桥水语出惊人：几乎看空一切金融资产 2019年极其危险！
2018-06-07 19:08:02 来源：金十数据
尽管在4月经历了亏损，但全球最大对冲基金桥水的整体表现依旧力压群雄。分析指出，这主要归因于该基金大规模规避风险的举动，它在今年初大幅削减了金融资产的净多头押注。
而在最新发布的每日观察报告中，桥水基金再次发出看空警告称，随着财政刺激步伐正逐步放慢，美联储紧缩的影响将达到顶峰，2019年将被设定为危险的一年。
印度央行行长Urjit Patel昨日警告称，如果美国财政部仍通过发行大量美国国债来吸收美元流动性，那么在收紧的金融条件下，除非美联储停止缩表，否则新兴市场的灾难将蔓延至全球各地。桥水联席首席投资官Greg Jensen表示：
·危险就在我们眼前，市场正变得越来越脆弱。随着美联储通过加息和缩表收紧银根，现金变得更加有吸引力，流动性随手可得、市场利率处于低位的局面完全扭转。
·流动性变化将对资产构成风险，当前金融资产仍将这一点纳入定价：“金发女孩经济”势头会延续，同时美联储在未来一年半时间内也将继续收紧政策，不断收缩流动性。
注：金发女孩经济指的是某个经济体内高增长和低通胀同时并存，而且利率可以保持在较低水平的经济状态。
Greg Jensen进一步解释其观点称，当前金融市场预计，美国经济不会过热也不会陷入衰退。2020年初美国经济料将增长2.4%，10年美债收益率预计稳定在3%，而美联储联邦基金利率则可能上升至2.8%。也就是说，届时经济增长和通胀可能完全贴合预期水平，收益率曲线趋平，而油价达到62美元/桶水平，美元兑其他发达国家货币的汇率料大跌3.5%。
针对通胀问题，Jensen特别指出，通胀预期依旧相比温和，仅稍微高于美联储设定的2%目标水平。当前期权市场也没有显示出投资者要对冲经济泡沫破裂的需求。这意味着通缩的可能性很小，但不代表完全消除，这种可能或许会在下次经济衰退时出现。
对于这看似平静的市场预期，桥水基金持有怀疑态度。Jensen直言：
“我们正在看空一切金融资产。美国经济正在迈向周期尾声，近期市场定价体现出来的景象仅局限于短期市场前景，并没有反映出大环境的长期变化。市场几乎都还没有消化2019年之后货币政策举措带来的潜在影响。”
有迹象表明，在看空预期的驱动下，桥水基金的做空行动可能在今年早些时候就已经开启了。据金十此前报道，媒体援引其追踪的桥水基金仓位数据显示，桥水基金已经将欧洲空头仓位狂砍80%，还将美股净多仓降低至其资产的10%左右，远远低于今年早些时候120%的比例。整体来看，桥水目前处于股市净空仓状态。
本文来源：金十数据责任编辑：KS002
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