中小创上市公司已披露2017年年报业绩快报，42家公司报告期内营业收入和净利润实现双增长，占行业内已披露年报业绩快报的中小创公司总数比例为77.78%，在28类申万一级行业中排名第三。

营业收入方面，三维工程(行情002469,)（115.03%）、东方新星(行情002755,)（108.67%）、岭南股份(行情002717,)（86.81%）、东方园林(行情002310,)（77.95%）、铁汉生态(行情300197,)（75.95%）、文科园林(行情002775,)（69.10%）、名家汇(行情300506,)（67.45%）、苏交科(行情300284,)（61.30%）、杭州园林(行情300649,)（57.98%）和设研院(行情300732,)（57.11%）等中小创公司营业收入表现突出，同比增长均在50%以上。

从净利润增长角度来看，三维工程（393.82%）、东方新星（237.77%）、棕榈股份(行情002431,)（150.43%）、浙江交科(行情002061,)（132.91%）、围海股份(行情002586,)（118.83%）、东南网架(行情002135,)（109.37%）、东方铁塔(行情002545,)（106.24%）等7家公司2017年净利润表现十分抢眼，同比增长均在100%以上，岭南股份、名家汇、文科园林、普邦股份(行情002663,)、设研院、东方园林、广田集团(行情002482,)和杰恩设计(行情300668,)等公司年报净利润同比增幅也较为居前，均在50%以上。

分析人士认为，结合营业收入及净利润双增长的两项指标来看，三维工程、东方新星、岭南股份、东方园林、文科园林、名家汇、设研院等7家公司表现出较高的内生性增长能力，2017年营业收入和净利润双增长均在50%以上。

从上述42只绩优股节后市场表现来看，33只个股节后累计涨幅跑赢同期大盘（沪指期间上涨1.73%），其中，美晨生态(行情300237,)（18.51%）、建科院(行情300675,)（17.22%）和东方园林（12.84%）期间累计涨幅居前三，均在10%以上。另外，雅百特(行情002323,)、名雕股份(行情002830,)、名家汇、维业股份(行情300621,)、杭州园林、岭南股份、洪涛股份(行情002325,)、中设股份(行情002883,)和北新路桥(行情002307,)等个股期间累计涨幅也均超8%。

个股方面，涨幅居前的东方园林作为建筑装饰板块内绩优龙头股，其后市表现受到多家机构的看好，近30日内，机构看好评级家数为13家，其中，华泰证券(行情601688,)表示，公司充分利用在PPP领域的先发优势，2017年中标项目数量和金额均大幅提升，业绩好于预期。考虑到公司PPP项目合规性较好和融资便利以及充足的在手订单，上调公司2017年-2019年每股收益分别为0.81元、1.17元、1.54元，给予“买入”评级，合理估值区间为21.06元-25.74元。

对于建筑装饰行业当前的基本面情况及后市机会，海通证券(行情600837,)(港股06837)表示，建筑行业数据显示2018年开局良好，结构性趋势蕴含的细分行业投资机会值得关注。继续推荐受益公装复苏和家装模式逐步成熟的金螳螂(行情002081,)和东易日盛(行情002713,)；低估值且业绩增长确定性高的建筑央企，推荐中国建筑(行情601668,)、葛洲坝(行情600068,)等。同时关注受益于“一带一路”倡议和业绩步入兑现期的国际工程板块。

中金公司(港股03908)也表示，随着环保限产的结束、施工旺季的到来，基建项目有望出现赶工潮，建议加大对建筑装饰板块中基建细分领域的配置力度，估值较低的优质中小创龙头标的值得关注。（乔川川）

两细分领域被机构看好

6家中小创公司营收净利双增长均超20%

数据统计发现，截至昨日，有17家交通运输行业中小创上市公司已披露2017年年报业绩快报，13家公司实现营业收入与净利润双增长，占行业内已披露年报业绩快报的中小创公司总数比例为76.47%，在28类申万一级行业中排名第四。

营业收入方面，上述13家双增长公司中，南京港(行情002040,)（204.32%）、欧浦智网(行情002711,)（124.41%）、天顺股份(行情002800,)（89.08%）、东方嘉盛(行情002889,)（47.30%）、韵达股份(行情002120,)（36.39%）、飞力达(行情300240,)（28.40%）、申通快递(行情002468,)（28.09%）、海峡股份(行情002320,)（26.15%）和顺丰控股(行情002352,)（23.68%）等9家公司营业收入表现突出，2017年营业收入同比增长均在20%以上，其余4家公司营业收入同比增幅分别为新宁物流(行情300013,)（19.55%）、怡亚通(行情002183,)（17.72%）、宜昌交运(行情002627,)（10.98%）和恒基达鑫(行情002492,)（6.94%）。

从净利润增长角度来看，新宁物流、宜昌交运2家公司2017年归属于母公司净利润同比增长均在100%以上，分别为：138.77%和118.53%，其余12家公司净利润同比增幅分别为：海峡股份（61.51%）、欧浦智网（53.08%）、恒基达鑫（43.71%）、韵达股份（34.22%）、东方嘉盛（32.59%）、申通快递（26.31%）、南京港（25.61%）、天顺股份（16.33%）、怡亚通（14.15%）、顺丰控股（14.14%）和飞力达（8.98%）。

结合营业收入与净利润双增长的两项指标来看，南京港、欧浦智网、东方嘉盛、韵达股份、申通快递和海峡股份等6家公司表现居前，2017年营业收入和净利润双增长均在20%以上。这6家公司按2017年净利润绝对额从高到低排序低次为：申通快递（15.94亿元）、韵达股份（15.80亿元）、欧浦智网（3.40亿元）、海峡股份（2.23亿元）、东方嘉盛（1.20亿元）、南京港（1.06亿元）。

从上述13只绩优股节后市场表现来看，除飞力达目前处于停牌状态外，其余个股节后股价表现均跑赢同期大盘，海峡股份期间累计涨幅为30.58%，稳居第一，恒基达鑫期间累计涨幅为11.56%，居第二，韵达股份（8.24%）、欧浦智网（7.95%）、顺丰控股（7.55%）、南京港（6.72%）和天顺股份（6.44%）等个股期间累计涨幅也均在6%以上。

机构评级方面，上述13只绩优股中，韵达股份（5家）、顺丰控股（3家）、申通快递（3家）、海峡股份（1家）和怡亚通（1家）等个股后市表现被机构看好，值得关注。

对于机构扎堆看好的绩优股韵达股份，长江证券(行情000783,)表示，公司是快递行业龙头，优秀的网络管控能力和高品质服务逐步构建竞争壁垒，市占率有望持续提升。暂不考虑定增影响，预计公司2017年-2019年每股收益分别为1.34元、1.70元和2.19元，维持公司“买入”评级。

对于交通运输板块的后市机会，《证券日报》记者根据券商近期研报梳理发现，航空、物流等两大细分领域机会最被券商看好。航空方面，浙商证券表示，春运有望确立全年需求信心，另外2018年1月份价改政策打开民航客运票价中长期上升通道，而三大航自2015年起不断降低美元负债占比，有效控制了汇率风险，降低了航空公司业绩的波动性，一部分由于波动性较高而被压制的估值也将得到释放。重点推荐南方航空(行情600029,)和春秋航空(行情601021,)。

物流方面，国金证券(行情600109,)表示，我国物流行业正处于由发展步向成熟阶段，降本增效为行业长期发展的提供保障。在此背景下，更看好具有效率及成本优势的供应链管理及面临质变及海量需求的快递行业。个股推荐韵达股份、顺丰控股、德邦股份(行情603056,)等。（乔川川）

4只潜力股脱颖而出

三钢闽光（002110）

具有估值修复空间

数据统计发现，在5家2017年营业收入和净利润实现双增长的钢铁行业中小板上市公司中，三钢闽光2017年净利润同比增长329.4%，位居首位。

具体来看，三钢闽光2017年归属于上市公司股东的净利润为398972.53万元，与上年同期相比变动幅度330.61%；2017年营业收入为2246176.92万元，同比增长59.1%。

业绩变动原因：一是受益于国家供给侧结构性改革强力推进，淘汰落后产能、取缔中频炉、打击地条钢、严格环保执法等措施，改善了市场供求关系，特别是建筑钢价格相对较高，而公司建筑钢占比较高，效益较好；二是公司钢铁主业特别突出，在钢铁景气时，整体效益较好，公司取得有史以来最好的经营业绩。

近30日内，7家机构给予三钢闽光“买入”或“增持”等看好评级，其中，平安证券表示，随着市场成交量放大，后期钢价将重拾升势，板块或将迎来春季复工行情，公司股价也有望随之进一步上涨。公司目前估值仍处于板块底部位置，具有较大的修复空间，首次覆盖给予公司“推荐”评级。（吴 珊）

精艺股份（002295）

受益于铜行业景气周期开启

精艺股份2017年年报业绩快报显示，公司报告期内归属母公司净利润同比增长为557.7%，营业收入同比增长40.25%，是申万一级有色金属行业中小创公司中业绩同比增幅最高的标的。

对于公司业绩大幅增长的原因：2017年公司内外部经营环境显著改善，铜加工产业实施降本增效、技术改造、优化产品结构等经营措施使得收益大幅增加；公司积极调整产业结构，对供应链贸易客户实施精准服务使2017年供应链贸易销售规模增加。

市场表现上，精艺股份节后累计上涨5.34%，最新收盘价为9.24元，最新动态市盈率为47.05倍。

对于该股，长城证券表示，铜价有望维持高位，铜企业绩持续提升，目前从供给、需求以及金融属性三方面分析来看，均支撑铜价步入稳步上升通道。同时，今年铜矿生产扰动率或将维持高位，有望加剧铜价上涨趋势，受益于铜行业景气周期开启，铜企业绩有望持续改善。（莫迟）

三维工程（002469）

快报显示年度营收大增近4倍

三维工程2017年年报业绩快报显示，公司报告期内归属母公司净利润同比增长393.82%，营业收入同比增长115.03%，净利润同比增幅在中小创公司中居首。

对于公司业绩大幅增长的原因，公司解释为：报告期内化工、石化企业效益大幅改善，行业发展驱动力得以增强，企业投资积极性同比提升，公司新签订单同比增加，在手订单稳步推进，主营业务收入实现快速增长，利润相应增加。

市场表现上，三维工程节后累计上涨5.28%，最新收盘价为5.38元，最新动态市盈率为141.37倍。

基本面上，公司拥有化工石化医药行业甲级工程咨询、工程设计资质，具备以设计为主导的工程总承包资质和能力，属于专业技术服务业。此外，在硫磺回收方面，公司凭借自主研发的专有技术，实现硫磺回收技术国产化，达到国际先进水平，已可完全替代进口。（莫 迟）

新宁物流（300013）

业绩有望逐年增厚

新宁物流2017年年报业绩快报显示，公司报告期内归属母公司净利润同比增长138.77%，营业收入同比增长19.55%，是申万一级交通运输行业中小创公司中业绩同比增幅最高的标的。

对于公司业绩大幅增长的原因，公司解释为：公司通过强化管理、积极开拓市场、提高运营效率，提升了公司业绩；子公司亿程信息原股东业绩承诺补偿期限届满，其已补偿及预计将补偿金额转入公司当期损益。

市场表现上，新宁物流节后累计上涨5.71%，最新收盘价为13.13元，最新动态市盈率为36.31倍。

对于该股，国信证券表示，公司业绩有望持续增厚，预计公司2017年-2019年净利润分别为1.6亿元、2.3亿元、4.1亿元，给予“增持”评级。