趋势预判显分歧私募看好结构性机会
2018-06-11 14:54:38 来源：中国证券报
上周A股市场在前一周冲高回落之后弱势下行，沪综指一度逼近3000点整数关口。而在此背景下，私募机构对于6月份市场趋势出现显著分歧。不过，在今年以来强势个股持续遍地开花，私募业内对于未来较长一段时间市场的结构性机会，依然抱有较为积极的预期。
A股延续弱势震荡
尽管6月1日A股市场正式纳入MSCI指数对市场情绪有所支撑，但上周沪深两市整体运行仍延续了前一周的弱势格局。截至上周五收盘，上周上证指数、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300、中证500和中证1000等七大指数，分别下挫2.11%、2.67%、2.67%、5.26%、1.20%、3.93%和4.55%。以创业板指、中证500和中证1000为代表的中小市值指数，上周显著领跌。不过，上证50、中证100等反映权重蓝筹的股指，上周跌幅较小，均没有超过0.6%。这表明低估值权重蓝筹板块，整体在市场回调过程中依然对A股带来显著支撑。
私募市场预判分歧加大
近期市场波动明显加大，目前不同私募机构对于6月A股市场的整体研判分歧加大。
上海庐雍资产董事长李思思向中国证券报表示，未来一段时间内市场不确定性仍然较大。从权重个股的整体估值角度而言，在市场外部环境不出现极端黑天鹅事件的情况下，目前蓝筹板块总体估值应当已经下降至底部区间。在此背景下，虽然短期内A股市场整体运行预计仍将会“磨底”，难以马上反转，但主要权重股指即便继续走弱，进一步下行的空间预计也将相对有限。“预计沪综指在2800点至3000点的区间范围内，将会有较强支撑；即使指数持续下行，也不可能一次性跌到位，3000点一线至少将出现较长一段时间的多空争夺拉锯”，李思思表示。
不过，重庆国恩投资董事长袁国恩在接受中国证券报记者采访时则表示，从5月30日开始，A股市场情绪已经大幅转弱。未来A股市场可能还要大量承接独角兽企业上市，新股扩容压力依旧相对较大，预计市场将出现一轮较长时间的弱势调整。而在市场点位的预判上，袁国恩表示，沪综指在3000点一线的支撑力度将十分有限。“对于6月份投资的整体把握，我们将会明显偏于保守”他说。
私募排排网6月1日最新发布的6月中国对冲基金经理A股信心指数月度报告显示，2018年6月“融智中国对冲基金经理A股信心指数”为107.66，该指数值连续两个月下跌3%以上，表明私募机构投资信心仍在持续回落。31.46%的私募基金经理对6月份市场行情持极度乐观或相对乐观的观点；46.77%的基金经理持中性的观点；21.77%的基金经理则明确表示不太看好6月份的市场走势。相较于5月而言，对于后市预期较为悲观的私募基金经理增加了近10%。
看好结构性机会
虽然当前私募基金对于6月A股市场整体研判观点分歧显著增大，但是目前私募机构在对后市的具体策略把握上，则仍然呈现出较高的一致性。目前业内主流观点仍对于6月市场的结构性机会表示乐观。
李思思表示，尽管短中期内A股市场可能延续偏弱震荡，但市场整体结构性的个股投资机会，未来仍然还会继续显现。李思思表示将坚持“精选个股、逆向投资”的投资思路，并从中寻找到基本面逻辑清楚的投资标的。而在具体看好的机会方面，李思思表示，啤酒、医药以及计算机细分行业的优质龙头个股，未来可能会展现出较好的投资机会。
而袁国恩则表示，从阶段性防守的角度来看，该私募机构将更加看好大消费等一些弱周期、业绩更加稳健的投资标的。啤酒、白酒等行业板块，预计将成为该私募基金的重点关注领域。
近期市场“破净”个股数量大幅增加。基岩资本副总裁杜坤则向中国证券报表示，随着近两年A股IPO堰塞湖的疏解，加上独角兽、CDR等政策的推出，越来越多的优质企业得以快速地在A股上市，价值投资理念愈发明确，并吸引了市场上大部分的资金。在此背景下，业绩较差的个股预计将继续成为“破净”的主力，而优质个股的长期投资价值仍然有望在股价表现上继续凸显。
本文来源：中国证券报责任编辑：KS002
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