债市短期震荡为主
2018-06-07 22:27:48 来源：中国证券报
周三(6月6日)，债券期货、现货市场均呈窄幅波动走势，10年期国债期货主力合约、10年期国债活跃券双双基本持平。分析人士指出，央行超额续作MLF后，市场对短期内央行降准的期待有所降温，加之年中资金面将有一定扰动，债券供给仍在加速释放，债市短期可能偏弱震荡。
债市情绪谨慎
6日，面对1800亿元逆回购和2595亿元MLF到期，央行最终选择开展MLF操作4630亿元，对冲到期后MLF余额新增2035亿元，同时当日无逆回购操作。
消息公布后，债市冲高回落，陷入震荡走势，反映投资者对短期内央行再次降准或落空的谨慎情绪。
从国债期货市场表现看，10年期国债期货主力合约T1809早盘一度高开高走，央行宣布超额续作MLF后迅速回落，下午开盘后重新反弹，触及94.715元的高点后又下滑，尾盘最终收平，报94.52元，日增仓958手，成交量为3.55万手；5年期国债期货主力合约TF1809则收跌0.07%，报97.45元，日增仓404手，成交量为6111手。
同时，银行间现券收益率波动有限，其中10年期国开债活跃券180205收益率开盘报4.4525%，下行至4.44%后同样转为震荡上行，最后一笔报4.455%，较上一交易日尾盘小幅下行0.25基点，当日成交362笔；10年期国债活跃券180011收益率日内从3.65%震荡上行至3.66%，同样较上一交易日尾盘小幅下行0.25基点，成交11笔。
“6日央行超量续作MLF，投放流动性维稳年中资金，不过此次增量续作MLF使得上半年降准概率再次下降。国债期货早盘走高后回落，午后再度冲高回落，收盘涨跌不一。”弘业期货昨日盘后点评称。
短期延续震荡
市场人士指出，在国内基本面表现平稳的情况下，年中降准需求并不急迫，不过短期内降准预期可能落空，令债市情绪重回谨慎，预计债券期货、现货市场短期将以震荡运行为主。
中信证券固定收益首席分析师明明指出，今年以来央行通过多种渠道进行流动性投放维稳资金面，其中降准和MLF操作的政策组合成为主角，出于降低融资成本的考虑，降准置换MLF的政策仍将继续，但上半年再次降准的概率不大，预计推后至下半年。
“总的来说，结构性宽松是当前央行货币政策的主要特征，流动性环境的持续偏松仍然是大趋势。因此，我们维持10年期国债收益率中枢降至3.4%-3.6%区间内的判断不变。”明明称。
短期影响债市走势的主要因素还是流动性，而站在当下，市场对年中流动性仍有一定担忧。
国泰君安覃汉团队指出，6月逆回购累计到期8400亿元，MLF到期近5000亿元，同业存单到期2.28万亿元，还可能面临美联储再度加息冲击，一旦央行流动性对冲不足，仍将引发资金面及预期的反复和波动。
不过覃汉认为，尽管短期内央行降准可能性下降，离场机会推迟，但有利于本轮行情的持续。“前期收益率新低可能是考验本轮行情的阻力位，由于止盈盘的存在，利率下行不会一蹴而就。但本轮博弈利率行情仍有空间，短期的阴跌反而提供了更好的买点。”覃汉表示。
本文来源：中国证券报责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
