新三板挂牌券商上半年成绩单：悉数业绩下滑，2家亏损
2018-08-06 17:31:01 来源：金三板
新三板的半年报季拉开序幕，虽然大多数公司尚未正式披露2018年半年报，但基于监管的要求，五家挂牌的证券公司均已在近日披露了自己上半年的经营成绩单。
今年上半年，A股市场持续低迷，券商们的整体日子愈发难受，加之资管新规冲击等多重因素影响，五家挂牌券商在今年均出现了业绩的大幅缩水，有的甚至在半年度出现了亏损。
先来看这五家挂牌券商在今年上半年的整体盈利情况：
从上表中不难看出，除了开源证券在收入端略有增长外，其余四家均出现了收入、利润双降的情况。不难看出整个证券行业的寒冬。
下面，我们分别详细分析一下，这五家券商给出的这份上半年成绩单。
1、开源证券
先从上半年唯一实现了收入增长的这家说起，开源证券(832396)。上半年，开源证券实现营业收入3.89亿元，同比增长4.20%，实现净利润3803万元，同比下滑43.5%。
营业收入的增长，主要源于公司在资产管理和自营业务上的逆势增长。自营业务方面，开源证券上半年实现投资收益8636万元，公允价值变动收益306万元，自营收入近9000万元，与去年同期相比接近翻倍。资产管理业务，上半年收入6582万元，同比增长27%，主要为定向资产管理业务净收入。不过，由于公司成本增长过快，同比增幅超过三成，使得公司上半年盈利下滑逾四成。
另外，开源证券在上半年完成了32亿元融资，公司半年末净资产由33.51亿元增加至51.04亿元。
2、华龙证券
华龙证券曾在2016年完成了百亿元定增，大幅补充了净资本，公司在2017年取得了不错的业绩，当年实现归属股东净利润7.82亿元，同比增长39.83%。不过，去年利润的增长，一定程度上倚靠的是资本金增加所带来的利息收入。居各项营业收入首位的手续费及佣金净收入，在去年同比还下降24.34%。
净资本劲增5倍的华龙证券，在今年依旧没有带来额外惊喜。上半年营业收入仅实现4.66亿元，同比下滑40.15%，净利润9461万元，同比下滑67.9%。唯一的亮点，还是信用交易业务上有所发力，上半年融资利息收入为1.72亿元，同比增长了27%。
上半年，华龙证券曾经公告拟在新三板终止挂牌，不过至今尚未正式摘牌，现在正在延长异议股东股票收购期限。
3、东海证券
去年还是新三板净利润增速最高的挂牌券商，今年也同样抵不过行业的寒冬。财务数据显示，东海证券上半年实现营业收入4.53亿元，净利润6319万元，分别同比下滑49.36%和69.4%。
自营业务成了拖累东海证券上半年业绩的关键，公司上半年自营业务亏损3616万元，其中公允价值变动收益损失1.14亿元，而去年，自营业务却为东海证券赚了2.1亿元。其它几项传统业务，经纪业务、投行业务、资管业务和信用业务，也在上半年出现了全面下滑的颓势。
不仅如此，东海证券上半年的麻烦事还真不少，作为洪业化工发行2016年公司债券主承销商、受托管理人，存在未履行事项，东海证券曾被江苏证监局出具警示函，又因为丹东港违约事件，被辽宁证监局监管。可谓是多事之秋！
4、国都证券
今年2月，清华同方宣布入股处于多事之秋的国都证券，成为其第一大股东。此前，公司前董事长王少华失联，重庆国投董事长翁振杰则暂代国都证券董事长一职。由于股权分散及多方股东的干涉，国都证券近些年的业绩一直起色不大。
而在今年上半年，这家老牌券商的业绩达到了冰点。上半年营业收入2.06亿元，净亏损1080万元。和东海证券类似，国都证券上半年也在自营业务上“踩雷”，公允价值变动损失高达1.89亿元，加上投资收益，自营业务整体亏损超过了1亿元。投行业务，整个上半年仅赚取1166万元承销保荐收入。
2017年，国都证券的净利润尚有7.4亿元，不知下半年公司是否有希望能“扭亏为盈”。
5、联讯证券
最后再来说说新三板上唯一一家“公众化”的券商，联讯证券。
上半年，联讯证券实现营业收入2.22亿元，仅高于国都证券，但净亏损8010万元，远高于国都。在各业务条线上，联讯证券上半年略有亮点的是投资银行业务，上半年投资银行业务手续费净收入为3721万元，同比大增45%，考虑到公司并无IPO排队项目，新三板挂牌更是稀少，逆势增长应该来自债券承销发行收入的增长。
此外，联讯证券在去年上半年自营业务实现了2.1亿元盈利，但今年却仅有2600万元，同比大幅下滑。公司在上半年计提了5592万元资产减值损失，也为大幅亏损埋下了伏笔。
联讯证券在上半年还完成了大股东更换，广州经济技术开发区入主。不知新的大股东，看到这样一份半年报，会作何感想？
“随着牌照红利的消失，行业竞争加剧，外部倒逼开放加速以及监管引导下，证券行业本身正在发生深刻转型。中长期看，商业模式的升级将提升行业整体盈利能力以及业绩的稳定性，龙头券商将依托领先同业的销售和定价能力占据制高点，走出差异化竞争路线，抢占细分业务龙头，提升市场份额。”
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