通信行业：5G开启万物互联 聚焦细分领域成长机会
2018-06-06 16:41:01 来源：金融界网站
东北证券(行情000686,诊股)：熊军 黄瀚
核心观点：通信行业营收和净利润保持稳定增长。2017年度营收7643.57亿元，同比增长10.52%；净利润198.98亿元，同比增长22.91%。2018年三大运营商预计资本支出合计2911亿元，同比下降5.13%，明后年资本开支有望触底反弹。云计算行业的快速增长带来了IDC行业需求，同时IDC行业经过一轮的洗牌，未来三年仍然可以保持30%的成长速度。北斗组网全球加速，军改落地后订单有望恢复，北斗高精度的应用正在逐步推广。
云计算行业快速增长带来的投资机会。云计算技术的广泛应用是拉动IDC市场规模的核心驱动力，预计中国2019年市场规模将接近1900亿元。同时数据中心的通信产品迭代速度快于传统电信市场产品，因此数据中心架构的升级对光通信行业来说是巨大的机遇。
北斗组网全球加速，高精度应用方兴未艾。2018年5月，北斗系统组网卫星已经达到31颗，2018年总计划发射18颗左右，北斗全球组网更进一步。随着技术水平的成熟及社会对卫星导航认知度的提升，高精度卫星导航定位应用范围持续拓宽，2020年中国高精度卫星导航定位应用市场规模有望达到215.30亿元，年复合增长率达到24.90%。
通信行业中期投资策略：5G开启万物互联，聚焦细分领域成长机会。我们梳理了2017年通信行业发展情况，建议下半年关注5G方向，自下而上精选细分领域的成长个股。推荐关注5G行业的烽火通信(行情600498,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)；云计算带来下游机会的光环新网(行情300383,诊股)和中际旭创(行情300308,诊股)；细分方向SIP话机龙头亿联网络(行情300628,诊股)；北斗行业的海格通信(行情002465,诊股)；业绩有望迎来反转的中国联通(行情600050,诊股)。
风险提示：5G和运营商资本开支低于预期。
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2018-10-13 -
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2018-10-13 -
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2018-10-13 -
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2018-10-13 -
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【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
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【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
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2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
