久居1300下方后 黄金未来牛市的关键推动因素是什么？
2018-06-07 19:07:43 来源：黄金头条
自五月中旬以来，黄金深陷盘整，久居1300美元下方，令多头感到失望。但是MoneyWeek大宗商品评论员Dominic Frisby却认为，黄金前景看涨，虽然距离光明的未来还有一段距离，但终究会到来。
货币潮正在转变，但能出现多大影响？
驻列支敦斯登的投资和资产管理公司Incrementum AG在年度报告“In Gold We Trust”中认为，由于“货币潮的转变”，黄金正处于新一轮牛市早期，有几个因素支撑了这一点。
首先，Incrementum指出，央行的货币政策正在改变，从量化宽松(QE)向量化紧缩(QT)转变。在过去10年，世界五大央行创造了相当于14.4万亿美元的货币，这个数字几乎令人难以置信。
但今年，央行从证券净买家变成了净卖家，这种情况已经出现在美国，欧元区也将紧随其后。现在，市场中出现了一场“全球债务狂欢”，但利率开始上涨，“全球流动性的浪潮开始消退”。
Dominic Frisby虽然同意央行货币政策出现变化的观点，但是他不却确定QE究竟对黄金产生了多大的影响。这很难去衡量。从2009年到2011年，宽松货币政策使金价上涨，但随后金价下跌了5年。投资者去了别的地方。
所以从QE到QT的变化可能会帮助黄金，但也可能不会。这取决于QT的程度，以及其后果如何。利率也是如此。有时，随着利率上涨(如1980年发生的那样)，黄金价格上涨，但情况并非总是如此。
实际上，利率并没有上涨很多，央行意识到更高利率将带来更高的政府偿债成本。
这张图显示了美国对股市的税收，自2015年以来，尽管标普500上涨，但是税收却出现下降。
美国已经出现了赤字。那么钱从哪里来？答案是，更多的债务。利率上涨的唯一原因是如果某种危机迫使他们加息，它不会自愿发生。
在这一点上，Incrementum也指出：“在通胀和通货紧缩力量之间的巨大拉锯战中，通货膨胀力量在过去一年中占了上风。”
似乎是这样，并且会给利率带来一些上涨的压力。如果工资上涨，且就业率高，通胀将上升，这应该对黄金有利。
即便如此，Dominic Frisby仍然认为，在可能的情况下，利率将被压低。
美元的“王位”将被罢黜，但这不会一夜之间改变
Incrementum在报告中指出，第二个变化是全球货币秩序的趋势，这可能导致美元在未来某个时候可能被“废黜王位”。
“美元丧失全球高级储备货币霸主地位可能对美国产生深远影响。全球对美元和美债需求的下降可能会刺激通胀回升，且进一步推高利率。”
黄金的需求将日益增加，下图显示，全球央行的黄金储备明显上升。
自2008年以来的十年间，各国央行的黄金储备已经增加约3000吨 ，增幅达到10%。
然而，在全球经济的背景下，这是完全不可能实现的目标，尤其是考虑到美元已经处于高度超卖水平。美元作为全球储备货币的绝对地位确实正在慢慢被削弱，但美元仍是全球储备货币。
美元指数目前仍然在上涨。在市场出现恐慌时，它仍然被默认为“避风港”。Dominic Frisby认为，明年、五年，甚至十年后，美元仍将是世界储备货币，这不会在一夜之间改变。
黄金和加密货币：是盟友还是死敌？
Incrementum认为，“黄金和加密货币是朋友，而不是敌人。协作的方式将发挥两者的优势。当前，首个以黄金为基础的加密货币正在进行中。”
总得来说，Incrementum比Dominic Frisby更加看涨黄金。
Dominic Frisby之前曾说过一句话：就像你站在悬崖顶上望着大海。在地平线上，你可以看到各种船只航行，他们都携带货物(通胀、信贷危机、货币危机和其它所有问题)，这些都有利于黄金牛市，他们还没有驶入港口。但最终会有一天会驶入港口。
本文来源：黄金头条责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
