和讯首席夏立军：中长线布局大消费和产业升级两大主线
2018-06-06 15:38:24 来源：同花顺
行情结构性特征显著，权重板块表现萎靡，资金博弈和短期操作思路仍然严重。只有运作时间足够长，中长线资金才会有充足的腾挪空间。A股被纳入MSCI新兴市场指数的意义不仅仅在于增量资金，更在于资金对业绩稳健成长和行业定价权更加重视，由此带来的将是估值体系的重构，其影响深远。油价的上涨最为强势，油价对于经济的影响密不可分，市场也在密切关注高油价对全球经济增长动能和通胀构成的潜在威胁。随着油价的上涨，化工产品的涨价态势也开始逐步显现。未来不排除迎来较为明显的通胀预期。投资者不妨从这一角度进行布局。除了配置黄金股应对通胀之外，可关注一些目前涨价预期已经确定的行业个股；如化工板块，油价上涨叠加环保限产，以及行业传统旺季来临，导致化工行业供需格局发生较大变化，进而刺激到二级市场相关个股股价。投资者可关注供给受环保影响显著的行业，或者行业需求增长，产能尚未满足，造成行业供需持续紧张的子行业；可重点关注涤纶长丝、维生素、纯碱、有机硅等相关化工细分子行业龙头。在操作中，建议投资者不宜过于悲观，可利用调整积极调仓，投资选择上紧扣大消费、产业升级两大主线。
热点分析：
天然气：随着此次天然气价格市场化改革的加速推进，将带动天然气在发电、城市燃气和工业燃料等诸多应用领域的需求增长，我国天然气需求在此阶段将维持高速增长趋势。天然气行业也将迎来重要的黄金发展期：数据显示，2018年一季度天然气行业上市公司实现营收272.9亿元，同比增长29%；扣非后净利润20.7亿元，同比增长59%。业绩的增长也给整个天然气行业带来了充沛的现金流，整个行业资产负债率持续降低。在多种有利因素的作用下，天然气行业的上市公司将持续获得事件驱动力的影响。
白酒：白酒尤其高端部分继续延续高增长，甚至还会出现新的涨价潮。一方面，尽管目前是白酒消费淡季，但并没有抑制住酒企涨价的心。近期，白酒纷纷提价。另一方面，高端和次高端白酒预计今年至少能维持20%~30%增长空间。因贸易摩擦余震不断，加上海外风险导致其风险偏好再次上升，短期白酒板块具有防御性，其次中期看在消费升级的大环境下，高端和次高端白酒能够继续维持高速增长，因此中期仍看好该板块。
钛白粉：2017年产量下降的有9家，占比为22%，产量下降的原因均是环保因素，这表明我国目前有超过两成的钛白粉企业因环保压力无法正常稳定开工。当前的供给缺口仍需国内企业提升开工率来满足，但考虑到国内超两成企业面临较大的环保压力，当前85%的开工率几乎已是极限水平。钛白粉价格从2016年初开始上涨以来从未回调，龙头企业产品一直高位成交，国外企业提价意愿依然强劲，钛白粉旺季需求增长仍将推动的价格上涨。总体看2018-2019 年钛白粉行业仍将处于景气周期，相关板块的事件驱动力，在未来仍有望发挥。
后市判断：大盘目前已经调整到相对低点
虽然目前大盘仍然处于调整期间，成交量萎缩明显，但是随着MSCI股票池名单确定，大量资金将涌入市场。上市公司整体业绩有所改善，目前市场估值水平相对偏低，是战略性建仓的位置；随着场外资金的入场，业绩相对优良等优势，必然受到建仓资金的青睐，由于中短期影响市场风险偏好的不利因素仍在，都有可能在6月初影响市场全方位走强的可能；值得注意得失，大盘目前已经调整到相对低点，战略建仓策略可以应对目前市场状况。
本文来源：同花顺责任编辑：KS002
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【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
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【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
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【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
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【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
